报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国商业原油超预期下降，海外需求起色及炼厂开工火热推动库存下降，EIA报告相对利多，需求季节性下降速度或较缓慢，柴油市场结构性问题值得关注，馏分油裂解或重新坚韧带动炼油需求，数据公布后油价总体震荡上行 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 截至8月15日，美国商业原油总库存42068.4万桶，环比降601.4万桶超预期，交割地库欣库存增41.9万桶，战略储备库存增22.3万桶；汽油库存降272.0万桶超预期，馏分油库存增234.3万桶超预期 [2] - 多类库存及需求数据有变化，如美国原油链总库存降4012千桶，美国原油净进口降1218千桶/日等 [3] 报告点评 - 美国商业原油超预期下降，因原油净进口大幅下降（出口攀升，单周出口量创4月以来新高）及下游炼厂开工率维持高位（增加0.2%至96.6%） [4] - 汽油需求低于去年和往年同期，暗示消费能力或意愿不足；馏分油需求大幅反弹且库存低位，秋季将至需求将季节性增加，市场关注重心将更多聚集在馏分油 [7] - EIA报告相对利多，需求季节性下降速度或较缓慢，柴油市场结构性问题值得关注，秋收开启柴油需求走强，馏分油库存偏低或使馏分油裂解重新坚韧带动炼油需求，数据公布后油价总体震荡上行 [8]

事实果真如此吗？ 彭博社在8月12日发表的文章中指出，俄罗斯原油运输连续第三周小幅下降，但仍处于今年以来的正常 区间。根据彭博汇编的最新油轮追踪数据，在截至8月10日的四周内，俄罗斯海上原油日均运输量为311 万桶，较截至8月3日经修正的日均321万桶仅下降约3%。最新数据中，四周平均原油运输量连续第三周 下降，而七日运输量有所回升。 文章认为，在本周美俄元首会晤前，特朗普的关税威胁几乎不会对俄罗斯石油运输造成直接影响。 资料图： 印度炼油厂 特朗普声称俄经济遭受"沉重打击" 在12日的新闻发布会上，特朗普称印度是俄罗斯"最大或第二大石油买家"，并断言对印度征收的50%关 税已"沉重打击"俄罗斯经济。 "他们的经济现在状况不好，因为这一措施让他们遭受了沉重打击。当美国总统对他们最大的或第二大 的石油买家说，'如果你们从俄罗斯买油，我们就对你们征收50%的关税'，这可是不小的打击。" 特朗普还称，他原本准备采取更多行动，但接到了俄罗斯总统普京的电话。 "我并没有就此停手。我的意思是，看，我本来准备做比这大得多的事情。但我接到电话，说他们想见 面，我要看看他们想谈些什么。" 特朗普形容，即将与普京举行的会晤是一件 ...

原油出口 - 美国上周原油出口降至2023年7月以来的最低水平 [1]

原油出口量 - 伊拉克预计6月原油日出口量为320万桶 [1]