核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到7.68亿元，同比增长10.68% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为6975.35万元，同比大幅增长1501.66% [3] - 经营活动产生的现金流量净额1.73亿元，同比增长44.48% [3] - 基本每股收益0.0658元/股，相比上年同期的-0.0048元实现扭亏为盈 [4] 业务板块表现 - 高纯湿化学品业务收入4.51亿元，同比增长22.49%，毛利率提升13.43个百分点 [6] - 光刻胶产品收入1.06亿元，同比增长12.36%，其中KrF光刻胶销量实现数倍增长 [6] - 锂电池材料业务收入1.05亿元，同比下降15.71%，毛利率下降5.15个百分点 [7] - 工业化学品业务收入7382.08万元，同比微增1.07%，毛利率下降11.29个百分点 [7] 产能与技术优势 - 建成四个高纯化学品生产基地，布局近三十万吨本土最大产能 [6] - 高纯双氧水金属杂质含量低于1ppt，达到国际领先水平 [6] - 高纯双氧水市占率超四成，成为国内第一大供应商 [6] - 产品供应国内超过二十家行业头部半导体芯片制造厂 [6] 股东与公司治理 - 以10.58亿股为基数，每10股派发现金红利0.10元 [1] - 新银国际有限公司持股15.59%，为第一大股东 [4] - 李虎林持股4.93%，为第二大股东 [4] - 公司控股股东和实际控制人报告期内未发生变更 [5] 债券情况 - 晶瑞转债余额5255.86万元，到期日2025年8月28日 [5] - 晶瑞转2余额5.23亿元，到期日2027年8月15日 [5] - 报告期末资产负债率29.53%，较上年末的28.00%有所上升 [6]

核心观点 - 四月份市场面临复杂局面，需降低仓位并谨慎对待 [2] - 春季行情可能告一段落，上证指数技术面走弱，调整时间预计4-6周 [3] - 四月财报季市场更关注业绩，高PE低盈利公司跌幅较大，早披露季报的公司表现更坚韧 [4] - 海外不确定性增加，美国汽车关税政策加剧全球经济紧张，黄金价格持续上涨 [5] - 矛盾的另一面存在积极因素，如美股衰退可能带来A股科技股和港股价值重估，国产替代加速，国内政策仍有空间 [7] - 建议根据市场成交量决策：低于1.5万亿观望，1.5-2万亿轮动参与，2万亿以上抱紧主线，关注国产替代、反制措施相关板块及前沿科技领域 [8] 技术面分析 - 上证指数跌破30日K线支撑位，20周线拐头向下，可能下探3250点附近支撑 [3] - 连续11周震荡上行后，按黄金分割率回调时间可能为4-6周 [3] - 周线MACD再次收绿且放大，调整时间和空间不足 [3] 四月财报季的特殊属性 - 新国九条下退市制度完善，市场对业绩权重增加，互联网大厂业绩披露后市场反应悲观 [4] - 高PE低盈利公司跌幅较大，微盘股指数本周跌幅近5% [4] - 早披露一季报的公司股价表现坚韧，市场给予更高溢价 [4] 海外的不确定性 - 美国对非本土制造汽车及零部件加征25%关税，4月2日生效 [5] - 美国工业原材料加税加剧全球经济紧张，黄金价格突破新高 [5] 矛盾的另一面 - 美股衰退可能带来A股科技股和港股价值重估 [7] - 美国关税影响边际递减，刺激国产替代加速 [7] - 国内政策仍有空间，央行可能降准降息 [7] 总结与策略 - 建议根据成交量决策：低于1.5万亿观望，1.5-2万亿轮动参与，2万亿以上抱紧主线 [8] - 关注国产替代相关板块（如光刻机、光刻胶）、反制措施相关板块（如稀土、农业） [8] - 关注需求上升、价格上涨的工业化学品及前沿科技领域（如固态电池、可控核聚变） [8]