公司基本情况 - 公司成立于1997年6月3日，于2021年3月9日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均位于海南省海口市 [1] - 公司是全球干式变压器行业领先企业，专注于输配电及控制设备研发、生产与销售，具备全产业链的差异化优势 [1] - 公司产品主要应用于新能源、高端装备、节能环保等领域，所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入51.94亿元，在行业29家公司中排名第7，行业平均数为56.16亿元，中位数为14.43亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为4.82亿元，同样排名行业第7，行业平均数为4.46亿元，中位数为7419.68万元 [2] - 2025年前三季度公司实现营业收入51.94亿元，同比增长8.25%；归母净利润4.86亿元，同比增长20.27% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为53.99%，高于行业平均的50.78% [3] - 2025年三季度公司毛利率为26.08%，高于行业平均的22.99%，去年同期为24.21% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.49万，较上期减少19.18%；户均持有流通A股数量为3.09万，较上期增加23.87% [5] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1163.91万股，相比上期减少108.84万股 [5] - 前海开源公用事业股票（005669）为新进第五大流通股东，持股818.40万股 [5] 业务亮点与机构观点 - 海外市场收入占比超30%，客户拓展和收入兑现稳步推进 [6] - 数据中心、风电等下游增速亮眼，前三季度数据中心领域同比增长337% [6] - 外销收入贡献稳步提升，公司正扩大海外产能以应对贸易风险 [6] - AIDC业务高速发展，SST等新技术为公司打造长期增长空间 [6] - 民生证券预计公司2025至2027年营收分别为87.48亿元、106.66亿元、130.77亿元，归母净利润分别为7.19亿元、10.25亿元、14.47亿元 [6] - 中金公司维持公司目标价74.00元不变 [6] 管理层信息 - 公司实际控制人为李志远、靖宇清，董事长李志远薪酬从2023年的134.82万元降至2024年的125.89万元，减少8.93万元 [4]

2025年三季度，泰永长征营业收入6.53亿元，行业排名16/26，远低于行业第一名正泰电器的463.96亿元和 第二名三星医疗的110.8亿元，也低于行业平均数37.27亿元和中位数11.37亿元。主营业务构成中，配电电 器2.47亿元占比55.11%，电源电器1.09亿元占比24.36%，配网设备9059.66万元占比20.23%，其他(补 充)131.51万元占比0.29%。当期净利润3325.94万元，行业排名20/26，远低于行业第一名正泰电器的56.56 亿元和第二名三星医疗的15.07亿元，低于行业平均数3.62亿元和中位数6913.82万元。 资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度泰永长征资产负债率为36.81%，低于去年同期的39.12%，也低于行业平均的 40.49%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为26.92%，虽低于去年同期的29.50%，但高于行业平均的 23.98%。 董事长黄正乾薪酬132.65万元，同比增加27.13万元 泰永长征控股股东为深圳市泰永科技有限公司，实际控制人为吴月平、黄正乾。董事长兼总经理黄正乾， 男，1966年生，中国 ...