行业变革趋势 - 公募基金行业正经历由传统量化向AI量化全面转型的深刻变革，数据与算法正在重塑投资决策方式[1] - 行业整体走向工具化、指数化，主动管理能力被弱化，叠加费率不断下降，中小基金公司面临巨大压力[2] - 一家国企背景的中型公募已将主动权益部与指数量化投资部整合，其产品工具化率超过70%[2] 公司AI转型路径 - 不同公司的AI赋能路径各异：一家头部基金公司主要嫁接海外成熟算法框架，但规模扩大后超额收益衰减明显[3] - 一家银行系公募的量化投资部由传统量化全面升级为AI量化，其指数增强产品在采用AI策略后超额收益显著提升[3] - 有公募量化团队采用AI模型与传统线性模型加权融合的策略，即AI辅助传统量化模型[3] - 另有量化团队主要利用AI模型寻找传统多因子模型难以找到的特殊因子[4] 数据的关键作用 - 在AI量化投资中，数据质量是决定差异化的关键，核心在于非结构化数据的处理能力[5] - 一家银行系公募强调，通过自然语言处理技术将研究员笔记、专家路演、突发舆情等非结构化信息转化为结构化信号是提升投资效率的核心[5] - 一家中型公募的数据平台已整合内部非结构化资产，包括研究员笔记、电话会议录音、专家观点等，大模型的任务是将这些碎片化情报转化为可量化因子[5] - 为机器学习模型选择对未来走势有价值的特征数据，而非输入所有数据，是形成差异化的关键[6] AI量化的优势与挑战 - AI量化模型能够处理研报文本、行业政策、社交媒体情绪等非标准化数据，这些是超额收益的真正来源[3] - AI量化能够覆盖全市场5000多只股票，不受情绪影响，严格遵守投资纪律，具备广度和纪律性优势[6] - 客户忠诚度不高，只关注业绩曲线，一旦业绩波动，产品规模可能快速缩水，因此量化投资必须持续争取更多超额收益[6]

指数增强基金市场发展 - 在财富管理工具化浪潮下，通过量化手段在市场波动中寻找超额的指数增强基金迎来增长 [1] - 景顺长城基金于7月1日发行景顺长城中证A500指数增强基金，产品结合量化方法追求超越指数的业绩 [1] 中证A500指数特点 - 中证A500指数编制综合考虑市值、行业代表性、ESG和互联互通等因素，汇集众多细分行业标杆企业，是中国核心资产代表 [1] - 该指数新质生产力含量高，具有较高成长性和潜力，历史业绩验证了较好的长期表现及超额创造能力 [1] - 指数优选各行业龙头，注重行业覆盖度及集中度，优质底层资产丰富，可挖掘Alpha机会更多 [1] 景顺长城中证A500指数增强基金策略 - 基金采取传统量化模型+量价类AI新策略的方式，争取在风险可控前提下获取更高超额收益 [2] - 依托特色量化体系，利用超额收益模型、风险模型、交易成本模型三大类量化模型评估资产定价、控制风险和优化交易 [2] - 量化团队引入AI赋能量化，应用于策略自动化迭代、海量数据处理及清洗、价格预测及风险管理、实时监控市场情绪及新闻事件分析等环节 [2] - AI帮助挖掘市场隐藏规律和非线性定价关系，形成量价类AI新策略，进一步优化量化模型 [2]