航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫 星、雷达等全产业链龙头，完美契合"空天一体"的战略方向。商业航天概念权重占比高达64%。前十大 重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 12月24日， 第三届商业航天发展大会在北京召开，会上发布了《中国商业航天产业研究报告》，据 《报告》统计，2025年国内商业发射订单同比增长41%，发射成功率98.5%。2025年中国商业航天产业 规模达到2.5-2.8万亿元，年均复合增长率20%以上，商业航天企业数量600家以上。 中邮证券表示，我国破局之路已然明确，且正在加速推进：1）可回收火箭方面，我国"朱雀三号"等已 进入关键验证阶段，旨在复制成本革命路径；2）卫星规模化制造方面，国内年产超500颗的智能生产线 已现，海南文昌卫星超级工厂（设计年产1000颗）预计2025年底竣工，将推动单星成本大幅下降；3） 发射频次方面，海南商业发射场等专用基础设施投用，将系统性提升发射保障能力。我们认为，随着这 三大驱动力形成共振，我国发射成本有望进入快速下行通道，推动商业航天突破规模化临界点，从 ...

12月26日，A股三大指数集体上涨，商业航天板块开盘拉升，航空航天ETF（159227）盘中再创新高。 截至10:12，成交额达1.92亿元，稳居同类第一，持仓股航天发展涨停，广联航空涨超17%，盟升电子、 华力创通、中国卫星、华秦科技、国科军工等股跟涨。 （文章来源：每日经济新闻） 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫 星、雷达等全产业链龙头，完美契合"空天一体"的战略方向。商业航天概念权重占比高达64%。前十大 重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头。 消息面上，第三届中国商业航天发展大会召开，产业联盟科创基金启动（首期10亿~20亿元，远期拟扩 至100亿元），蓝箭航天完成IPO辅导冲刺"商业航天第一股"。2026年Q1将迎实物规划、卫星招标等催 化，1月天银科技复用型长征三号发射构成短期催化剂。 平安证券表示，航空航天作为国家重要新质生产力之一，近几年在政府扶持、技术进步、供应链发展背 景下迎来航天发射任务加速，随着我国火箭发射成本持续下降以及回收技术逐步成熟，火箭发射进程有 望进一步提速。另外，当前全球积极 ...

市场表现 - 12月24日A股三大指数集体上涨 商业航天板块盘中持续拉升 [1] - 截至13:22 航空航天ETF（159227）涨幅2.81% 成交额达2.71亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股新劲刚、中国卫星涨停 广联航空、上海瀚讯、振芯科技、航天发展、航宇科技、亚光科技等股跟涨 [1] 行业动态与催化剂 - 蓝箭航天科创板IPO辅导工作正式完成 辅导机构为中金公司 标志着其在资本市场的征程迈出重要一步 [1] - 商业航天领域近期迎来顶层设计完善以及新政策支持 为产业发展明确了发展蓝图 [1] - 我国卫星互联网低轨卫星组网发射明显提速 未来国内商业航天进入常态化、高频次发射阶段将对产业链上下游形成实质性利好 [1] 相关金融产品与指数 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 [1] - 指数成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 契合“空天一体”战略方向 [1] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达64% [1] - 前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [1] 机构观点 - 中银证券认为 商业航天主题正突破“升温”期 增强了市场对商业航天长期发展的信心 [1]

市场表现与流动性 - 截至2025年12月23日10:45，国证航天航空行业指数成分股涨跌互现，其中航材股份领涨1.38%，新劲刚上涨0.48%，中兵红箭上涨0.17%，上海瀚讯领跌 [1] - 航空航天ETF最新报价为1.22元 [1] - 航空航天ETF盘中换手率为9.9%，成交额为2.13亿元，近1周日均成交额为3.02亿元 [1] 行业事件与市场前景 - 2025第三届商业航天发展大会暨第四届中关村商业航天大会定于2025年12月24日在北京召开，主题为“智创航天新生态，共启产业新征程” [1] - 大会将聚焦解读国家商业航天最新政策导向、研讨关键技术联合攻关与产业生态建设路径、搭建“政产学研用”协同对接平台三大核心 [1] - 我国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22%，预计到2030年有望达到7万亿元至10万亿元 [1] 行业格局与发展趋势 - 商业航天领域正经历从一次性制造到复用成本的模式转型，以SpaceX为代表的企业通过提升复用率与发射频次持续降低单位成本 [2] - 中国商业航天亦在加速实现技术突破与成本收敛 [2] - 行业呈现寡头格局，下游发射服务商凭借订单优势掌握供应链话语权 [2] 投资方向与产品构成 - 投资方向涵盖火箭制造、核心部件及太空算力等领域 [2] - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达64%，前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2]

