核心观点 - 美国能源信息署和光大证券引述的国际能源署报告均上调了对2026年原油价格及需求的预期 同时全球原油供应增长预期被下调 供需基本面预期向好支撑油价 [1] - 市场对上述积极预期做出反应 国证石油天然气指数及相关成分股、油气ETF在2026年1月14日早盘均出现显著上涨 [1] 价格与需求预测 - EIA短期能源展望报告将2026年布伦特原油价格预期从55.08美元/桶上调至55.87美元/桶 将WTI原油价格预期从51.42美元/桶上调至52.21美元/桶 [1] - IEA在12月月报中将2026年全球原油需求增长预期上调9万桶/日至86万桶/日 主要得益于宏观经济和贸易前景改善 [1] - IEA预计2026年化工原料需求将主导原油需求增长 其增量占比有望从2025年的40%上升至60% [1] 供应预测 - IEA预计2026年全球原油供给增长为240万桶/日 环比此前预期下调2万桶/日 [1] - 供应预期下调主要由于OPEC+暂停增产以及俄罗斯、委内瑞拉原油受制裁加剧 [1] 市场表现 - 截至2026年1月14日11:30 国证石油天然气指数强势上涨1.58% [1] - 指数成分股中 杰瑞股份上涨7.61% 迪威尔上涨5.93% 厚普股份上涨4.93% 招商南油和海默科技等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的油气ETF上涨1.30% 冲击5连涨 最新价报1.25元 早盘净申购3400万份 [1] 指数与产品信息 - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数 该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化情况 [2] - 截至2025年12月31日 国证石油天然气指数前十大权重股合计占比67.11% 包括中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份、广汇能源等 [2] - 油气ETF设有场外联接份额 代码分别为A：019827、C：019828、I：022861 [3]

行业投资评级 - 报告对石油石化行业评级为“看好/维持” [4] 核心观点 - 核心结论：原油价格下降 美国炼油厂可运营产能利用率上涨 成品车用汽油供应量环比上升 石油产品的供应量环比下降 成品车用汽油库存量月环比上升 美国原油进出口数量月环比上升 中国原油进口数量环比上升 出口数量环比下降 [3] 原油价格 - 截至2026年1月2日 Brent原油期货结算价为60.75美元/桶 环比下降2.72% WTI原油期货结算价为57.32美元/桶 环比下降2.25% [8] - 截至2026年1月2日 Brent原油现货价格为61.33美元/桶 环比下降2.14% WTI原油现货价格为57.95美元/桶 环比下降1.70% [11] - 2025年12月 OPEC原油现货价格为61.78美元/桶 环比下降4.16% [16] - 2025年12月 中国原油现货月度均价（大庆）为58.20美元/桶 环比下降4.19% 中国原油现货月度均价（南海）为54.38美元/桶 环比下降4.08% 中国原油现货月度均价（胜利）为57.66美元/桶 环比下降4.12% [16] - 截至2026年1月2日 ESPO原油现货价格为48.91美元/桶 环比下降6.39% [20] 供需情况 - 2025年11月 OPEC原油产量达28480.00千桶/天 环比上月下降0.00% 同比增长6.39% [23] - 2025年11月 美国炼油厂原油产量为16.61百万桶/天 环比上升4.60% 同比下降1.31% [26] - 截至2026年1月1日 山东地炼厂周平均开工率为54.94% 环比上月下降1.17个百分点 [26] - 截至2025年12月26日 美国炼油厂可运营周平均产能利用率为94.7% 环比上月上升0.6个百分点 [2][26] - 截至2025年12月26日 美国每周成品车用汽油供应量为8563千桶/天 环比上升2.85% [2][31] - 截至2025年12月26日 美国石油产品供应量为19376千桶/天 环比下降4.03% [2][32] - 截至2025年12月26日 美国蒸馏燃料油产品供应量为3379千桶/天 环比下降1.49% [36] 库存情况 - 截至2025年12月26日 美国原油和石油产品库存总量为1698998千桶 环比上升0.67% [39] - 截至2025年12月26日 美国原油库存总量为836107千桶 环比下降0.37% [39] - 截至2025年12月26日 美国车用汽油库存量为234334千桶 环比上升9.29% [2][41] - 截至2025年12月26日 美国蒸馏燃料油库存量为123679千桶 环比上升8.22% [41] 进出口情况 - 2025年11月 中国原油进口数量为5089.00万吨 环比上升5.23% [3][47] - 2025年12月 美国原油进口数量均值为6170.40千桶/日 环比上升8.44% [3][47] - 2025年12月 美国原油出口数量月度均值为3932.25千桶/日 环比上升10.88% [3][50] - 2025年11月 中国原油出口数量为79460.25吨 环比下降53.83% [3][50] 行业基本资料 - 行业股票家数为65家 占市场1.44% [4] - 行业市值为37560.04亿元 占市场3.64% [4] - 行业流通市值为32680.34亿元 占市场3.88% [4] - 行业平均市盈率为11.71 [4]