美国最高法院关税裁决与政策转向 - 美国最高法院裁决认定《国际紧急经济权力法》未授权总统征收大规模关税 宣告特朗普政府此前相关关税措施违法 [1] - 裁决后特朗普政府迅速依据《1974年贸易法》第122条推出新关税 计划对所有国家和地区商品加征10%关税 次日宣布将税率提升至15% 有效期最长150天 [1] - 美国政府正考虑以“国家安全”为由 对大型电池、铸铁及铁制配件、塑料管道、工业化学品、电网和电信设备等行业加征新一轮关税 这些关税将独立于15%关税措施单独实施 [1] 裁决的直接影响与财政后果 - 裁决对关税政策构成重大挫败 最直接影响集中在关税退款与财政压力 潜在关税退款总额可能超过1750亿美元 [1] - 目前已有超过1000家企业加入诉讼行列 [1] 对贸易谈判逻辑与地缘关系的冲击 - 裁决打破了特朗普政府依托关税进行经贸谈判的核心逻辑 此前谈判建立在“总统可随意动用关税权力”的威慑基础上 此权力基础已不存在 此前达成的谈判协议能否继续有效和顺利落地出现变数 [2] - 新的15%关税将导致部分国家输美商品税率增加 基于2024年数据计算 英国输美商品关税整体将提高2.1个百分点 新加坡、意大利和法国均提升1个百分点及以上 整个欧盟将提升0.8个百分点 [2] - 相关国家和地区不会“欣然接受” 未来若美国重启经贸谈判 对手将拥有更多主动权 美国“单边施压”效果将大打折扣 [2] 国内政治与社会阻力 - 美国行政与司法体系的拉扯、联邦与地方的割裂构成政策障碍 加州、纽约州等12个州曾共同起诉联邦政府“对等关税”违法 地方政府和民间形成的反对力量未来也将对其他形式的全面关税举措形成制约 [3] - 关税政策带来的负担引发美国企业与民众激烈反对 据调查 美国企业2025年约三分之一的价格上涨可归因于关税 若无关税影响 美国通胀率有望降至美联储设定的2%目标水平 到2026年关税仍将占企业价格上涨因素的四分之一左右 [3] - 迫于通胀压力与企业、民众不满 特朗普政府此前已取消对咖啡等进口商品的关税并推迟对家具加征关税 而新关税举措提高5个百分点 预计会进一步加剧美国通胀压力并继续引发民众反对 [3] 经济结构根源与政策无效性 - 美国实体经济空心化的根源在于其自身经济结构、财政政策选择及全球分工格局 关税无法解决根本问题 [4] - 美国对外贸易失衡的根源在于其比较优势集中在科技、金融、先进服务业 个人储蓄率长期处于低位 美元主导国际货币体系 以及政府缺乏节制的支出和减税等财政扩张措施 逆差只是最终结果 [4] - 以关税解决逆差未触及问题实质 反而会通过关税为扩张性财政继续“融资” 进一步加剧贸易逆差状况 [4]

美国最高法院关税裁决与后续政策影响 - 美国最高法院裁决认定《国际紧急经济权力法》未授权总统征收大规模关税 宣告特朗普政府此前依据该法推出的关税措施违法 [1] - 裁决公布后 特朗普政府依据《1974年贸易法》第122条迅速推出新关税 先计划对所有商品加征10%关税 次日宣布将税率提升至15% 有效期最长150天 [1] - 美国政府正考虑以国家安全为由 对大型电池 铸铁及铁制配件 塑料管道 工业化学品以及电网和电信设备等行业加征新一轮关税 这些关税将独立于新的15%关税措施单独实施 [1] 裁决对财政及企业的直接影响 - 据沃顿商学院预算模型测算 潜在关税退款总额可能超过1750亿美元 [1] - 目前已有超过1000家企业加入诉讼行列 [1] - 美国企业2025年约三分之一的价格上涨可归因于关税 若无关税影响 美国通胀率有望降至美联储设定的2%目标水平 [3] 对经贸谈判与国际贸易关系的影响 - 裁决打破了特朗普政府依托关税进行经贸谈判的核心逻辑 此前谈判成果建立在总统可随意动用关税权力的威慑基础上 如今这一权力基础已不存在 协议能否继续有效出现变数 [2] - 新的15%关税将导致部分国家输美商品关税增加 基于2024年数据计算 英国输美商品关税整体将提高2.1个百分点 新加坡 意大利和法国均提升1个百分点及以上 整个欧盟将提升0.8个百分点 [2] - 未来美国若重启经贸谈判 对手将拥有更多主动权 美国单边施压效果将大打折扣 [2] 美国国内政策阻力与社会经济压力 - 加州 纽约州等12个州共同起诉美国联邦政府对等关税违法 地方政府和民间形成了强大的反对力量 将制约其他形式的全面关税举措 [3] - 关税政策引发美国企业与民众激烈反对 迫于通胀压力与企业 民众的不满情绪 特朗普政府此前已取消对咖啡等进口商品的关税 推迟对家具加征关税 [3] - 到2026年 关税仍将占企业价格上涨因素的四分之一左右 新的关税举措提高了5个百分点 只会进一步加剧美国通胀压力 并继续引发民众反对 [3] 关税政策的根本性矛盾与局限性 - 美国实体经济空心化的根源在于其自身经济结构 财政政策选择 全球分工格局 关税无法解决根本问题 [4] - 美国的比较优势集中在科技 金融 先进服务业等领域 个人储蓄率长期处于低位 美元主导国际货币体系 政府缺乏节制的支出和减税等财政扩张措施是对外贸易失衡的根源 [4] - 以关税解决逆差并未触及问题实质 反而会通过关税为扩张性财政继续融资 进一步加剧贸易逆差状况 [4]

关税政策带来的负担，也早已让美国企业与民众不堪其扰，引发激烈反对。据杜克大学与多家联邦储备 银行联合发布的调查，美国企业2025年约三分之一的价格上涨可归因于关税，若无关税影响，美国通胀 率有望降至美联储设定的2%目标水平，而到2026年，关税仍将占企业价格上涨因素的四分之一左右。 迫于通胀压力与企业、民众的不满情绪，特朗普政府此前已取消对咖啡等进口商品的关税，推迟对家具 加征关税。而新的关税举措提高了5个百分点，只会进一步加剧通胀压力，并继续引发民众反对。 当地时间2月20日，美国最高法院作出裁决，明确认定《国际紧急经济权力法》(IEEPA)并未授权总统征 收大规模关税，此举直接宣告特朗普政府此前依据该法律推出的关税措施违法。 美国实体经济的空心化，根源并非外部竞争，而是其自身经济结构、财政政策选择、全球分工格局共同 作用的结果，关税无法解决根本问题，反而会掩盖真实矛盾。 裁决公布当天，特朗普政府迅速作出回应，接连推出新的关税举措——先是计划对所有国家和地区的商 品加征10%关税，次日又宣布将税率提升至15%，新关税依据《1974年贸易法》第122条款实施，有效 期最长150天。 新的15%关税对各个国家或 ...