今年4月1日，招商基金公告称，马龙卸任招商安心收益债券基金的基金经理一职。实际上，自2024年下 半年以来，他陆续卸任多只产品，管理规模从顶峰逼近900亿元大幅缩水。此次卸任后，他已经不再管 理任何基金。 作为绩优的基金经理，马龙自2014年3月27日开始管理招商安心收益，任职之间已超过11年。截至今年3 月30日，该基金的任职回报达到90.8%，年化回报为6.04%。 马龙的离任会对招商基金的固收业务有哪些影响？从"接班人"来看，马龙曾管理的基金均由老将来接 任，如招商产业债由刘万锋接任，招商安心收益由王梓林接任。刘万锋目前为招商基金固定收益投资部 总监，拥有近16年投研经验、10年公募管理经验。 Wind数据显示，自2021年以来，招商基金管理的公募资产总规模逐渐增加，从2021年初的5044亿元飙 升至9151.84亿元，增幅达81.44%。其中，非货基金的贡献最大，同期的规模从3718.93亿元增加至 5602.34亿元，增幅达50.64%。 智通财经记者 | 杜萌 备受市场关注的原招商基金固收基金经理马龙去向已定。 5月13日，智通财经记者从知情人士处了解到，马龙已正式加盟天弘基金，此前的坊间传言最 ...

基金经理变动 - 招商产业债券基金原基金经理马龙于2025年3月22日卸任 自2024年8月起陆续卸任8只公募产品 2025年4月1日卸任最后一只招商安心收益债券基金后名下无在管公募产品 卸任原因为"另有任用" [1] - 马龙拥有15年债券投研经验和10年公募基金管理经验 2009-2012年任职泰达宏利基金 2012年11月加入招商基金后从研究员成长为首席固定收益投资官 深耕信用债投资领域 [3] 历史业绩表现 - 马龙管理的招商产业债券基金在其任期内(2015年4月1日起)多数年份收益超越同类平均 波动性和回撤幅度处于同类较低水平 风险调整后收益优异 [3] - 该基金四度获晨星年度基金奖提名 并于2019年和2023年两次荣获"普通债券型基金奖" 其管理的招商安心收益债券基金也两次获得提名 [3] 新任基金经理情况 - 刘万锋接任招商产业债券基金 拥有15年债券投研经验 2014年6月加入招商基金固收团队 擅长信用债和利率债投资 采用票息策略结合杠杆/久期策略 [5] - 其管理的招商双债增强债券基金(2015年6月起)年化回报率和风险调整后收益均处于同类前10% 该基金与招商产业债券基金在投资范围和策略上高度相似 [5][6] 团队管理架构 - 招商基金固收团队实行集体决策机制 马龙与刘万锋均为核心决策成员 团队投资风格和流程保持高度一致性 [5] - 固收投资部现有近40名投研人员 包括十多名平均经验超5年的信用研究员 为信用挖掘和风险防范提供支持 [9] 潜在管理挑战 - 刘万锋当前管理9个投资组合 总规模超500亿元 近期晋升为固定收益部总监后行政管理职责增加 需关注工作量增加对组合管理的潜在影响 [9][10]

明星基金经理卸任情况 - 招商基金明星基金经理马龙因工作安排卸任全部在管产品，目前无在管产品，管理总规模最高接近900亿元[1][2][6] - 马龙自2024年下半年至今陆续卸任九只产品，包括招商安悦1年持有期债券、招商添安1年定开债等，2025年3月卸任管理规模最大的招商产业A（卸任前规模207.66亿元）[3] - 2025年开年至今多位基金经理"清仓式"卸任，包括宏利基金王鹏（管理6只产品）、华商基金周海栋（管理规模293亿元）、华安基金孙丽娜（管理规模2999亿元）[11][12] 基金经理变更影响及应对 - 基金经理变更对基金公司和投资者均产生影响，公司需在投研能力基础上评估接任者能力[8] - 招商基金表示变更是基于团队规划、资源优化和产品需求，马龙仍任首席固定收益投资官[2][4] - 招商基金安排刘万锋（管理规模349亿元）接任招商产业债，王梓林（管理规模398亿元）接任招商安心收益[9] 行业整体情况 - 截至4月1日，2025年已有93位基金经理离任，高于去年同期[2][13] - 行业快速发展背景下基金经理队伍快速扩容同时离职率高企，明星基金经理离任加速与市场周期相关[14] - 公募基金转向团队化运作"去明星化"，部分基金经理选择加盟大型基金公司或"奔私"谋求发展[15] 招商基金固收团队情况 - 固定收益投资部有近40名投研人员，其中基金经理22人，平均从业年限超11年[10] - 部门形成信用评估组、宏观利率组等专业化团队，通过"大固收"管理模式保持业绩稳定性[9][10] - 团队管理总规模在马龙卸任前达876.18亿元，通过梯队化团队降低变更影响[3][9]

