债券ETF市场规模与增长 - 截至11月14日，债券ETF总规模达到7062.9亿元，创历史新高 [2] - 年内债券ETF资金净流入超过4270亿元 [2] - 有20只ETF资金净流入超百亿元，例如短融ETF净流入近400亿元，30年国债ETF净流入超290亿元 [2] 债券ETF增长驱动因素 - 低息环境下投资者对基金费率敏感度提升，推动投资端需求 [2] - 监管与交易所在产品创新与政策方面提供支持，今年以来新增32只债券ETF [2] - 做市商和券商自营积极参与做市，大幅提升市场流动性，形成规模与流动性相互促进的良性循环 [2] - 债券ETF操作方便，交易灵活快捷且可场内质押，相比场外债券指数基金优势明显 [3] - 长期国债收益率下降使得主动管理获取超额收益空间有限，指数基金的费率优势和工具属性更具吸引力 [3] 债券市场展望与机构观点 - 央行10月末重启国债买卖操作，以中短期国债为主，有利于稳定债市预期并利好短久期债券产品 [4] - 四季度经济修复需持续夯实，政府债净融资规模减小，基本面和供给面对债市大方向有利，整体情况或好于三季度 [4] - 十年国债收益率下行至1.7%附近后阻力加大，进一步下行需要降息预期配合 [4] - 美国政府重新“开门”可能带动全球风险偏好回升，对债市情绪或形成阶段性扰动 [4] - 四季度基本面和政策回归概率较高，债市可能迎来修复行情，降息降准和国债买入重启仍可期待 [4] 投资策略建议 - 当前债市赔率提高但胜率不足，建议短期采取防守策略，等待权益市场情绪释放 [5] - 风险偏好中低、追求稳健收益的投资者可考虑“稳健底仓+成长增强”的多资产ETF策略，以债券ETF作为低波动安全垫，股票ETF博取收益增厚 [5]

作为曾经的小众品类，债券ETF市场今年迎来前所未有的扩容浪潮，规模快速攀升。Wind数据显示，截 至2025年8月7日，全市场39只债券ETF总规模突破5200亿元，较年初的近1740亿元增长了约199%。这 一迅猛增长的核心驱动力之一，正是7月中旬上市的首批10只科创债ETF。 科创债ETF的崛起，标志着中国债券市场进入工具化、指数化投资的新阶段。以科创债ETF鹏华等为代 表的头部产品，凭借高流动性、低跟踪误差和系统化运作，正成为投资者布局信用债市场的高效工具。 未来，随着市场持续扩容、产品机制完善，以及管理人不断优化系统建设和投资流程，科创债ETF有望 在服务实体经济、优化资产配置中发挥更大作用。 7月10日，首批10只科创债ETF成立，初始募集规模近290亿元，推动全市场债券ETF规模突破4000亿 元。7月17日上市首日，市场热情持续高涨，10只科创债ETF整体规模飙升至760亿元，截至8月7日，整 体规模已突破1100亿元，其中8只产品跻身"百亿俱乐部"(数据来源：Wind)。 (责任编辑：叶景) 科创债ETF的快速发展，不仅体现了市场对债券工具型产品的旺盛需求，也彰显了公募基金在指数化投 资领域的 ...

科创债ETF发行情况 - 首批10只科创债ETF于7月7日集体发售并全部"一日售罄"，募集上限均为30亿元 [1][2] - 部分产品上午即售罄，嘉实基金、南方基金、景顺长城基金提前结束募集，原计划募集截止日分别为7月11日、7月18日和7月11日 [1][2] - 10只产品预计为债券ETF市场带来约300亿元增量资金 [5] 科创债ETF产品特点 - 采用T+0交易机制，管理费率为0.15%/年，具有低费率结构和分散化投资特性 [3] - 相比传统信用债指数基金，在流动性、交易便利性和费率方面具有明显优势 [3] - 主要投资者为机构资金，未出现比例配售情况 [2] 债券ETF市场发展 - 截至7月4日全市场债券ETF规模达3899.37亿元，较2024年同期增长2779.57亿元，增幅248.22% [5] - 债券ETF数量从2024年的20只增至29只，规模从2024年5月的1000亿元快速增长至2025年6月初的3000亿元 [5] - 预计债券ETF规模将在一个月内突破4000亿元大关 [5][6] 行业前景展望 - 宏观利率或保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局 [6] - 科创债发行主体多处于技术突破期，研发成果商业化可能提升企业盈利能力和债券价值 [7] - 债券指数基金因费率低、工具属性强、交易配置方便等优势，在利率下行环境中更具吸引力 [7]