科创板科创成长层设立与首批企业上市 - 科创板科创成长层于10月28日迎来首批3家新注册企业上市，标志着资本市场服务科技创新迈出新步伐 [1] - 此次上市的3家未盈利公司为禾元生物-U（688765.SH）、西安奕材-U（688783.SH）、必贝特-U（688759.SH）[1] - 科创成长层是科创板"1+6"政策举措的核心，旨在吸纳未盈利科技型企业，截至目前该层公司总数达到35家，科创板上市公司总数达592家 [5] 政策背景与监管表态 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出提高资本市场制度包容性和适应性 [1] - 证监会主席吴清强调资本市场工作重点为纵深推进板块改革，增强多层次市场体系包容性和覆盖面 [1] - 证监会副主席李超表示将全面推进实施新一轮资本市场改革开放，持续增强中国资本市场包容性和竞争力 [4] 首批上市企业特征与选择标准 - 禾元生物-U和必贝特-U采用科创板第五套标准上市，均为生物医药企业 [6] - 西安奕材-U选择科创板第四套标准上市，隶属于新一代信息技术产业的半导体行业 [6] - 企业高管表示制度创新为处于不同赛道的企业打开了通往资本市场的大门，加速科技成果转化 [6] 科创成长层企业表现与融资情况 - 2025年上半年，科创成长层存量32家企业营收同比增长37.79%，净利润大幅减亏71.23亿元 [7] - 截至9月底，共有16家次科创成长层公司发布再融资预案，合计拟募集资金295亿元，其中8家已完成发行，合计募集资金132亿元 [7] 市场参与机构观点与角色转变 - 中信证券认为科创成长层以更包容的上市标准、更契合的监管逻辑为"硬科技"企业量身打造资本市场新赛道 [7] - 保荐机构价值观从"盈利导向"转向"未来导向"，更强调技术硬度、研发投入强度和商业模式潜力 [9] - 券商角色从"合规把关人"转变为"价值发现者"，从"保上市"转向"助成长" [9] 未来发展方向与计划 - 上交所理事长邱勇提出下一步将坚持"硬科技"定位，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准 [12] - 易方达基金表示将推动科创板指数体系完善与创新，开发更精准高效的投资工具 [11] - 券商将探索如何更好契合国家战略方向，协助"硬科技"企业利用资本市场制度获得发展 [11]

事件概述 - 10月28日，西安奕材、禾元生物、必贝特三家未盈利公司作为科创板科创成长层首批新注册企业上市 [1][4] - 中国证监会副主席李超表示，这标志着资本市场服务科技创新和新质生产力发展迈出新的坚实步伐 [2] - 上市首日三家公司集体高开，N禾元收盘涨幅213.49%，N奕材涨幅198.72%，N必贝特涨幅74.41% [3][5] 公司业务与市场地位 - 禾元生物是一家创新驱动的生物医药企业，建立了全球领先的水稻重组蛋白质表达体系 [4] - 必贝特是一家创新药企，聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域，开发全球首创药物（First-in-Class）和创新药物 [4] - 西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，基于2024年月均出货量和年末产能统计，是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商，截至2025年6月末是中国大陆该领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商 [4] 市场表现与投资者反应 - 网下投资者参与三家公司报价热情较高，在锁定期限长、比例高的档位报价踊跃，反映出机构对公司中长期投资价值的认可 [5] - 业内人士提醒差异化限售配售安排下，未盈利企业上市初期限售比例预计相对更高 [5] 科创板整体发展与改革成效 - 截至10月28日，科创板上市公司共有592家，总市值超9万亿元，其中383家入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，63家被评为制造业“单项冠军”示范企业，51家公司主营产品被评为制造业“单项冠军”产品 [6] - 今年以来（截至10月28日），科创板上市11家企业，IPO融资额169.5亿元，同比增长54% [7] - 今年6月科创板改革“1+6”政策发布后，科创板新增受理26家企业，其中未盈利企业8家 [7] - 华夏基金徐猛指出，“科创成长层”设置优化了上市标准，提升了市场对人工智能、创新药等高投入、长周期领域的包容度 [7] 未来政策方向 - 上交所将坚持“硬科技”定位，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准上市 [8] - 上交所将以改革促发展，深化发行承销、再融资、并购重组等领域的适配性改革，引导要素资源向科创领域集聚 [9] - 上交所将坚持强监管，探索适应科技创新规律的监管方式，增强市场对科创企业的信心 [10] - 上交所将以投资者保护为中心，培育耐心资本、长期资本，大力发展指数化投资，提升上市公司质量和投资价值 [10]

