公司上市进展 - 公司前次港股IPO失效后于近日再度向港交所提交上市申请材料[1] - 公司于2024年2月首次递表港交所但上市申请最终失效[2] 财务表现 - 公司收入从2023年5830.2万元增长至2024年13.3亿元[2] - 公司净利于2024年成功扭亏为盈实现年内利润8384.5万元而2023年为亏损3.73亿元[2] - 2024年前4个月公司收入达12.06亿元实现期内利润1.87亿元较上年同期亏损8271.2万元大幅改善[2] 产品结构 - 公司对旗舰产品SigenStor存在高度依赖2023年2024年及2024年前4个月该产品收入占比分别为96.4% 90.6%和91.2%[2] - SigenStor产品均价持续走低从2023年3.17元/瓦时降至2024年2.69元/瓦时及2024年前4个月2.54元/瓦时[3] - 公司为降低单一产品风险于2024年推出全新工商业专用电池光储充解决方案SigenStack及工商业专用逆变器[3] 市场地位 - 按产品出货量计公司已成为全球排名首位的可堆叠分布式光储一体机解决方案提供商2024年市场份额达28.6%[2] - 公司产品主要销往海外市场2023年2024年及2024年前4个月海外收入占比分别为87.8% 95.2%和99.2%[4] 运营数据 - 公司贸易应收款项及应收票据从2023年2030万元增至2024年3.58亿元及2024年4月30日5.06亿元[4] - 公司存货从2023年1.9亿元增至2024年4.8亿元及2024年4月30日9.06亿元[4] - 公司建立了广泛的全球分销网络截至2024年4月30日与遍布逾60个国家和地区的119家分销商合作[4] 管理层背景 - 公司创始人董事长兼执行董事许映童在通信新能源和AI行业拥有逾25年经验[5] - 许映童曾在华为工作近23年历任无线产品PDT经理华为智能光伏业务总裁及昇腾人工智能计算业务总裁等职位[5] - 许映童自2023年5月起担任通威股份独立董事[5] 股权结构 - 许映童及其控股实体共同控制公司约49.28%投票权[4]

港股IPO进程 - 公司首次于2024年2月21日递交港股招股书，六个月后于8月21日失效，随后于9月8日再次递交 [1] - 港股IPO招股书有效期为6个月，若未能在期间完成上市或聆讯将自动失效，企业可能因市场行情、行业周期或自身原因选择重新递交时机 [2] - 2024年以来已有近十家企业港股招股书失效，其中先导智能在招股书失效次日（8月26日）即更新递交申请 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2022年5月，专注于可堆叠分布式光储一体机解决方案，该细分市场约占储能系统市场的0.7% [3] - 按2024年产品出货量计，公司为全球排名第一的可堆叠分布式光储一体机解决方案提供商，市场份额达28.6% [3] - 在更宽泛的分布式光储一体化赛道中，公司市场份额为1.3%，主要竞争对手包括华为（18%）、特斯拉（6.4%）等 [3] 创始人背景 - 公司创始人、实际控制人许映童现年51岁，拥有逾25年行业经验，曾在华为工作近23年，担任过无线产品、智能光伏及AI计算业务总裁等职务 [4] - 许映童自2023年5月起担任A股上市公司通威股份的独立董事 [4] 财务表现 - 公司收入从2022年的0元、2023年的0.58亿元，大幅增长至2024年的13.30亿元，2025年前四个月收入达12.06亿元 [5] - 公司在2022年及2023年亏损后，于2024年实现扭亏为盈，2025年前四个月利润达到1.87亿元 [7] 产品与销售 - 旗舰产品SigenStor自2023年6月推出后成为绝对营收支柱，对公司营收贡献持续超过九成 [6] - SigenStor平均售价持续下跌，从2023年的3.17元/瓦时降至2024年的2.69元/瓦时，2025年前四个月进一步降至2.54元/瓦时 [6] - 尽管售价下降，但产品毛利率呈现上升趋势，2025年前四个月毛利率达到51.2%，毛利已基本追平2024年全年 [6] - 公司超九成收入来自分销模式，欧洲是最大市场，收入占比超过60%，亚太地区贡献约20% [10] 研发与未来计划 - 公司研发人员占比超过四成，但研发开支占比明显收缩，从2023年的331%降至2024年的21.1%，2025年前四个月继续降至11.2% [10] - 公司计划将募集资金用于扩大研发团队、加强营销和扩张产能，并计划将分销商从2025年4月末的119家扩大至2029年的约200家 [10]

