能源贸易 - 2024年6月中国自美进口原油额从去年同期8亿美元骤降至零，煤炭和液化天然气进口量几乎归零，为近三年首次全面断供[1] - 美国对华原油出口量同比减少92%，液化天然气连续四个月对华出口为零，煤炭出口额从2023年6月9000多万美元缩水至几百美元[1] - 中国对美煤炭和液化天然气加征15%关税，原油加征10%关税，综合税率一度高达99%，彻底削弱美国能源产品价格竞争力[3] - 美国页岩油产区钻探活动停滞，米德兰地区盈亏平衡点为61美元/桶，当前国际油价持续低于此水平导致美国原油出口量跌至两年最低[3] - 中国转向沙特、俄罗斯等供应方，美国在华原油进口来源国排名跌出前十[3] 半导体产业 - 美国芯片出口限制导致应用材料公司2024年Q4在华收入同比下降25%，泛林集团同期收入减少10%，两家企业在华业务占比分别从40%和31%下滑[3] - 英伟达因H20芯片对华出口禁令预计损失55亿美元营收，CEO称错过中国AI市场是巨大损失[3] - 2024年中国芯片自给率提升至35%，成熟制程芯片产能占全球50%以上，国内消费市场支撑产业链升级[3] - 中国半导体产业50%以上产能用于国内消费，内生动力推动自主化进程[4] 农产品贸易 - 中国对2025-26年度美国大豆和玉米远期采购量为零，2023年这两项产品对华出口额分别为128亿美元和35亿美元[6] - 加拿大对华原油出口量从日均7000桶激增至20.7万桶，成为中国在北美最大能源合作伙伴[6] - 巴西2025年Q1对华牛肉出口增长33%，大豆出口量同比增加25%，填补美国农产品市场空白[6] - 美国大豆在国际市场报价低于巴西同类产品15%，但关税后实际成本仍高于其他来源国[7] 能源战略调整 - 中国推动与中东、中亚能源合作，俄罗斯成为天然气进口第一大来源国[6] - 中国进口商不愿签订新的美国液化天然气合同，可能导致美国全球能源市场长期竞争力下降[6] - 中国停止采购美国原油不仅是成本考量，更是战略自主的体现[9] 半导体设备制造商困境 - 美国半导体设备制造商面临中国市场收入缩水和东南亚等替代市场需求不足的双重困境[7]

中美关税降低影响 - 中美双方同意大幅降低双边关税水平 关税解绑引发"抢运潮" 外贸企业争相角逐90天缓冲期 积压订单集中补发 [1] - 市场需求预计在未来两周持续攀升 美西南 美西北航线基本满载 部分船公司出现甩柜情况 美东 美湾装载情况明显提升 后续舱位将更为紧张 [1] - 中美互降关税落地后 有企业一夜间收到近一百封邮件订单 航运市场舱位需求爆满 5月底排载计划已全部约满 上海地区货量增长显著 华南地区电商客户反应迅速 [1] 航运市场动态 - 六七月是集装箱航运进入旺季的爬坡期 观望客户开始出货 短期内拉动美线市场需求回归 [1] - 第20周订舱量上涨10% 第21周订舱量激增30% 反映市场对美线贸易预期的积极转变 [1] - 船公司在短期内未必能迅速补齐运力缺口 美东岸线一个来回船期周期长达85天左右 企业实际出货时间窗口有限 [1] 运价与成本变化 - 5月下旬和6月上旬 船公司将宣布实施推涨综合上涨费率(GRI) 运价上涨意味着运输成本上升 利润空间被压缩 [2] - 外贸出口企业需在运输安排 合同管理 库存水平等方面制订更合理方案 密切留意政策风向和市场需求 随时调整供应链策略 [2]