ling H 2 H 同教课 关注获取更多精彩内容 2025年10月28日，上海证券交易所科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式在上海举行。中国证监会副主席李超、上海市 常务副市长吴伟、上海证券交易所邱勇理事长出席上市仪式并致辞。相关省市领导、上市企业、中介机构等代表参加。 习近平总书记宣布设立科创板并试点注册制以来，科创板从无到有、从小到大，市场保持稳健发展，市场功能稳步发挥，改 革"试验田"作用日益显现，服务科技创新和新质生产力发展迈出新的坚实步伐。去年以来，中国证监会相继推出"科创板八条""并 购六条"等政策措施。今年6月实施的科创板"1+6"改革总体进展顺利，设置科创成长层，引入资深专业机构投资者、预先审阅等 制度试点平稳推进。中国证监会将会同各方深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，抓紧研究谋划"十五五"时期资本市场战略任 务和重大举措。坚持科创板"硬科技"定位，进一步深化投融资综合改革，不断提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，大力 提高上市公司质量，加强监管和投资者保护，推动科创板在新起点上实现高质量发展，更好服务"十五五"发展目标和金融强国建 设。 ...

仪式现场，来自证监会、交易所、地方政府、上市公司、中介机构的领导、嘉宾齐聚一堂， 共同见证这一历史性时刻。 中国证监会副主席李超在致辞时表示，去年以来，证监会相继推出 " 科创板八条 "" 并购六 条 " 等重大政策措施。今年 6 月实施的科创板 "1+6" 改革总体进展顺利，设置科创板科创 成长层，引入开展资深专业机构投资者、预先审阅等制度试点平稳推进，相关案例有序落 地。 【导读】 10 月 28 日，科创板科创成长层首批新注册公司上市 见习记者 夏天 10 月 28 日，科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式在上交所举行。禾元生物、西安奕 材、必贝特三家公司登陆科创板，成为科创板科创成长层首批新注册公司。 " 希望科创板公司用好用足改革政策，完善公司治理，提升发展质量和投资者回报；希望行业 机构进一步提升专业能力和执业质量，更好地服务实体企业和投资者；希望上交所坚守科创 板 ' 硬科技 ' 定位，加强监管，优化服务。 " 李超说。 上交所理事长邱勇在致辞中表示，上交所将坚决贯彻落实党中央决策部署，更好地服务高质 量发展。 一是坚持 " 硬科技 " 定位，进一步发挥科创板 " 试验田 " 作用，把好准入关 ...

"上海将牢牢把握科创板改革'1+6'政策机遇，全力配合推动相关制度落地实施并持续优化完善，着力提 升上海国际科技创新中心能级，营造国际一流的投融资生态，推动更多科技含量高、创新能力强、成长 空间大的优秀企业拥抱市场，做大做强。"上海市委常委、常务副市长吴伟10月28日指出。 吴伟指出，上海将始终牢记"加快建成具有全球影响力的科技创新高地"的嘱托。一方面充分利用与证监 会建立的资本市场支持上海加快"五个中心"建设协作机制，全力配合科创板制度改革持续深化；另一方 面推出"浦江之光"行动升级版等举措，充分发挥上海全球科创中心及现代化产业体系优势，持续为"硬 科技"企业对接资本市场搭建桥梁，切实履行服务国家战略责任。 吴伟在出席科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式时表示，设立科创板并试点注册制，肩负着资本 市场制度改革与支持科技自立自强的双重使命。开市六年来，科创板不仅培育了一大批高成长性科技企 业，还形成了一系列可复制、可推广的改革经验。今年陆家嘴论坛上发布的科创板改革"1+6"政策，接 续去年"科创板八条"，为科创板"六周岁"之后的新征程注入了强劲动力，也为"科技—金融—产业"的良 性循环搭建了广阔平台。 （文 ...

