科创债ETF鹏华流动性表现 - 7月28日科创债ETF鹏华(551030)成交额达141.99亿元，位居首批10只科创债ETF同类产品第一 [1] - 同日该产品换手率达105.32%，位列同类第二，最新规模为135.07亿元 [1] - 基金经理强调资产流动性与ETF流动性相互反哺，优先选择流动性更好的底层资产保证组合流动性 [1] 流动性提升策略 - 通过与做市商紧密配合提高流动性管理效率，鹏华固收体系已形成ETF做市机制与流动性维护体系 [1] - 7月17日新增东方证券、申万宏源证券、中信证券等多家头部券商为产品提供做市服务 [2] - 鹏华固收团队致力于将产品打造为兼具配置、交易功能的标准化信用债工具 [2] 债券ETF市场格局变化 - 2025年前全市场仅21只债券ETF且以利率债为主，信用债ETF仅3只 [2] - 2025年后信用债ETF密集发行，包括1月首批8只基准做市信用债ETF和7月首批10只科创债ETF [2] - 截至2025年7月22日债券ETF存量达39只，含2只转债ETF/16只利率债ETF/21只信用债ETF [2] 行业发展前景 - 科创债ETF被认为具有广阔市场空间和发展潜力，将持续提升科技创新公司债券流动性 [2] - 随着产品认知度提升，预计将吸引更多元化投资者群体参与并扩大产品影响力 [2]

ETF资金流向概览 - 2025年7月24日共257只ETF获资金净流入，505只净流出，净流入超1亿元的有37只，净流出超1亿元的有47只 [1][3] - 沪深300ETF(510300)、中证1000ETF(512100)、科创债ETF南方(159700)位列净流入前三，分别流入12.77亿元、12.02亿元、11.62亿元 [1][3] - 上证公司债ETF(511070)、黄金ETF(518880)、政金债券ETF(511520)位列净流出前三，分别流出10.10亿元、7.85亿元、6.75亿元 [3][5] 连续资金流向 - 146只ETF连续净流入，中证2000增强ETF(19天)、港股红利低波ETF(17天)、恒生红利低波ETF(17天)累计流入2.81亿元、4.39亿元、11.46亿元 [5][7] - 344只ETF连续净流出，中证A50指数ETF(31天)、中证A500ETF(28天)累计流出9.34亿元、21.26亿元，前者规模降至65.55亿元 [7][9] - 港股通非银ETF(513750)连续17天净流入49.42亿元，港股互联网ETF(513770)同期流入14.70亿元 [7] 短期资金动态 - 近5天91只ETF累计净流入超1亿元，科创债ETF招商、港股通互联网ETF分别流入45.88亿元、40.32亿元，前者规模增至105.63亿元 [9][10] - 同期123只ETF累计净流出超1亿元，银华日利ETF、黄金ETF分别流出37.60亿元、25.83亿元，前者规模降至636.34亿元 [10]

主动权益类基金发行 - 大成洞察优势混合基金合并发行规模达24.6亿元，成为年内新发规模最大的主动权益类基金 [1] - 华商致远回报混合基金发行规模达20.82亿元，刷新年内同类产品募集纪录 [1] - 年内主动权益类基金合并发行规模达569.64亿元，较2024年同期增长28.01% [1] 科创债ETF表现 - 科创债ETF华夏最新规模突破百亿元大关，约为142亿元，单日资金净流入约111亿元，规模增幅超378% [2] - 科创债ETF鹏华成交额达183.61亿元，换手率612.17%，最新规模突破109亿元 [2] - 深交所上市的4只科创债ETF中，嘉实科创债ETF和富国科创债ETF规模均超百亿元 [2] 主动权益类基金清算 - 年内已有50只主动权益类基金清算，其中7月以来有6只进入清算程序 [3] - 清算基金中包括布局人工智能、TMT板块的申万菱信专精特新主题基金和医药板块的富荣医药健康基金 [3] 浮动费率基金发展 - 首批25只新模式浮动管理费基金发行规模合计247.62亿元 [4] - 第二批11只新模式浮动费率基金已上报，重点布局高端装备、医药等热门板块 [4] 基金经理持仓调整 - 刘格菘管理的基金在二季度减持新能源车产业链和半导体设备类公司，加仓新消费、互联网及军工产业 [5] - 高楠管理的基金在二季度集中配置TMT与创新药方向，代表作永赢睿信前十大重仓股包括泡泡玛特、中际旭创等 [6][7] 市场行情回顾 - 上一交易日沪指涨0.5%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%，沪深两市成交额1.57万亿元，较上个交易日放量317亿元 [8] - 稀土永磁概念股集体走强，稀有金属ETF基金领涨4.12%，湖北ETF领跌 [8]

