报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原木4月上旬供应压力仍存，预计中旬开始到港会有边际好转，若后续去库力度加大，加上当前位置较低，短期或存在反弹空间，但当前现货下跌拖累盘面，5月进入出货淡季压制反弹力度，预计盘面在【810 - 850】区间震荡运行，同时关税升级导致宏观情绪偏弱，市场不确定性增加 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 4月9日，原木2507合约价格816.5元/立方米，较4月8日跌2元，跌幅0.24%；原木2509合约价格831.5元/立方米，较4月8日跌0.5元，跌幅0.06%；原木2511合约价格838.5元/立方米，较4月8日跌1.5元，跌幅0.18% [2] - 7 - 9价差为 - 15元，较4月8日跌1.5元；9 - 11价差为 - 7元，较4月8日涨1元；7 - 11价差为 - 22元，较4月8日跌0.5元 [2] - 07合约基差为 - 36.5元，较4月8日涨2元；09合约基差为 - 51.5元，较4月8日涨0.5元；11合约基差为 - 58.5元，较4月8日涨1.5元 [2] - 日照港和太仓港各规格辐射松及日照港云杉价格4月9日较4月8日无变化 [2] - 4月11日外盘报价，辐射松4米中A的CFR价为114美元/JAS立方米，较4月4日跌1美元，跌幅0.87%；云杉11.8米的CFR价为120欧元/JAS立方米，较4月4日无变化 [2] - 4月8日人民币兑美元汇率为7.345元，较4月7日涨0.03元；进口理论成本为822.61元，较4月7日跌3.74元 [2] 供给 - 2月28日港口发运量为197.9万立方米，较12月31日的131.1万立方米增加66.8万立方米，涨幅50.98% [2] - 新西兰到中日韩的船数2月28日为58条，较12月31日的49条增加9条，涨幅18.37% [2] 库存 - 4月4日中国主要港口原木库存为359万立方米，较3月28日的360万立方米减少1万立方米，跌幅0.28% [3] - 山东地区4月4日库存为198.8万立方米，较3月28日的189.8万立方米增加9万立方米，涨幅4.74%；江苏地区4月4日库存为120.66万立方米，较3月28日的128.45万立方米减少7.8万立方米，跌幅6.06% [3] 需求 - 4月4日中国原木日均出库量为7.16万立方米，较3月28日的6.7万立方米增加0.46万立方米，涨幅7% [3] - 山东地区4月4日日均出库量为0.93万立方米，较3月28日的0.28万立方米增加0.65万立方米；江苏地区4月4日日均出库量为2.76万立方米，较3月28日的3.3万立方米减少0.54万立方米，跌幅15% [3]