上市申请与公司概况 - 公司于2025年9月8日再次向港交所递交上市申请，此前于2025年2月提交的申请因满6个月未完成聆讯而自动失效 [1] - 公司成立于2022年5月，从成立到拟上市仅三年时间 [3] - 公司创始人许映童为前华为高管，曾在华为工作近23年，并担任过华为智能光伏业务总裁及昇腾人工智能计算业务总裁 [1] 市场地位与业务聚焦 - 公司战略上专注于可堆叠分布式光储一体机解决方案市场 [3] - 按产品出货量计算，公司已成为全球排名第一的可堆叠分布式光储一体机解决方案提供商，2024年市场份额达28.6% [3] - 公司在2024年占同期分布式储能系统市场的0.6%及储能系统市场的0.2% [3] 财务表现 - 收入呈现爆发式增长：2023年收入为5830.2万元，2024年大幅增长至13.3亿元，2025年前四月收入为12.06亿元 [3] - 盈利能力显著改善：2023年净亏损3.73亿元，2024年实现净利润8384.5万元，2025年前四月净利润增至1.87亿元 [3] - 毛利率持续提升：2023年毛利率为31.3%，2024年提升至46.9%，2025年前四月进一步升至50.9% [11] 产品与销售 - 收入严重依赖旗舰产品SigenStor，该产品销售额持续贡献公司90%以上的收入 [1][6] - SigenStor为五合一光储充一体机，于2023年6月推出 [7] - 产品销量快速增长：SigenStor能源容量销售总额从2023年的18兆瓦时增至2024年的447兆瓦时，2025年前四月为433兆瓦时 [7] - 产品平均售价呈下降趋势：从2023年的3.17元/瓦时降至2024年的2.69元/瓦时，2025年前四月为2.54元/瓦时 [8] 销售网络与区域分布 - 欧洲是公司主要市场，2023年至2025年前四月，公司来自欧洲收入的占比在60%至72.6%之间 [5] - 销售及分销开支占收入比例较大但呈下降趋势：2023年为91.6%，2024年降至12.7%，2025年前四月进一步降至8.3% [10] 募资用途与公司战略 - 此次发行募集资金拟主要用于扩大研发团队、提升研发设备及技术、加强营销及售后服务、扩张产能、多元化产品组合及扩展工商业光储充解决方案等 [5] - 公司股权相对集中，创始人许映童直接及间接控制约49.28%的股权 [12]

上市申请与公司背景 - 公司于2024年9月8日再次向港交所递交上市申请 此前2024年2月提交的申请因满6个月未完成聆讯自动失效[1] - 公司成立于2022年5月 从成立到拟上市仅3年时间[2] - 创始人许映童为前华为高管 曾工作近23年并担任华为智能光伏业务总裁及昇腾人工智能计算业务总裁[1] 业务与市场地位 - 公司专注于可堆叠分布式光储一体机解决方案市场[2] - 按产品出货量计算 公司已成为全球排名第一的可堆叠分布式光储一体机解决方案提供商 2024年市场份额达28.6%[2] - 2024年占分布式储能系统市场的0.6%及储能系统市场的0.2%[2] 财务表现 - 2023年 2024年及2025年前四月收入分别为5830.2万元 13.3亿元 12.06亿元[2] - 同期净利润分别为-3.73亿元 8384.5万元 1.87亿元[2] - 毛利率从2023年的31.3%提升至2025年前四月的50.9%[9] - 税前利润从2023年亏损3.73亿元转为2024年盈利5564.7万元 2025年前四月盈利2.23亿元[3] 产品与销售 - 旗舰产品SigenStor持续贡献公司90%以上的收入[1][5] - SigenStor为五合一光储充一体机 2023年 2024年及2025年前四月能源容量销售总额分别为18兆瓦时 447兆瓦时 433兆瓦时[6] - 产品平均售价从2023年的3.17元/瓦时下降至2025年前四月的2.54元/瓦时[7] - 智能能源网关平均售价从2023年的2844元/台上升至2025年前四月的5293元/台[7] 销售网络与市场分布 - 欧洲是公司主要市场 2023年 2024年和2025年前四月欧洲收入占比在60%至72.6%之间[4] - 销售及分销开支占收入比例从2023年的91.6%下降至2025年前四月的8.3%[8] - 2023年 2024年及2025年前四月销售及分销开支分别为5342.2万元 1.69亿元 9977.3万元[8] 募资用途 - 募集资金拟用于扩大研发团队及提升研发设备技术[4] - 加强营销及售后服务以扩大全球客户群和业务覆盖范围[4] - 扩张产能 多元化产品组合及扩展工商业光储充解决方案[4] - 用于营运资金及一般公司用途[4] 股权结构 - 创始人许映童直接控制约10.18%股权 通过控股实体间接控制约39.10%股权[10] - 公司股权相对集中[10]