基金市场动态 - 年内新发主动权益类基金规模同比增长28.01%，其中大成洞察优势混合以24.6亿元创下年内首发规模新高，华商致远回报混合以20.82亿元紧随其后[1] - 首批科创债ETF上市首日表现强劲，华夏科创债ETF规模达142亿元，单日增幅超378%，鹏华科创债ETF规模也突破109亿元[2] - 年内已有50只主动权益类基金清算，7月份共有6只进入清算程序[3] 基金经理持仓动向 - 永赢基金高楠在二季度集中配置TMT与创新药方向，代表作永赢睿信前十大重仓股包括泡泡玛特、中际旭创、康方生物等，新进重仓股为中际旭创、新易盛、信达生物等[4] ETF市场表现 - 市场全天震荡分化，沪指涨0.5%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%，沪深两市成交额1.57万亿元，较上个交易日放量317亿元[5] - 稀土永磁概念股集体走强，稀有金属ETF基金领涨4.12%，相关ETF集体表现强势[5][7] - 游戏ETF、传媒ETF回调居前，湖北ETF领跌2.17%[6] ETF主题机会 - 游戏市场处于上升周期，DeepSeek生成能力或显著提升游戏开发效率，可关注游戏ETF等产品[8] 新发基金聚焦 - 国投瑞银中证全指自由现金流指数发起式即将发行，基金经理赵建、钱瀚过往管理指数型基金表现分化[8][9][10] - 鹏华国证机器人产业ETF即将发行，基金经理陈龙过往管理国防、证券保险等指数型基金[11][12]

科创债ETF市场动态 - 首批科创债ETF将于7月17日正式登陆交易所市场 标志着中国债券ETF进入"硬科技赛道" [1] - 鹏华基金联合上海证券报将在上交所举办"科创债ETF投资研讨会" 邀请交易所、指数公司、券商、银行理财等机构专家参会 [1] - 研讨会旨在探讨科创债投资价值及ETF配置价值 推动构建多层次科技金融生态圈 [1] 科创债ETF的战略意义 - 科创债ETF填补了公募基金在"科技金融"债券基金领域的空白 [1] - 产品符合中长期资金配置需求 有助于落实引导中长期资金入市政策 [1] - 将金融活水精准导入创新前沿 推动科技、产业与金融深度融合 [2] 鹏华基金的布局 - 鹏华基金推出科创债ETF(代码：551030) 是其"科创金融"服务体系的战略延伸 [2] - 实现了从科创板ETF(股权融资)到科创债ETF(债权融资)的全周期覆盖 [2] - 为投资者提供配置科创资产的低波动选择 同时拓宽科技企业直接融资渠道 [2] 产品功能与影响 - 科创债ETF为追求稳健收益的投资者(尤其是机构投资者)提供新工具 [2] - 有助于优化科技企业融资结构 降低融资成本 [2] - 是践行金融"五篇大文章"中科技金融篇的创新实践 [2]

产品上市与特点 - 鹏华科创债ETF鹏华(基金代码：551030)将于7月17日正式上市交易，跟踪上证AAA科技创新公司债指数 [1] - 产品具备"T+0"交易、持仓透明度高、分散风险、成本低廉等特点 [1] - 在债市"资产荒"背景下，利率中枢下行，机构行为一致性增强，被动债基因较低风险与稳健收益获得投资者青睐 [1] - 债券ETF可实现"T+0"实时交易，资金利用效率高，适合作为场内高效交易工具 [1] 指数选择与结构 - 上证AAA科技创新公司债指数成分券全部为沪市挂牌品种，实物申赎仅涉及单一市场，操作效率高，交收链条短，潜在操作风险和申赎成本可控 [1] - 截至6月19日，指数包含651只成分券，存量规模8857.55亿元，占上交所科创公司债余额的78%，科创公司债总余额的65% [2] - 指数成分券发行人99%为央国企，中债隐含评级以AAA-级占比最高，信用资质较好，有利于控制信用风险 [2] 投资管理策略 - 采取多层次、全流程误差控制策略，在保证流动性前提下最大限度紧贴指数表现 [3] - 组合构建阶段优先选择成交活跃、流动性好、估值合理的成分券，减少市场流动性导致的偏离 [3] - 依托ETF管理系统及时跟踪市场信息，动态调整头寸控制被动偏离 [3] - 债券交易团队确保一级申赎与二级市场操作高效衔接 [3] - 设有跟踪误差日常监控与预警机制，异常偏离时立即启动内部核查并调整组合结构 [3] 团队与战略布局 - 鹏华固收团队为科创债ETF提供高效赋能，在ETF做市机制、客户交易协同、合规管理等方面形成高度协同机制 [3] - 债券ETF做市与流动性维护体系覆盖多家头部机构，支持新品类ETF市场流通效率 [3] - 鹏华固收有"黄金战队"美誉，自2018年起前瞻布局债券指数投资，形成覆盖现金管理、利率债配置、信用债投资与地方政府债的完整产品矩阵 [4] - 科创债ETF推出是对债券指数产品线的战略升级，依托标准化、系统化、专业化的被动管理能力 [4]