财务数据和关键指标变化 - IT服务收入第一季度为25.9亿美元，按固定汇率计算环比下降2%，同比下降2.3%，均在指导范围内 [8][21][22] - 运营利润率为17.3%，同比扩大80个基点 [8][22] - 净收入同比增长10.9%，每股收益同比增长10.8% [25] - 自由现金流强劲，达到净收入的115%，总现金（包括投资）为64亿美元，净现金环比增加 [26] - 净其他收入同比增长62%，会计收益率为8.1%，有效税率为21.6% [26][27] - 董事会宣布每股5印度卢比的中期股息，过去六个月已分配超13亿美元现金 [27][28] - 预计IT服务收入在25.6 - 26.12亿美元之间，按固定汇率计算环比增长 - 1%至1% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲1业务环比增长0.2%，同比增长5.8%；美洲2业务环比下降1.7%，同比下降2.7% [23] - 欧洲业务环比下降6.4%，同比下降11.6% [23] - APMEA业务环比增长0.6%，同比略有下降 [24] - BFSI业务环比下降3.8%，同比下降3.5% [24] - 医疗保健业务环比增长0.5%，同比增长3.5% [24] - 消费者业务环比下降4%，同比下降5.7% [24] - 技术与通信业务环比增长0.4%，同比增长0.3% [24] - 能源、制造和资源业务环比下降0.7%，同比下降2.4% [24] - Capco业务同比增长6%，过去12个月预订额达10亿美元 [25][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场按固定汇率计算同比增长1.5%，交易势头强劲 [9] - APMEA市场收入持平，印度、中东和东南亚的数字支出使市场保持韧性 [9] - 欧洲市场面临逆风，客户专注于保持竞争力 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以咨询为主导、以AI为核心，专注于五个战略优先事项，构建AI优先、AI无处不在的企业，将AI能力融入行业和跨行业解决方案 [16][17][46] - 公司赢得的交易反映了成本削减和供应商整合趋势，同时注重运营卓越以抵消成本压力 [22] - 行业竞争激烈，大型交易竞争尤为激烈，但公司凭借自身能力和优势赢得了交易 [122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度初宏观不确定性大，需求低迷，客户优先考虑有即时影响的举措，加速AI、数据和现代化项目 [6][7] - 公司对下半年前景有信心，因订单强劲、管道健康，且专注于咨询主导的AI解决方案，但鉴于宏观环境仍持谨慎态度 [19] - 预计部分项目在未来几个季度若环境稳定，客户可能会重新投资 [50] 其他重要信息 - 公司修订资本分配政策，将支出提高至净收入的至少70%，未来争取每年分红两次 [28] - 本季度有一次性重组成本2.46亿印度卢比，与欧洲业务重组有关，为一次性且不太可能再次发生 [25][92] 问答环节所有提问和回答 问题1: 按过去12个月计算总体交易总合同价值增长10%，但小交易同比下降8%，是否有交易期限增加情况，如何看待年度经常性收入（ACV）增长以进行未来增长建模？ - 总体合同价值（TCV）增长快于ACV，因交易期限延长，管道中既有长期的成本削减和供应商整合交易，也有数据、AI和现代化领域的交易，目前大交易主导管道，且客户优先考虑成本削减 [30][31][32] 问题2: 资本分配是否转向股息，回购是否不再考虑？ - 公司提高资本政策至净收入的至少70%，目前倾向于股息和回购两种方式回报股东，目前选择了股息，回购仍是选项，会在适当时候考虑 [34] 问题3: 考虑到大量交易执行，当前利润率能否维持，未来如何看待利润率？ - 公司不提供利润率指导，过去八个季度运营利润率持续改善，对大量交易签约感到兴奋，这些交易需在未来4 - 6个季度逐步提升规模，会有前期投资和成本压力，但公司会通过运营卓越措施抵消压力 [39][40] 问题4: 过去一年在传统不擅长领域赢得交易，采取了哪些举措？ - 公司战略是咨询主导、AI驱动，投资于特定行业领域专业知识，专注于发展大客户，构建行业和跨行业解决方案，积极倾听客户需求，这些举措帮助公司赢得交易 [46][47][48] 问题5: 之前提到的大型项目暂停情况是否有更新，是否纳入指导范围？ - 受关税、地缘政治和经济影响，部分行业项目仍暂停，如制造业、零售和消费品行业，希望未来几个季度环境稳定后客户重新投资 [49][50] 问题6: 是否希望利润率维持在17%左右？ - 公司希望利润率维持在17 - 17.5%区间，但为执行交易可能需前期投资，某些季度可能有压力 [51][52] 问题7: 过去12个月TCV增长10%能否转化为有意义的增长加速，能否提供ACV增长方向的信息？ - 公司第一季度预订强劲，第二季度管道良好，对下半年有信心，部分交易将在3 - 6个月内过渡到稳定状态；TCV和ACV增长轨迹可能不同，受交易期限和可自由支配支出环境影响，目前可自由支配支出环境已稳定，预计本财年将有更好的预订转化为收入 [55][56][57] 问题8: Capco的环比增长率是多少？ - 公司未公布Capco的环比增长率，但Capco过去12个月预订额达10亿美元，第二季度开局势头良好 [62] 问题9: Capco在充满挑战的环境中实现良好增长，这种势头能否持续，原因是什么？ - Capco在美国和亚太地区实现增长，增长来自保险、财富和资产管理以及能源领域，在亚太和拉丁美洲（特别是巴西）有良好势头，未来管道也不错 [67][68][71] 问题10: 对美洲市场乐观，但各行业表现不一，如何看待；欧洲市场本季度下降，是否暂时，是否会反弹？ - 美国市场中金融服务、技术与通信、医疗保健表现积极，消费者业务有挑战，能源、制造和资源行业中制造业较慢，但公司积极寻求成本削减机会；欧洲市场管道强劲，BFSI行业有良好管道，第四季度赢得的大型Phoenix交易将在第三季度开始产生收入，公司有信心在下半年实现稳定和增长 [83][84][89] 问题11: 重组成本约2.4亿美元，在分部报告中作为未分配成本显示，此次重组成本的原因是什么？ - 重组成本与欧洲业务重组有关，涉及少数员工，为一次性且不太可能再次发生，是每股收益和净收入的一部分 [92] 问题12: 欧洲市场过去几个季度的客户特定挑战是否已过去；客户指标显示出的疲软原因是什么？ - 欧洲市场的客户特定挑战已过去，预计下半年市场将稳定和增长，部分原因是Phoenix交易和客户特定问题解决；客户指标中活跃客户数量下降是受可自由支配支出环境影响，公司仍在努力拓展大客户 [99][100] 问题13: 优先考虑盈利增长，下半年表现会强于上半年，是否也会反映在底线增长上；为执行交易进行投资，利润率是否会收缩？ - 公司不提供全年收入或利润指导，过去几个季度利润率持续改善，为执行交易需前期投资，但最终会实现盈利增长；目前不提供利润率收缩情况的评论，会在交易提升规模后根据压力抵消情况向市场通报 [105][106][108] 问题14: 与长期趋势相比，本季度新交易和续约交易组合是否有重大差异？ - 本季度大型交易中续约和新业务比例均衡，有潜力成为大型交易的项目包含大量新业务，公司对预订情况感到兴奋 [111] 问题15: 新闻稿中提到可自由支配支出在部分领域回升，具体是哪些领域、地理区域和垂直行业？ - 可自由支配支出主要围绕数据、AI和现代化领域，如为美国时尚品牌提供时尚智能解决方案，为金融服务公司提供智能信贷决策解决方案 [113][114][115] 问题16: 执行大型交易时的投资性质和利润率压力情况，是否为合作定价，是否包含较高的转售销售？ - 交易无转售情况，投资主要用于人才招聘、适应客户环境和流程等方面，与转售无关；大型交易竞争激烈，会有价格压力，但公司成功赢得交易，行业竞争促使各方创新和节约成本 [120][122] 问题17: 执行大型交易时的定价情况，竞争压力是否因宏观环境而增大？ - 大型交易竞争激烈，会有价格压力，但公司凭借自身优势赢得交易，行业竞争促使各方创新以保持竞争力 [122] 问题18: 提到用新杠杆抵消压力，有哪些未使用的杠杆？ - 杠杆包括提高固定价格项目的生产率、改善收购业务的利润率、优化一般及行政费用、提高人员利用率，以及受外汇影响（虽不可控但过去有影响） [125][126][127] 问题19: 赢得交易的竞争对手是谁，是印度供应商还是跨国公司？ - 公司不谈论竞争对手或提及名称，称交易竞争激烈，获胜令人满意 [131] 问题20: Capco同比增长约6%，但除Capco外的BFSI投资组合下降6% - 7%，原因是什么？ - 下降主要是由于客户业务缩减，欧洲市场是主要薄弱点，但公司对BFSI领域的交易获胜和客户问题解决有信心，预计下半年情况会改善 [132] 问题21: 重组费用是特定于某个部门还是整个欧洲范围？ - 重组费用是整个欧洲范围，但涉及员工数量少，对整体业务影响不大 [135]