2026 年 4 月 23 日 公司研究 内贸聚焦战略品类，外贸拓展非美市场，业绩实现稳步提升 ——顾家家居（603816.SH）2025 年报点评 买入（维持） 当前价：30.46 元 作者 分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 分析师：吴子倩 执业证书编号：S0930525070004 021-52523872 wuziqian@ebscn.com 市场数据 | 总股本(亿股) | 8.21 | | --- | --- | | 总市值(亿元)： | 250.21 | | 一年最低/最高(元)： | 21.51/37.59 | | 近 3 月换手率： | 41.25% | 股价相对走势 -10% 8% 27% 45% 64% 04/25 07/25 10/25 01/26 顾家家居 沪深300 | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -15.91 | -13.52 | 12.28 | | 绝对 | -7.28 | -11.45 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨顾家家居（603816.SH） [Table_Title] 顾家家居 2025A 点评：业绩符合预期，产品&供 应链能力显著提升 蔡方羿 米雁翔 SAC：S0490516060001 SAC：S0490520070002 SFC：BUV463 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 报告要点 [Table_Summary] 2025 年公司营收 / 归 母 净 利 润 / 扣非净利润为 200.6/17.9/16.29 亿 元 ， 同 比 增 长 8.5%/26.4%/25.1%，还原减值影响后估计业绩同比双位数增长（可比口径）。 2025 年公司内 销/外销收入同比增长 6.2%/11.5%，其中内销功能沙发增长优，外销在关税环境下实现了稳健 增长。当前安全边际高，兼具低估值与高分红，且公司竞争力持续提升，具备可期待的长期成 长性。 分析师及联系人 [Table_Author] [Table_scodeMsg2] 顾家家居（603816.SH） cjzqdt11111 [Tabl ...