上市事件概述 - 科创板科创成长层迎来西安奕材、禾元生物、必贝特三家首批新注册企业集体鸣锣上市 [1] - 上市仪式在上海证券交易所举行，上交所副理事长与三家公司董事长签署《证券上市协议》 [3] - 上市后科创板上市公司总数达到592家，科创成长层公司数量增至35家 [1] 新股发行与市场表现 - 西安奕材发行价为8.62元/股，上市首日午盘报26.74元/股，较发行价上涨210.21% [1] - 禾元生物发行价为29.06元/股，上市首日午盘报88.04元/股，较发行价上涨202.96% [1] - 必贝特发行价为17.78元/股，上市首日午盘报34.44元/股，较发行价上涨93.7% [1] 监管机构政策导向 - 证监会副主席李超指出科创板改革效益日益凸显，有力支持了集成电路、生物医药等领域的高科技企业发展 [7] - 自2018年11月设立以来，科创板市场运行稳健向好，品牌效应加快显现，服务科技创新的能级正加快提升 [7] - 去年以来相继推出“科创板八条”、“并购六条”等政策，今年6月实施的科创板“1+6”改革总体进展顺利 [8] - 证监会将全面推进实施新一轮资本市场改革开放，增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力 [8] 交易所发展定位 - 上交所理事长邱勇表示将坚持“硬科技”定位，更好发挥科创板“试验田”作用，把好准入关 [15] - 上交所将支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套上市标准 [15] - 上交所将深化发行承销、再融资、并购重组等领域的适配性改革，引导要素资源向科创领域集聚 [15] - 上交所将推进投融资协调发展，培育耐心资本和长期资本，大力发展指数化投资 [15] 地方政府支持举措 - 上海市委常委、常务副市长吴伟表示上海将牢牢把握科创板改革“1+6”政策机遇，全力配合推动制度落地 [11] - 上海将推出“浦江之光”行动升级版等举措，充分发挥全球科创中心优势，为“硬科技”企业对接资本市场搭建桥梁 [11] - 湖北省副省长陈平表示将加快培育一支规模可观、特色鲜明的科创板科创成长层后备企业军团 [18] - 湖北省将探索构建同科技创新相适应的科技金融体制，促进“科技—产业—金融”良性循环 [18] 中介机构角色定位 - 中信证券全球投资银行委员会主任孙毅表示科创板科创成长层为“硬科技”企业量身打造了资本市场新赛道 [21] - 券商将以“全周期陪伴、多维度赋能”的综合金融服务，为上市后企业提供股权债权融资、并购重组等一站式服务 [22] - 券商将压实“看门人”责任，监督企业募集资金使用、信息披露合规和公司治理完善，守护投资者权益 [22] 上市公司表态 - 西安奕材董事长杨新元感谢制度创新为企业打开通往资本市场的大门，使企业得以借助资本力量加速科技成果转化 [25] - 公司表示将推动技术创新与迭代，构建更坚实的核心竞争力，并以稳健经营和优异业绩回报投资者信任 [25]