文章核心观点 知名固收基金经理马龙卸任全部在管公募基金产品引发市场关注，招商基金回应称将发挥团队优势降低影响并安排优秀基金经理接任，同时行业呈现加速转向平台化投研的趋势 [2][10][13] 马龙卸任情况 - 4月1日招商基金公告马龙卸任招商安心收益债券基金，目前已无在管公募基金产品，卸任原因为工作安排，仍履职招商基金首席固定收益投资官 [2][7][8] - 近8个多月马龙陆续卸任9只产品，合计规模超800亿元，他2012年11月加入招商基金，2014年3月起任基金经理，擅长信用债投资 [4] - 招商产业债基金是其代表作，自2015年4月任职以来累计收益率达68.32%，年化回报5.36%，任职期间最大回撤2.02% [5] - 2024年马龙从招商安悦1年持有等4只基金卸任，2025年3月22日卸任管理规模超200亿元的招商产业债券基金 [5][6] 招商基金应对措施 - 公司表示将发挥“大固收”团队机制组织优势，为卸任产品做好投研力量安排，降低基金经理变更影响 [10] - 决定从内部筛选优秀基金经理接任，招商产业债由刘万锋接任，招商安心收益债券基金由王梓林接任 [10] - 刘万锋有近16年投研经验、10年公募管理经验，目前在管规模556.6亿元，管理的招商双债增强基金截至2024年末9个完整自然年度回报均为正 [10] - 王梓林有近7年债券投研经验，2022年开始管理公募基金，目前在管规模499.85亿元 [11] - 招商基金固收投资部有近40名专业投研人员，22名基金经理，平均从业年限超11年，团队成员分工协作护航固收投资业绩 [11] 公募行业趋势 - 今年多位绩优基金经理清仓式卸任，包括管理规模超百亿元的基金经理 [12] - 更多公募机构从内部架构、投研体系改革，打造团队化模式，弱化个人光环 [13] - 国内公募基金经理人数达4005人，首次超4000人，队伍持续扩充 [14] - 公募通过多经理共管、培养新人构建竞争力，投资者强调长期收益和团队实力倒逼行业摆脱对明星基金经理依赖 [15] - 头部和中小型基金公司都推行投研团队协作机制，淡化个人标签，投研转向集体智慧驱动 [16]

短视频内容创作行业 - 抖音平台出现新兴内容赛道，以末日避难、僵尸潮、校园杀、生存竞赛为主题的小说搭配简易动画，吸引用户关注 [2] - 同类账号更新速度极快，推测使用AI生成小说内容和简易动画，系统性搬运至短视频平台 [2] - 该模式缺乏护城河，容易被模仿，预计赛道将迅速拥挤 [2] 债券基金行业 - 高杠杆债券基金可通过收益率识别，正常债基收益率为3-4%，超过4%则可能使用杠杆 [3] - 杠杆形式包括债券抵押融资买入更多债券，或购买久期较长的债券（如20年、30年国债） [3] - 久期长的债券对利率波动敏感，30年国债利率跌0.1%会导致较大波动，风险接近股票 [3] - 招商产业债属于低杠杆基金，今年以来收益0.02%，表现平稳但收益较低 [3] - 2025年为债市调整年，约一半债基亏损，部分银行理财出现负收益 [3] 儿童教育培训行业 - 街舞培训市场存在高投入模式，学员每周参加2个班级（一对一和多人班），年费用约10万元 [6] - 培训机构组织学员参加北京比赛，部分学员获得1、2等奖 [6] - 学员从小学一年级开始训练，持续3年，未来青春期发育后可能更具表现力 [6]