报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期国债期货在避险情绪、宽松资金面以及政策预期共同支撑下有望延续强势，但需关注中美博弈后续进展以及国内重要经济数据公布带来的波动 [8] - 中长期来看，有效需求不足是国内经济主要挑战，通缩大概率延续，基本面对债期较为利好，宽货币周期加持下债牛逻辑有望持续 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要观点 - 本周国债期货市场明显修复，各期限品种涨幅相对均衡，前半周3 - 7y期限国债修复显著，后半周超长期限收益率修复显著 [4] - 美联储如期降息25个基点并宣布12月结束缩表，但内部意见分歧且主席鲍威尔强调12月降息“远非定局”，市场对年底降息预期大幅降温 [4] - 中美元首在韩国釜山会晤，双方在经贸领域达成重要共识，美方取消部分关税、暂停调查和规则，中方暂停反制措施，两国同意加强合作并计划互访，市场解读为利多出尽，迎来债券修复和股市调整窗口期 [4] - 展示了各国债期货品种的收盘价、周涨跌幅、周成交量、周成交量变化、周持仓量、周持仓量变化等数据 [5] 流动性跟踪 - 包含公开市场操作（量与价）、中期借贷便利（量与价）、资金价格等多方面的利率及相关数据图表，如逆回购利率、中期借贷便利利率、存款类质押式回购利率等 [10][12][18] 国债期货套利指标跟踪 - 展示了不同期限（2年期、5年期、10年期、30年期）国债期货的基差、净基差、IRR、隐含利率等指标的相关数据图表 [44][52][59][65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周债期市场先扬后抑全周小幅收跌，前半周回暖围绕央行重启买债定价，周五大幅走弱因债券发行和托底政策传闻，且后半周资金价格边际收紧[4] - 展望后市债期近期下跌提供上车机会，债市企稳受货币政策积极、资本市场企稳、债券收益率具配置价值三因素支撑[8] - 中长期来看有效需求不足，通缩大概率延续，基本面对债期利好，货币政策和财政政策协同加码，债牛逻辑有望持续[8] 根据相关目录分别进行总结 主要观点 - 本周市场先扬后抑，前四个交易日回暖，周五走弱，全周收跌，回暖围绕央行重启买债，走弱因债券发行和托底政策传闻，且后半周资金价格边际收紧，周五盘后央行调整14天期逆回购操作方式[4] - 展示各债券代码、名称、收盘价、周涨跌幅、周成交量、周成交量变化、周持仓量、周持仓量变化等数据[5] - 展望后市债期近期下跌提供上车机会，债市企稳受货币政策积极、资本市场企稳、债券收益率具配置价值三因素支撑；中长期有效需求不足，通缩大概率延续，基本面对债期利好，货币政策和财政政策协同加码，债牛逻辑有望持续[8] 流动性跟踪 - 涉及公开市场操作量、价，中期借贷便利量、价，逆回购利率，资金价格如存款类质押式回购、SHIBOR、上交所质押回购利率、债券质押式回购利率等，还包括利差、成交量、同业存单发行利率、超储率、贷款市场报价利率、存款准备金率等多方面数据及图表[10][12][19] 国债期货套利指标跟踪 - 展示国债期货基差（2年期、5年期、10年期、30年期）、净基差（2年期、5年期、10年期、30年期）、IRR（2年期、5年期、10年期、30年期）、隐含利率（2年期、5年期、10年期、30年期）相关数据及图表[44][52][59][65]