市场表现 - 12月23日A股三大指数盘中涨跌不一，沪指小幅上涨，商业航天板块再度活跃 [1] - 截至10:12，航空航天ETF（159227）跌幅收窄至0.32%，成交额已达1.19亿元 [1] - 持仓股中，中国卫星领涨，天和防务、新劲刚、航材股份、钢研高纳等股跟涨 [1] 行业催化剂 - 长征十二号甲可回收火箭于12月23日首飞，这是中国航天科技集团八院研制的新一代可重复使用运载火箭 [1] - 若回收成功，将是中国商业航天产业的重大里程碑事件 [1] 行业前景与产业链影响 - 可回收火箭技术有望持续突破，尤其是动力垂直回收方案具备最大潜力 [1] - 随着技术成熟，发射成本将显著下降，推动卫星制造产能提升与组网加速 [1] - 产业链相关企业业绩和现金流将受益，标的关注度上升 [1] 相关投资产品概况 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 [1] - 指数成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，契合“空天一体”战略方向 [1] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达64% [1] - 前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [1]

市场表现与资金动向 - 12月22日A股三大指数集体反弹，商业航天板块持续活跃，航空航天ETF（159227）午后开盘拉升，截至13点02分涨幅0.48%，成交额达2.01亿元，稳居同类第一 [1] - 航空航天ETF持仓股中国卫星领涨，盘中一度触及涨停，长盈通、华力创通、海兰信、航发科技等股跟涨 [1] - 航空航天ETF最新规模达21.77亿元，创成立以来新高 [1] 行业技术进展与催化事件 - 近期可回收火箭利好不断，月初蓝箭航天“朱雀三号”遥一运载火箭成功发射并实现入轨，是我国首个成功入轨的可重复使用液氧甲烷火箭 [1] - 天龙三号、长征十二号甲计划于2025年12月至2026年初首飞，重点攻关回收技术 [1] - 中国在可回收火箭领域取得了技术突破与试验进展，航天产业距离“低成本、高复用”越来越近 [1] 行业战略意义与产业链影响 - 可回收火箭技术突破不仅是航天产业内部的成本革命与技术升级，更是国家战略安全、高端制造升级与全球竞争格局重塑的重要支点 [1] - 短期来看，将利好航天制造、新材料、卫星应用等产业链相关企业 [1] - 长期来看，将推动我国从航天大国向航天强国跨越，为在新一轮科技革命与产业变革中抢占先机提供重要支撑 [1] 相关金融产品概况 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，完美契合“空天一体”的战略方向 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达64% [2] - 前十大重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2]

市场表现 - 商业航天概念近期表现强势且持续活跃 截至12月22日11点06分 航空航天ETF（159227）涨幅达0.89% 成交额达1.73亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股中 中国卫星涨停 长盈通 海兰信 华力创通 航发科技 航宇科技等股跟涨 [1] - 航空航天ETF最新规模达21.77亿元 创成立以来新高 [1] 行业驱动因素 - 商业航天迎来政策 技术与业绩三重拐点 进入爆发期 [1] - 政策层面 国家航天局设立商业航天司 推动《商业航天高质量发展行动计划（2025-2027）》 目标2027年实现产业生态高效协同 [1] - 政策层面 工信部启动全国卫星物联网商用试验 中国星网启动地面终端招标 [1] - 技术层面 朱雀三号成功入轨 长12甲 天龙三号等可回收火箭将陆续首飞 [1] - 技术层面 2025年底至2026年为液体可回收火箭关键窗口期 蓝箭航天朱雀三号有望实现复用以降低成本 [1] 机构观点与产业趋势 - 中银证券认为 商业航天主题正突破“升温”期 近期顶层设计完善及新政策支持为产业发展明确了蓝图 增强了市场对长期发展的信心 [1] - 近期我国卫星互联网低轨卫星组网发射明显提速 未来国内商业航天进入常态化 高频次发射阶段后将对产业链上下游形成实质性利好 [1] 相关金融产品 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 成分股覆盖战斗机 航空发动机 火箭 导弹 卫星 雷达等全产业链龙头 契合“空天一体”战略方向 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达64% [2] - 前十大重仓股包含航天发展 中国卫星 航天电子 中航机载 中航高科等行业龙头 [2]

