科创板改革 - 上交所发布科创板改革"1+6"政策配套业务规则 包括三项业务指引和两项修订指南 旨在落实证监会《科创板意见》[2] - 科创成长层精准支持技术突破大 商业前景好 研发投入高 上市未盈利的科技企业 不设额外门槛 存量32家未盈利企业将直接进入[2] - 新注册的未盈利企业上市即进入科创成长层 规则细化明确了适用范围[2] 保险资金监管 - 财政部要求国有商业保险公司建立三年以上长周期考核机制 提高资产负债管理能力 注重稳健经营[3] 指数编制优化 - 创业板综指引入风险警示股票月度剔除机制和ESG负面剔除机制 剔除ST/*ST股和ESG评级C级及以下样本股 2025年7月25日实施[4] - 修订后指数定位和运行特征不变 对指数产品影响较小 有利于提升样本股质量[4] 铁路建设 - 上半年全国铁路固定资产投资3559亿元 同比增长5.5% 投产新线301公里[5] - 铁路建设投资保持高位运行 发挥产业链长 辐射面广 拉动效应明显的优势[5] 外卖行业 - 美团即时零售订单量创新高 达1.5亿单 其中神抢手超5000万单 拼好饭超3500万单[6] 国际贸易 - 美国拟自2025年8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征收30%关税[7] 上市公司动态 - 澜起科技预计上半年营收26.33亿元(+58.17%) 净利润11-12亿元(+85.50%-102.36%) 主因DDR5芯片出货增长及高性能运力芯片收入大增[9] - 澜起科技已申请H股上市 在香港联交所网站刊登申请资料[9] - 康华生物和扬电科技筹划控制权变更 7月14日停牌[10] - 德固特拟发行股份及支付现金收购浩鲸科技100%股份 构成重大资产重组 7月14日复牌[11] - 发行价14.35元/股 为定价基准日前120日均价的80% 拟配套融资不超过交易对价100%[12] - 紫金矿业预计上半年净利润232亿元(+54%) 矿产金铜锌银量价齐升 其中Q2净利润130亿元环比增27%[13][14] 券商观点 - 中信证券建议增配港股 A股有色 AI硬件 创新药 游戏和军工板块轮动 低位制造板块有望修复[16] - 国泰海通认为"转型牛"升势已形成 动力来自贴现率系统性降低 建议聚焦"反内卷"和金融行情[17] - 中泰证券指出市场突破因政策预期 "反内卷"主题和成交回暖 7月推荐TMT+非银+军工组合[18]

创业板综合指数编制优化 - 创业板综合指数引入两项关键机制：风险警示公司（ST或*ST）月度剔除机制和ESG负面剔除机制（剔除国证ESG评级C级及以下的样本股）[4] - 修订后样本股1316只，覆盖95%创业板上市公司，总市值覆盖率98%，前三大行业为工业（32%）、信息技术（26%）、医药卫生（12%）[4] - 高新技术企业权重占比92%，战略性新兴产业权重占比79%，先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域权重占比74%[4] 指数优化意义与机构观点 - 风险警示剔除机制增强指数"尾部风险管控"，ESG剔除机制推动资本向治理规范、可持续性强的公司倾斜[5] - 优化后的指数构成更纯净优质，为投资工具提供更可靠基础，促进市场长远福祉[5] - 指数稳定性与投资价值提升，有望吸引更多长期配置资金[2] ETF产品动态 - 7家基金公司火速上报创业板综指相关ETF，包括博时、鹏华、银华的创业板综ETF，以及华宝、建信、招商、东财的创业板综增强ETF[7] - 此前市场已有5只跟踪创业板综指的指数基金，新产品上报将推动指数产品扩容[7] - 增强型ETF通过"全市场覆盖+量化增强"双轮驱动，提供布局创新浪潮的工具[7] 指数表现与基本面 - 截至2025年7月10日，创业板综指累计涨幅197%，年化收益率8%，去年"9·24行情"以来累计上涨55%，年内上涨10%[8] - 当前估值63.92倍，处于近十年54.31%分位，低于历史中位数[8] - 2025年预测营业收入增长17%，净利润增长64%，市值100亿元及以下样本股数量占比79%，权重占比34%[8] 长期配置价值 - 创业板综指行业结构均衡、成长属性鲜明，政策红利持续释放将凸显长期配置价值[10] - 创业板在经济平稳流动性宽松时提供高弹性，部分权重股估值低且中期成长性良好[10] - 指数产品为投资者分享中国经济高质量发展红利提供优质渠道[10]