报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中美关税和谈后对储能电池出口有一定利好，短期碳酸锂盘面或止跌反弹，前期空单可暂时止盈；中期国内储能装机仍有转弱可能，矿端未见减产，过剩格局未变，若盘面反弹较多，仍可逢高卖出套保 [4] 市场分析 - 2025年5月12日，碳酸锂主力合约2507开于63720元/吨，收于64040元/吨，较昨日结算价收涨0.53%，成交量为313934手，持仓量为284331手，较前一交易日减少5972手，期货贴水电碳560元/吨，所有合约总持仓466523手，较前一交易日减少3011手，当日合约总成交量较前一交易日增加49634手，投机度为0.86，碳酸锂仓单36194手，较上个交易日减少157手，期货盘面呈下跌后反弹上涨趋势，但动能不足 [1] 碳酸锂现货 - 2025年5月8日，电池级碳酸锂报价6.35 - 6.7万元/吨，较前一交易日下跌0.14万元/吨，工业级碳酸锂报价6.31 - 6.41万元/吨，较前一交易日下跌0.14万元/吨，成交价格重心持续下移 [2] - 下游企业采购意愿薄弱，需求量主要由客供及长协供应满足，上游锂盐厂成本亏损，挺价意愿强烈，仅贸易商与下游企业间有一定成交，部分上游锂盐厂减产停产，但矿端未见明显减产，过剩格局未变 [2] 中美关税和谈影响 - 中美日内瓦经贸会谈后关税回调，碳酸锂主要以锂电池与新能源汽车形式出口 [3] - 1 - 4月，我国动力和其他电池累计产量为444.6GWh，累计同比增长67.1%，累计出口达83.9GWh，累计同比增长83.2%，合计累计出口占前4月累计销量20.8%，其中动力电池累计出口为52.3GWh，占总出口量62.3%，累计同比增长28.9%，其他电池累计出口量为31.6GWh，占总出口量37.7%，美国是我国锂离子电池第一大出口市场，占我国锂离子出口总额的20.2% [3] - 1 - 4月新能源汽车产量442.9万辆，其中出口64.2万辆，出口占比14.50%，出口至美国的非常少 [3] 策略 - 单边：短期空单止盈，若反弹较多，逢高卖出套保 [4] - 跨期：无 [4] - 跨品种：无 [4] - 期现：无 [4] - 期权：无 [4]