报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 6月5日沪金期货主力合约收涨0.23%至783.72元/克，沪银期货主力合约收跌0.01%至8473元/千克[4] - 短期关税政策不确定性和反复性及美国赤字增加、美元信用削弱支撑贵金属价格，但关税有谈判缓和可能，美联储6月降息概率不高，限制贵金属短期上涨空间，黄金价格短期料区间震荡，白银关注前高阻力[4] - 中长期贸易战背景仍存，美国经济有风险博弈，美联储年内有降息概率，全球央行购金延续，黄金货币属性强化，上涨趋势未改，建议逢低多配[4] 根据相关目录分别进行总结 内外盘金银价格跟踪 - 6月5日伦敦金现3366.49美元/盎司、伦敦银现34.51美元/盎司等，相比6月4日，黄金涨幅0.3%、白银涨幅0.2%[3] 价差/比价跟踪 - 6月5日黄金TD - SHFE活跃价差 - 3.57元/克、白银TD - SHFE活跃价差 - 22元/千克等，相比6月4日，部分价差有涨有跌，如黄金TD - SHFE活跃价差涨幅18.2%，白银TD - SHFE活跃价差跌幅21.4%[3] 持仓数据 - 6月4日黄金ETF - SPDR 935.64吨、白银ETF - SLV 14552.36567吨等，相比6月3日，部分持仓数据有涨有跌，如黄金ETF - SPDR涨幅0.00%，白银ETF - SLV涨幅0.94%[3] 库存数据 - 6月5日SHFE黄金库存17847.00千克、SHFE白银库存1107305.00千克等，相比6月4日，SHFE黄金库存涨幅3.48%，SHFE白银库存涨幅1.85%[3] 其他数据 - 6月5日美元/人民币中间价7.19、美元指数98.81等，相比6月4日，部分数据有涨有跌，如美元指数跌幅0.47%，美债2年期收益率跌幅2.27%[4] 宏观事件 - 美联储褐皮书显示美国经济活动略有下滑，劳动力需求减弱，涨价预期更强，8月ISM非制造业PMI录得49.9低于预期[4] - 6月4日特朗普全面暂停12个国家公民进入美国[4] - 众议院共和党税收立法草案到2034年将增加2.4万亿美元赤字，特朗普敦促取消债务上限[4]

美国"小非农"数据及市场反应 - 美国"小非农"数据表现不及预期，引发市场对经济放缓的担忧 [1] - 特朗普呼吁美联储主席鲍威尔降息，并提议取消债务上限 [1] - 现货黄金价格盘中一度上涨1%，显示市场避险情绪升温 [1] - 美元指数全线走低，非美货币普遍走强 [1] 全球主要股指多空情绪分布 - 香港恒生指数多头占比45%，空头占比55% [3] - 标普500指数多头占比79%，空头占比21% [3] - 纳斯达克指数多头占比76%，空头占比24% [3] - 道琼斯指数多头占比55%，空头占比45% [3] - 日经225指数多头占比58%，空头占比42% [3] - 德国DAX40指数多头占比17%，空头占比83% [3] 外汇市场多空情绪分布 - 欧元/美元多头占比33%，空头占比67% [3] - 欧元/英镑多头占比27%，空头占比73% [3] - 欧元/日元多头占比62%，空头占比38% [3] - 欧元/澳元多头占比74%，空头占比26% [3] - 英镑/美元多头占比21%，空头占比79% [3] - 英镑/日元多头占比42%，空头占比58% [3] - 美元/日元多头占比52%，空头占比48% [3] - 美元/加元多头占比74%，空头占比26% [3] - 美元/瑞郎多头占比90%，空头占比10% [3] - 澳元/美元多头占比47%，空头占比53% [4] - 澳元/日元多头占比31%，空头占比69% [4] - 加元/日元多头占比75%，空头占比25% [4] - 纽元/美元多头占比44%，空头占比56% [4] - 纽元/日元多头占比31%，空头占比69% [4] - 美元/离岸人民币多头占比83%，空头占比17% [4]