美联储主席鲍威尔：美国国债市场流动性充足。 ...

政策调整背景 - 美国三大银行监管机构(美联储 FDIC OCC)拟将增强型补充杠杆率(eSLR)最多下调1.5个百分点 从当前5%降至3.5%-4.5%区间 银行子公司要求也可能从6%下调至相同区间 [1] - 该调整针对摩根大通 高盛集团 摩根士丹利等美国最大型银行 与2018年特朗普政府"量身定制"eSLR计算方法的做法相似 [1] - 调整背景是29万亿美元国债市场流动性担忧加剧 鲍威尔等官员长期对国债市场流动性水平表示担忧 [1][2] 政策影响分析 - 拟议调整着眼于改变整体比率 而非排除国债等特定资产 银行业一直抗议SLR规则要求对国债投资持有资本 削弱市场波动时增持能力 [2][3] - 美国财长估算显示调整可能将国债收益率降低数十个基点 美联储官员表示过度杠杆率可能造成市场扭曲 [3] - 2020年临时将国债从杠杆率排除时 多数银行未利用该条款 因会限制股息支付和股票回购能力 [3] 争议与质疑 - 专家质疑放宽杠杆率是否会鼓励银行购买更多国债 认为银行更可能将额外资产负债表容量用于股东资本分配 [3] - 前财政部官员指出存在更有针对性的解决方案 当前放松管制可能使金融系统更加脆弱而非改善国债市场 [3] - 美联储计划6月25日召开会议讨论提案 最终如何平衡市场流动性与金融稳定性仍有待观察 [1][3]

日本央行国债购买政策讨论 - 日本央行会议中有与会者提出需关注特定期限区间内国债市场流动性显著下降的情况 [1] - 特别指出近期在超长期期限段观察到流动性问题需要谨慎对待 [1] - 建议央行应审慎考虑不同期限段间减少国债购买规模的分配方式 [1]

日本国债市场流动性问题 - 超长期日本国债（JGB）市场流动性持续减少 [1] - 流动性不足导致超长期国债收益率与其他期限国债收益率出现扭曲 [1]