权益市场回顾 - 上周（2025 08 04-2025 08 08）沪深300指数周涨幅1 23%，中证500指数周涨幅1 78%，部分指数创反弹新高但市场结构不稳定性加剧 [3][10] - 市场热点转换至军工+机器人板块，焦煤、多晶硅、碳酸锂等供给侧收缩品种轮番上涨，而创新药、北美AI产业链出现退潮 [10] - 两融余额突破2万亿元，仅次于2015年高峰水平，增量资金中融资盘加速流入推动小微盘创新高 [10] 行业观察 机器人 - 2025年8月8日世界机器人大会在北京开幕，汇聚全球200余家企业、1500余件展品及100余款首发新品 [11] - 行业从"炫技"转向"实用"，技术进步和成本下降推动工业、医疗、家庭等领域普及，低价人形机器人、消费级仿生宠物等产品涌现 [4][11] 军工 - 9月3日阅兵计划催化板块启动，业绩弹性依赖"十五五"规划、军贸潜力及全球防务支出增加 [11] - 板块业绩修复预期被印证，叠加地缘冲突事件催化，成为全市场关注重点 [4][11] AI链 - OpenAI发布GPT-5，推理能力较前代提升明显且成本降低，垂类场景如编程和医疗表现突出，但多模态能力仍弱于竞争对手 [12] - 短期算力及垂直应用公司表现与模型发布节奏相关，长期取决于商业化落地进展 [4][12] 公募基金动态 - 主动基金超额收益回暖背景下，中欧医疗创新等绩优基金宣布限购，单日单账户申购上限设为10万-100万元 [13] - 中欧医疗创新基金由葛兰管理，2025年收益62 28%，二季度规模81 14亿元；中欧科创主题规模40 50亿元 [13] 主动权益基金指数表现 整体表现 - 主动股基优选指数上周涨1 55%，成立以来超额收益12 73%；成长股基优选指数累计超额收益20 49%，科技股基优选指数19 53% [5][8] - 消费股基优选指数上周涨3 34%，累计超额16 68%；医药股基优选指数上周跌1 90%但累计超额22 32% [8] 风格细分 - 价值股基优选指数上周涨1 69%，但累计超额收益-3 29%；均衡股基优选指数涨1 70%，累计超额7 85% [6][7] - 高端制造股基优选指数上周涨1 85%，周期股基优选指数涨2 88%，但两者累计超额收益分别为-1 33%和-0 57% [8][32]

市场表现 - A股三大指数盘涨跌不一 沪指持续走低盘中回到3500点以下 [1] - 通信行业逆市大涨 国防军工再度回调 [1] - 航空航天ETF（159227）跌幅1.27% 成交额达7979万元居同类第一 [1] - 持仓股振芯科技、中航沈飞、纳睿雷达、中航西飞上涨 [1] 资金流向 - 军工板块阶段回调 资金逢跌布局明显 [1] - 航空航天ETF连续13个交易日获资金净流入 合计金额达3.12亿元 [1] - 最新规模5.63亿元稳居同类标的第一 近一个月规模增长1.4倍 [1] 指数特性 - 航空航天ETF跟踪国证航天指数 军工属性极强 [1] - 申万一级军工行业占比98.2% 为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空航天装备权重占比高达66.5% 远超中证军工和中证国防指数 [1] 行业展望 - 军工板块业绩修复预期不断被印证 [1] - "九三阅兵"、地缘冲突事件等多重因素催化 [1] - 军工板块后市仍将是全市场关注重点 存在结构性机会 [1]