美股市场整体展望 - 高盛策略师预测标普500指数年底有望升至约7600点，意味着全年涨幅约为12% [1] - 牛市延续但节奏放缓，经济稳健成长、AI提升生产力以及大型企业获利强劲为牛市提供基本面支撑 [1] 行业与板块投资机会 - 周期性投资有望领先市场，政府重启后经济活动回温、《大而美法案》、更宽松的金融条件以及关税对经济低于预期的影响将推动经济增长 [1] - AI投资将持续加码，预测2026年资本支出有望大幅增加约36%达到5390亿美元，2027年资本支出可能再增加17%达到6290亿美元 [1] 人工智能发展趋势 - AI行情进入被称为“第三阶段”的新阶段，其特征包括资本支出增速放缓、更多公司将导入AI以及新一批AI受益企业将浮现 [1] 企业活动与资本运作 - 并购活动保持活跃，预测2026年并购交易额有望较去年增长约15% [1] - 经济强劲成长、金融条件宽松以及企业领导者信心提升是支持并购活跃的因素 [1]

行业需求与结构分析 - 炼化板块受益于国内经济复苏带动成品油需求回暖 [1] - 石化产品需求与制造业景气度挂钩 高端化工材料国产替代空间广阔 [1] - 贸易环节受地缘政治扰动 能源供应链重构带来新机遇 [1] 行业盈利与竞争格局 - 当前行业盈利处于历史中低位 [1] - 龙头企业凭借规模效应和技术升级有望实现盈利修复 [1] - 传统贸易商需加快向综合能源服务商转型以应对行业变革 [1] 石油ETF产品特征 - 石油ETF（561360）跟踪油气产业指数（H30198） [1] - 指数选取涉及石油和天然气勘探、开采、加工及相关服务等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 油气产业指数聚焦能源行业全产业链 反映传统化石燃料领域相关上市公司证券整体表现 [1]