文章核心观点 - 商业航天产业在政策支持与技术突破下有望进入新纪元 相关ETF市场表现活跃 成交额达2.39亿元 涨幅1.39% [1] - 国内商业航天技术取得重要进展 宇石空间完成国内首个百吨级全尺寸捕获臂地面验证试验 标志着我国首个对标SpaceX星舰回收模式的原型机交付 [1] - 商业航天产业链涵盖遥感应用、卫星测运控、仿真测试、通信传输与数据处理等多个信息化环节 并扩展至太空算力新场景 [1] - 当前商业航天发展呈现国企与民营企业共振格局 投资机会涵盖航天、电科、电子等国企体系及为头部民营航天公司配套的企业 [1] 航空航天ETF (159227) 产品概况 - 该ETF紧密跟踪国证航天指数 是全市场规模最大的航天相关ETF [2] - 成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等空天一体全产业链龙头 [2] - 商业航天概念在指数中权重占比高达60.8% [2] - 前十大重仓股包括航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2] 市场动态与公司表现 - 12月19日午盘 航空航天ETF(159227)涨幅1.39% 成交额达2.39亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股中 航发科技涨停 广联航空、航天发展、航发控制、中国卫星、航发动力等股跟涨 [1] 商业航天产业与技术进展 - 宇石空间团队采用“不锈钢火箭+捕获臂回收”方案 完成了国内首个百吨级全尺寸“筷子”捕获臂地面验证试验 [1] - 该试验标志着我国首个对标SpaceX星舰回收模式的捕获臂全尺寸原型机正式交付 进入地面联合试验阶段 [1] - 商业航天产业涉及的主要信息化环节包括遥感及其应用、卫星测运控系统、CAE仿真/卫星测试、星际传输处理模块、通信模组及数据处理平台等 [1] - 产业新场景扩展层面关注太空算力 [1]

市场表现 - 12月18日A股市场商业航天板块再度爆发，航空航天ETF（159227）涨幅2.25%，成交额达2.13亿元，稳居同类第一 [1] - 板块内多只个股表现强势，持仓股北摩高科、中国卫星涨停，上海瀚讯涨超10%，航材股份涨超9%，振芯科技、航天电子、国博电子、华力创通等股跟涨 [1] 政策催化 - 国家航天局于2025年11月设立商业航天司，实现监管职能归口管理，显著优化发射审批、频轨资源分配等流程，降低企业制度性交易成本 [1] - 政策层面提出设立国家商业航天发展基金，鼓励社会资本联合成立投资平台 [1] 技术进展 - 可回收火箭与卫星量产驱动行业降本，蓝箭航天“朱雀三号”遥一运载火箭成功发射并实现入轨，是我国首个成功入轨的可重复使用液氧甲烷火箭 [1] - 天龙三号、长征十二号甲计划于2025年12月至2026年初首飞，重点攻关回收技术 [1] 行业前景 - 航空航天作为国家重要新质生产力之一，在政府扶持、技术进步、供应链发展背景下迎来航天发射任务加速 [2] - 随着火箭发射成本持续下降以及回收技术逐步成熟，火箭发射进程有望进一步提速 [2] - 全球积极布局太空算力，天数地算模式逐步向天数天算转变，相关产业链有望持续受益 [2] 相关金融产品 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 [2] - 该ETF完美契合“空天一体”的战略方向，商业航天概念权重占比高达59% [2] - 前十大重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2]

文章核心观点 - 商业航天产业正迎来发展机遇期 顶层设计完善与政策支持增强了市场长期信心 卫星互联网低轨卫星组网发射已明显提速 产业链将受益于未来的常态化高频次发射 [1] - 航空航天ETF（159227）作为全市场规模最大的航天相关ETF 其跟踪的指数及成分股完美契合“空天一体”战略方向 且商业航天概念权重高 覆盖产业链龙头 [2] 市场表现与产品概况 - 12月17日午盘 航空航天ETF（159227）跌幅0.83% 成交额达2.89亿元 稳居同类第一 持仓股中 中航成飞 迈信林 航天晨光等涨幅居前 [1] - 该ETF紧密跟踪国证航天指数 成分股覆盖战斗机 航空发动机 火箭 导弹 卫星 雷达等全产业链龙头 商业航天概念权重占比高达59% [2] - 前十大重仓股包含航天发展 中国卫星 航天电子 中航机载 中航高科等行业龙头 是全市场规模最大的航天相关ETF [2] 行业动态与催化剂 - “千帆星座”获国际订单 与空客达成合作 将集成至空客的机上宽带解决方案 [1] - 空客副总裁表示 此次合作强化了其构建强大 多元化卫星生态系统的战略 整合庞大的近地轨道星座将为客户提供更大灵活性 以满足对高质量全球互联连接日益增长的需求 [1] - 商业航天领域近期迎来顶层设计完善以及新政策支持 为产业发展明确了发展蓝图 [1] - 我国卫星互联网低轨卫星组网发射明显提速 未来国内商业航天进入常态化 高频次发射阶段后将对产业链上下游形成实质性利好 [1]