赴港上市计划与发行方案 - 公司已于1月29日在香港联交所网站刊登H股招股说明书，赴港上市迈出关键一步 [1] - 本次全球发售股份总数为2.74亿股H股，其中香港公开发售2739.52万股，国际发售2.47亿股 [2][3] - 授予国际包销商15%的超额配股权，可额外配发最多4109.27万股H股 [3] - 最高发售价为每股39.00港元，招股日期为1月29日至2月3日，预计2月6日在港交所挂牌交易 [2][3] - 联席保荐人、整体协调人等包括摩根士丹利、高盛、中信证券等 [2] 募资用途与战略目标 - 公司表示赴港上市旨在推进全球化战略 [3] - 本次募资净额约60.0%将用于拓展海外市场 [3] - 约30.0%将用于研发投入以推动全产业链技术创新 [3] - 约10.0%将用作营运资金及一般企业用途 [3] 公司背景与市场地位 - 公司由秦英林、钱瑛夫妇于1992年创立，2014年登陆深交所 [4] - 秦英林直接持股38.19%，钱瑛直接持股1.18%，二人及一致行动人合计持股55.11% [4] - 公司采取垂直一体化商业模式，形成集饲料生产、生猪育种、养殖、屠宰加工为一体的全产业链布局 [4] - 自2021年起，公司生猪产能及出栏量连续四年位居全球第一 [4] 海外业务拓展 - 2024年，公司进军东南亚市场，与BAF越南农业股份公司达成战略合作，提供猪场设计、生物安全等技术服务 [4] - 2025年，在越南胡志明市设立全资子公司，并与BAF进一步合作，计划在越南西宁省建设总投资达32亿元人民币的楼房养殖项目 [4] - 越南项目达产后，预计年存栏母猪6.4万头、年可出栏商品猪160万头、饲料厂年产能约60万吨，标志着海外布局从技术服务延伸至实体养殖 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为1248亿元、1109亿元和1379亿元，同比增幅为58.23%、-11.19%和24.43% [5] - 同期归属净利润分别为132.7亿元、-42.63亿元和178.8亿元，同比增长92.16%、-132.14%和519.42% [5] - 根据2025年业绩预告，全年预计实现归属净利润147亿元-157亿元，同比下降12.20%-17.79% [5] - 2025年受生猪市场行情波动影响，全年商品猪销售均价约13.5元/公斤，同比下降约17.3% [5] 资产负债状况 - 2022年至2024年各报告期末，公司资产负债率分别为54.36%、62.11%和58.8% [5] - 同期负债总额分别为1049亿元、1214亿元和1101亿元 [5] - 截至2025年三季度末，公司资产负债率降至55.5%，负债总额为1003亿元，较年初减少98亿元 [5]

H股发行计划与关键时间节点 - 公司正在进行H股发行并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 [1] - H股香港公开发售于2026年1月29日开始 预计于2026年2月3日结束 [1] - H股预计于2026年2月6日在香港联交所挂牌并开始上市交易 [1] - 公司于2025年5月27日向香港联交所递交发行上市申请 并于2025年11月28日更新递交申请 [2] - 香港联交所上市委员会于2025年12月4日举行上市聆讯审议本次发行申请 [2] - 公司已于2025年11月27日收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书 [2] H股发行定价与规模 - 本次H股发行的价格最高不超过每股39港元 [1] - 截至公告发布时 公司A股股价为45.6元/股 [1] - 假设最高发售价为每股39.0港元且超额配股权未获行使 预计募集资金净额约为104.6亿港元 [1] - 若超额配股权悉数行使 预计募集资金净额将约为120.38亿港元 [1] - 全球发售H股基础发行股数为273,951,400股 [3] - 香港公开发售初步安排27,395,200股 约占全球发售总数的10% [3] - 国际发售初步安排246,556,200股 约占全球发售总数的90% [3] - 超额配售权悉数行使情况下 本次全球发售H股的最大发行股数为315,044,100股 [3] 募集资金用途规划 - 募集资金净额的60.0%将用于挖掘海外机遇扩大商业版图 [2] - 海外扩张具体措施包括加强供应链发展以推进全球扩张 加强在越南、泰国等东南亚市场的布局 以及通过并购、战略联盟等方式加强全球布局 [2] - 募集资金净额的约30.0%将用于在未来三年通过研发投入推动全产业链技术创新 [2] - 研发投入重点领域包括育种、智能养殖、营养管理及生物安全 [2] - 募集资金净额的约10.0%将用作营运资金及一般企业用途 [2]