报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇期货短期和中期震荡，日内弱势，整体或维持弱势运行格局，低库存与进口受限支撑偏强，需求疲软及后续到港回升限制涨幅 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期说明 短期为一周以内，中期为两周至一月 [1] 甲醇2609情况 短期震荡，中期震荡，日内弱势，观点为弱势运行，核心逻辑是地缘风险降温，甲醇弱势运行 [1] 涨跌幅度说明 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度；跌幅大于1%为弱势，跌幅0 - 1%为偏弱，涨幅0 - 1%为偏强，涨幅大于1%为强势；偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [2][3][4] 甲醇行情驱动逻辑 日内观点弱势，中期观点震荡，参考观点弱势运行；核心逻辑是美国5月非农就业数据好于预期，美元指数走强压制市场风险偏好，国内装置开工维持高位，中东地缘扰动持续，进口到港量偏低，短期供应偏紧，港口库存持续去化至近五年低位，内地企业库存微增但整体仍低，现货流通偏紧，基差走强，MTO装置检修增多、开工回落，传统下游淡季偏弱，刚需为主 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶短期和中期均震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 沪胶因供需结构偏弱维持震荡偏弱格局 [1] - 合成胶因供需结构偏弱延续震荡偏弱格局 [1] 根据相关目录分别进行总结 沪胶 - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点偏弱运行 [5] - 核心逻辑为美国 5 月非农数据好于预期，美元指数走强压制风险偏好；国内云南、海南全面开割，东南亚进入增产季，但厄尔尼诺有远期减产预期；青岛天胶总库存微增，一般贸易库存偏高，保税库存去化、流通偏强；需求端疲软，轮胎行业处传统淡季，开工率环比下滑，终端订单平淡，仅刚需补货 [5] 合成胶 - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点偏弱运行 [7] - 核心逻辑为美国 5 月非农数据好于预期，美元指数走强压制风险偏好；原油震荡下行带动丁二烯价格走弱，成本支撑松动；国内顺丁装置开工回升，进口货源到港，供应偏宽松；生产企业库存微降，贸易端累库明显，现货流通压力加大；需求端低迷，轮胎行业处传统淡季，开工率环比下滑，终端订单不足，企业仅刚需补货，采购意愿偏弱 [7]