行业整体表现 - 调味品行业进入存量时代，竞争激烈，但上半年大部分企业保持营收和净利润双增长[1][3] - 行业呈现“冰火两重天”格局，海天味业、安琪酵母、莲花控股等8家企业实现双增长，而苏盐井神、雪天盐业、中炬高新等6家公司营收净利双下滑，涪陵榨菜增收不增利[2][3] - 市场延续“一超多强”格局，头部企业优势显著，但营收规模在10亿至30亿元区间的腰部企业普遍面临较大经营压力[3] 头部企业业绩 - 海天味业2025年上半年营业收入152.3亿元，同比增长7.6%，归属于上市公司股东的净利润39.1亿元，同比增长13.4%，净利润增速创近五年新高[2][4] - 海天味业、梅花生物与安琪酵母营收与利润水平稳居行业前三，形成“头部阵营”[3] - 海天味业单家营收规模超过行业内十几家同行企业营收总和，净利润实现近乎翻倍增长，行业寡头特征明显[4] 细分市场与价格趋势 - 2023年中国调味品市场规模达5923亿元，预计2025年将攀升至7881亿元，2027年有望突破万亿元[6] - 行业内存量企业数量达34.93万家，竞争白热化，导致“以价换量”成为主旋律[6][8] - 酱油行业呈现“量增价减”，海天味业2024年销量256.55万吨领跑，但吨价同比下降2.48%，中炬高新酱油销量增长4%达53.25万吨，千禾味业销量微增1.3%但收入下滑3.8%，吨价降幅达5.1%[6] - 火锅调料行业同样“量增价减”，颐海国际2024年销量增长9.48%至19.27万吨，但吨价同比下滑8.62%，天味食品销量增长7.9%但吨价下降3.92%[7] - 食盐行业价格下行，江盐集团前三季度食盐均价同比下降10.14%至797.88元/吨，苏盐井神上半年均价下滑1.74%[8] 企业创新与研发投入 - 行业增长引擎转向健康化、高端化和全球化，零添加、有机认证产品占比持续攀升[9] - 多家企业加大研发投入以构建产品护城河，莲花控股2025年上半年研发投入1971.14万元，同比增长38.71%[9][10] - 梅花生物上半年研发费用1.99亿元，同比增长10.79%，专注于合成生物学技术产业化[10] - 千禾味业研发投入约4120.3万元，引入新设备并组建实验室，苏盐井神研发投入1.25亿元同比增长2.24%，涪陵榨菜研发费用同比增25.07%，恒顺醋业和仲景食品研发经费同比增幅分别为29.71%和19.42%[10] 行业未来展望 - 行业正从“规模扩张”转向“拼价值”，创新成为竞争力关键[9][12] - 对于缺乏特色的企业是“血海”，但对于巨头和创新者则是奠定未来格局的“关键时刻”[11] - 最终胜出者需跳出价格战，通过不断创新建立真正的企业护城河[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国大杯什锦果冻行业近年来发展迅速，在休闲食品市场占据一定份额，凭借丰富口味、独特口感和大容量包装受消费者喜爱，市场规模呈增长趋势，未来竞争将更激烈，企业需创新提升产品品质与服务水平以推动市场繁荣发展 [4][28] 市场背景 摘要 中国大杯什锦果冻行业发展快，在休闲食品市场有份额，满足消费者不同场景食用需求，受年轻群体喜爱 [4] 大杯什锦果冻定义 大杯什锦果冻是将多种口味果冻混合在大容量包装内，每杯净含量 150 克以上，以水、白砂糖等为原料制成的凝胶状休闲食品 [5] 市场演变 中国果冻行业 80 年代中期在天津和广东萌芽，90 年代中期至世纪末向产业化转变，21 世纪初至 2015 年前后成全球最大市场，2016 年至今加速转型升级，个性化和高端化成主流 [6] 市场现状 市场规模 2023 年大杯什锦果冻行业市场规模达 224 亿元，2018 - 2023 年复合增长率为 2.29%，消费场景聚焦女性主导的休闲场景，健康型果冻占比从 2018 年的 12%提升至 2023 年的 28%，短期靠健康化创新与渠道变革增长，长期自动化生产和场景渗透将支撑未来 4 年 4%的复合增速，预计 2028 年市场规模突破 272 亿元 [7][8] 市场供需 市场供给情况 行业产能规模持续扩张，年产能超 10 亿杯，头部企业推进智能化产线升级，产品创新健康化趋势显著，供应链整合上头部企业自建原料基地 [9] 市场需求情况 客单价 15 - 25 元的高端产品复购率达 60%，72%的消费者关注低糖、无添加配方，功能性果冻增长迅猛，线上渠道占比 35%，线下便利店与茶饮店联名款产品占比 42% [10] 市场竞争 市场评估维度 产品力 原料真实性重要，果汁含量≥30%，无防腐剂添加，功能性创新包括添加益生菌、引入代餐概念等 [11] 品牌力 渠道覆盖率体现市场渗透能力，一线品牌在药店、商超铺货率＞80%，社交媒体声量反映在年轻消费群体中的影响力 [13] 技术力 先进生产工艺如 HPP 冷杀菌、自动化灌装技术，冻干技术可保持保质期活性 [14] 市场竞争格局 行业竞争格局分明，仙之宝、蜡笔小新等为第一梯队，喜之郎、亲亲果冻等为第二梯队，头部企业主导市场，未来新兴和跨界品牌将冲击一线品牌 [15] 十大品牌推荐 包括喜之郎、亲亲、蜡笔小新、溜溜梅、旺旺、仙之宝、盐津铺子、巧妈妈食品、徐福记、马大姐等品牌，各有产品特色 [16][17][18] 发展趋势 健康化革新成消费新宠 健康饮食理念影响市场，低糖、无糖产品及富含天然果汁等的果冻受青睐，品牌增加水果果肉含量、替换甜味剂，升级生产工艺 [26] 个性化与高端化引领潮流 年轻消费群体驱动市场个性化与高端化，企业与 IP 合作，推出高价位产品满足品质要求 [27] 竞争格局变革催生新机遇 头部企业占据主导地位，新兴和跨界品牌冲击现有格局，未来竞争更激烈，企业需创新提升竞争力 [28]