资本市场改革政策 - 中国证监会将以深化资本市场投融资综合改革为牵引 全面推进实施新一轮资本市场改革开放 持续增强资本市场包容性 适应性和吸引力 竞争力 更好服务十五五发展目标和金融强国建设 [1][7] - 科创板1+6改革总体进展顺利 设置科创成长层 引入资深专业机构投资者 预先审阅等制度试点平稳推进 相关案例有序落地 [5] - 上交所下一步将坚持硬科技定位 深化发行承销 再融资 并购重组等领域适配性改革 引导要素资源向科创领域集聚 [8] 科创板市场进展 - 科创板科创成长层首批新注册企业上市 包括禾元生物-U 西安奕材-U 必贝特-U3家未盈利公司 [1] - 科创成长层公司达到35家 科创板上市公司总数将达到592家 [6] - 今年以来科创板上市11家企业 IPO融资额1695亿元 同比去年增长54% [6] 上市企业支持与监管 - 科创板改革试验田作用日益显现 有力支持一批集成电路 生物医药等领域高科技企业 服务科技创新的强劲势能加快集聚 [5] - 上交所将把好准入关 更好识别优质科创企业 支持人工智能 商业航天 低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准 [8] - 上交所将坚持强监管 持续提升监管效能 探索适应科技创新规律的监管方式 增强市场对科创企业的信心和预期 [8] 市场参与与生态建设 - 共计758万投资者账户开通了科创成长层交易权限 占存量投资者活跃账户的126% [7] - 上交所将推进投融资协调发展 培育耐心资本 长期资本 大力发展指数化投资 提升上市公司质量和投资价值 [8] - 上海推出浦江之光行动升级版等举措 充分发挥全球科创中心及现代化产业体系优势 为硬科技企业对接资本市场搭建桥梁 [5]

资本市场发展规划 - 证监会正加紧研究谋划"十五五"时期资本市场的战略任务和重大举措 [1] - 未来工作主线将牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展，坚定不移走中国特色金融发展之路 [1] - 将以深化投融资综合改革为牵引，全面推进新一轮资本市场改革开放，以增强市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力 [1] 科创板改革成效 - 科创板改革"试验田"作用日益显现，引领带动全市场基础制度持续完善 [2] - 科创板已有力支持了一批集成电路、生物医药等领域的高新技术企业，服务科技创新的强劲势能正加快集聚 [2] - 监管层对科创板公司提出要求，希望其用好改革政策，完善公司治理，提升发展质量和投资者回报 [2] 科创成长层进展 - 首批三家新注册的科创成长层企业正式登陆科创板，距离该层设置宣布仅4个月零10天 [3] - 首批上市企业中两家为生物医药领域高新技术企业，一家来自半导体材料领域，均为未盈利企业 [3] - 科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业 [3] 科创板市场表现 - 今年以来，科创板上市11家企业，IPO融资额达到169.5亿元，同比增长54% [3]

人民财讯10月28日电，10月28日，在科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式上，证监会副主席李超 在致辞中表示，科创板改革"试验田"作用日益显现，引领带动全市场基础制度持续完善，有力支持了一 批集成电路、生物医药等领域高科技企业，服务科技创新的强劲势能正加快集聚。 ...

资本市场改革核心观点 - 证监会主席吴清在金融街论坛年会上围绕资本市场改革、开放、稳定、保护等多方面作出部署 [1] - 核心要求是持续增强资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力 [1] 市场包容性 - 启动实施深化创业板改革 设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准 为新产业新业态新技术企业提供更精准包容的金融服务 [1] - 优化互联互通机制 提升境外上市备案质效 为企业境外融资提供更高效服务 [1] - 深化内地与香港市场务实合作 强化两地资本市场联动 [1] - 推动形成在岸与离岸协同发展 开放与安全良性互动的发展格局 [1] - 《合格境外投资者制度优化工作方案》于10月27日正式推出 包含优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等内容 [1] 科创板改革 - 科创板科创成长层迎来首批新注册企业上市 [2] - 试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等举措已实施 改革成效逐步显现 为科技企业发展提供有力支撑 [2] 制度创新 - 择机推出再融资储架发行制度 简化再融资流程 提高再融资效率 [2] - 进一步拓宽并购重组支持渠道 助力企业通过并购重组实现转型升级 [2] - 督促上市公司完善治理结构 加大分红、回购、增持力度 以真金白银回报股东 提升上市公司投资价值 [2] 北京市场发展 - 持续推动北交所高质量发展 [2] - 推动更多先行先试政策"首家""首例"在京落地 [2] 其他金融领域政策 - 人民银行将恢复公开市场国债买卖操作 [2] - 稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质 [2] - 国家外汇局将新出台9条政策措施 更大力度推动贸易创新发展 [2]