公司门店分布特征 - 截至2025年10月8日，公司在全国22个省份、76个城市拥有641家门店 [2] - 公司高度依赖华东市场，该区域门店数达539家，占全国总门店数的84.1% [3] - 在华东地区内部，江苏省是布局最密集的市场，拥有357家门店，占全国总数的55.7%，其中品牌总部所在地苏州市有114家门店 [6] - 上海作为品牌发源地，门店数量最多，共128家，占华东区域的23.7%和全国总门店的20%，覆盖密度极高 [8] - 华东以外的六大区域门店稀疏，华北区域有40家门店（占6.2%），东北、西北、西南门店占比均低于5%，华南与华中区域占比不足1% [3][12] 全国化拓展现状 - 公司虽已覆盖全国七大地理分区，但多数城市为单店布局，尚未形成区域网络，全国化进程处于早期阶段 [12] - 华北区域作为外区第一，40家门店中天津与北京合计占比过半，且多布局于核心商圈，河北、山西等省份门店极少 [9] - 华南区域仅有5家门店分散在两广，无重点城市支撑；华中区域3家门店全部位于湖北省，湖南、河南等人口大省仍未布局 [12] 城市层级布局策略 - 公司布局以高线城市为核心，一线城市门店138家，新一线城市门店188家，合计占比50.86%，构成门店网络的半壁江山 [13] - 公司尚未完成对新一线城市的全覆盖，全国15座新一线城市中仅进入8座，成都、重庆、长沙、沈阳等高潜力城市仍为空白 [15] - 2025年9月，二线城市门店数达161家，占比25.1%，较8月提升0.7个百分点；三线及以下城市合计占比约24.1%，仍处低位 [18] - 三线城市中，华东地区门店占比高达89.8%，华北、西北、华南合计仅12家，分布在8座城市，多为单店布局 [21] 下沉市场拓展特点 - 2025年9月新开的24家门店中，15家位于二线及以下城市，但其中10家为二线城市，三线及以下仅5家，反映出品牌仍偏向中高线市场 [24] - 在低线城市的门店多位于区域型商业综合体，社区型与街边店占比较低，下沉模式偏保守，依赖成熟商业配套 [24] 特殊点位布局对比 - 截至2025年10月8日，公司特殊点位门店数量为35家，环比下滑20.45%，占总门店的5.46%，低于行业活跃品牌的拓展速度 [26] - 交通枢纽店布局15家，占比2.34%，比8月减少2家，涵盖机场、火车站、地铁站、高速公路服务区等类型 [26] - 校园店数量为20家，占门店总数的3.12%，较9月减少7家，且高度集中在华东地区，其中江苏省有11家，上海市有3家 [28] - 横向对比，茶话弄校园店占比达52.6%，霸王茶姬为5.27%，沪上阿姨为9.26%，茶百道为9.43%，益禾堂为19.95% [27][29] 发展目标与资源动向 - 公司曾提出2021年新增1000家店、5年内开出5000家的目标，2023年再次规划年内新开1000家、总门店突破2000家，但从当前门店结构与拓展进度看，实现目标存在挑战 [31] - 创始团队已启动新项目“Tamkoko泰柯茶园”，该品牌在2025年9月底官宣10店齐开，其上海首店7月底开业，9月GMV已突破100万 [31] - 在主力品牌全国化进程滞后的背景下，团队资源与战略注意力或正向新项目倾斜 [32]

公司2025年上半年业绩表现 - 实现营业收入17.64亿元 同比增长15.1% [2] - 归属于上市股东的净利润1.88亿元 同比增长4.6% [2] - 销售费用6.42亿元 同比增长18.8% 销售费比36.4% [3] 产品端表现 - 自由点卫生巾实现营业收入16.87亿元 同比增长20.5% [3] - 大健康系列产品（益生菌、有机纯棉系列）收入增速更快 收入占比持续提升 [3] - 裤型卫生巾产品收入保持快速增长趋势 [3] 渠道端表现 - 电商渠道营业收入同比下降9.4% 受舆情影响较大 [3] - 线下区域实现营业收入11.33亿元 同比增长39.8% [3] - 核心五省之外围省份营业收入同比增长124.2% [3] 线上渠道恢复与竞争态势 - 线上渠道ROI已基本恢复到去年同期水平 [5] - 抖音渠道竞争趋于理性 天猫和其他渠道保持平稳 [5] - 线上各平台销售占比稳定：抖音占线上营收一半 拼多多比重上升 [5] 区域拓展策略 - 外围省份营收同比增长124.2% 拓展节奏符合预期 [4] - 非核心省份区域扩张和渠道布局速度将快于年度计划 [8] - 不同区域根据销售规模、竞争状况和公司定位制定经营策略 [10] 新产品与品类规划 - 有机纯棉系列增加资源投入 预计下半年有更好业绩表现 [6] - 新品围绕大健康赛道研发 通过电商平台收集消费者意见进行试点 [9] - 新产品处于测试阶段 尚未进行大规模量产和市场投放 [9] 渠道创新与盈利能力 - 成立专业部门布局即时零售渠道 针对性投放适配产品 [4] - 即时零售盈利能力略低于线下经销渠道但高于线上 [4] - 核心五省通过产品结构优化和规模效应提升毛利率和盈利能力 [6] 电商运营策略 - 电商定位仍通过线上渠道引领整体销售增长 经营策略兼顾盈利与增长 [5] - 专业电商自运营团队通过营销模式创新和产品迭代保持竞争优势 [7] - 预计四季度电商收入恢复至正常增速状态 [7]