行业背景与赛道价值 - 在低利率环境持续蔓延与居民财富配置加速转型的双重驱动下，二级债基凭借“稳健收益+适度增强”的核心优势，成为资管市场的重要赛道 [1] - 截至三季度末，二级债基市场规模已达1.3万亿元，赛道价值持续凸显 [1] 公司固收投研团队实力 - 公司固收团队汇聚了具备丰富市场经验的专业人才，覆盖宏观研究、信用分析、策略执行等多个关键领域 [1] - 团队成员历经多轮牛熊市场周期考验，对宏观经济走势、利率波动规律以及信用债市场变化有深刻洞察力，能在复杂市场环境中精准把握投资方向 [1] 核心产品业绩表现 - 作为公司固收领域核心产品之一，信澳信用债A长期表现稳健 [2] - 截至2025年11月28日，该基金最近一年、两年、三年、五年、七年、十年收益率均位居同类偏债债券基金前1/10分位 [2] - 该基金最近一年、五年收益率排名同类前2% [2] - 产品在运作中严格遵循稳健投资原则，在严控回撤基础上积极捕捉收益机会，历经市场利率波动、信用事件冲击等多轮考验，保持了业绩的稳定性和可持续性 [2] 公司固收投研体系 - 公司构建了全方位固收投研体系，形成从宏观研判到个股精选、从风险防控到收益增强的全链条投资逻辑 [2] - 在宏观先行环节，团队通过对宏观经济数据、政策导向的深度分析，精准把握市场大趋势，为资产配置奠定基础 [2] - 在信用精选环节，建立了严格的信用评级体系和风险筛查机制，全面排查信用风险，筛选优质标的 [2] - 在多策略增厚环节，通过可转债投资、久期调整等多种方式，在严控风险的前提下进一步提升产品收益水平 [2] 公司长期固收资产业绩 - 截至2025年9月30日，近十年间公司固定收益类资产平均收益率达77.57%，在全市场71家具备可比数据的基金公司中位列第三 [3] - 除十年维度表现突出外，公司在近七年、近五年的固定收益类资产业绩排名中均稳居行业前十，彰显穿越市场周期的稳健盈利能力 [3]

基金经理变动 - 原招商基金首席固定收益投资官马龙正式加盟天弘基金 待静默期结束后继续从事固收投研工作 [1] - 马龙拥有近16年债券投研经历和11年公募基金管理经验 最大管理规模超876亿元 [1] - 马龙擅长信用债投资 深耕信用利差挖掘和风险控制 投资风格注重票息保护和多策略综合运用 [2] 基金经理业绩表现 - 马龙管理招商产业债近10年任职回报68.32% 年化回报5.36% 最大回撤2% 最大回撤修复天数58天 [2] - 马龙包揽金牛奖、金基金奖、明星基金奖和晨星奖 是固收领域少有大满贯得主 [2] 天弘基金固收业务实力 - 天弘基金固收业务规模超1万亿元 非货币类固收基金管理规模1863亿元 行业排名第14位 [2] - 天弘基金获国泰君安证券五年期和十年期双五星评级 近5年、7年、10年固收类大型公司绝对收益排名均列第2 [2] - 天弘固收投研团队70余人 2020年打造"天弘五周期"债券投资模型 在债市拐点预判表现精准 [3] 行业发展趋势 - 证监会发布行动方案要求加快"平台式、一体化、多策略"投研体系建设 支持基金经理团队制管理 [4] - 今年以来公募基金行业已有126位基金经理离任 行业进入高质量发展新阶段 [3][4]