核心观点 - 受供应忧虑及美元走软推动，基本金属价格强劲上涨，铜价逼近历史纪录高位，铝、锡等金属价格亦触及阶段性高点 [1] - 市场预期在美国关税政策决定前，金属将大量流入美国，可能导致全球其他地区供应短缺，这加剧了铜等金属的看涨情绪 [1] - 投资者正权衡美国政治事件对美联储及美元的影响，美元走低进一步提振了以美元计价的大宗商品价格 [1] 金属价格表现 - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜一度上涨1.5%，达到每吨13,195美元 [1] - 截至发稿，LME期铜上涨0.9%，至每吨13,116.50美元 [2] - 铝价上涨0.7%，有望创下自2022年4月（俄罗斯入侵乌克兰之后）以来的最高收盘价 [2] - 锡价上涨超过3%，使其自年初以来的涨幅达到16% [2] - 铝和锡的交易价格触及了2022年以来的最高水平 [1] - 铜价自11月中旬以来已累计上涨超过20% [1] - 铜价上周创下新高，而铝和镍在上周五双双飙升 [1] 市场驱动因素 - 供应忧虑是推高金属价格的关键因素，市场预期在特朗普政府就进口关税做出决定前，金属将大量流入美国 [1] - 美元走软提振了商品价格，这与美国司法部威胁刑事起诉美联储等政治事件相关 [1] - 投资者蜂拥买入实物资产，认为这些资产可能从美国货币宽松政策、美元走软以及供应链断裂中获益 [1] 市场指标与库存 - 综合性的伦敦金属交易所指数(LMEX Index)已连续四周上涨，创下去年8月以来的最佳表现 [1] - 作为全球库存变动的晴雨表，纽约商品交易所(Comex)监管仓库的铜库存已连续42周增加，并创下纪录 [1]

铜价走势 - LME三个月期铜上涨187美元或1.93%至每吨9,899.5美元 为3月27日以来最高水平 [1] - LME铜自4月低点8,105美元以来已上涨22% [6] - 关键技术位突破9,800美元触发自动买单 [6] 其他基本金属表现 - LME三个月期锌上涨63.5美元或2.35%至每吨2,768美元 创5月14日以来新高 [2][6] - LME三个月期锡上涨556美元或1.68%至每吨33,749美元 创4月8日以来新高 [2][6] - LME三个月期铝上涨20美元或0.78%至每吨2,583.5美元 [2] 市场驱动因素 - 美元指数跌至2022年初以来最低水平 支撑大宗商品价格 [3] - LME现货铜对三个月期铜溢价飙升至310美元/吨 创2021年11月以来新高 [4] - 上海期货交易所铜合约上涨0.6%至79,000元/吨 为6月11日以来最高 [6] 供需动态 - LME仓库预期铜交货尚未实现 供应紧张持续 [5] - 中国市场铜买盘活跃 上海期交所多头头寸增加 [6] - Comex期铜对LME期铜溢价达1,403美元/吨 为4月25日以来最高 [6]