没有股票账户的投资者可关注国泰上证5年期国债ETF联接A（020035），国泰上证5年期国债ETF联接C （020036）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 华宝证券指出，债市压力缓释，拐点已现。"反内卷"政策表述边际软化（政治局会议未提及"低价无序 竞争"，强调"推进重点行业产能治理"），削弱了市场对通胀上升的预期。商品期货（如焦煤、多晶 硅）近期深度回调缓解了债市恐慌情绪，后续配置盘入场意愿增强。尽管政府债供给放量，但央行通过 逆回购等工具维稳资金面，政策态度明确防止流动性收紧引发债市负反馈。在结构性压力以及外部关税 等不确定性扰动下，利率债有望延续修复。 国债ETF（511010）跟踪的是5年国债指数（000140），该指数主要反映剩余期限约为5年的国债市场价 格总体走势。指数成分由信用等级高、流动性良好的政府发 ...

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)下跌0.15% 30年期国债期货合约(TL2509)价格跌至117.69元 跌幅0.20% 成交量41077手 总持仓量120140手 [1] - 10年期国债期货合约(T2509)下跌0.04% 5年期国债期货合约(TF2509)下跌0.02% 2年期国债期货合约(TS2509)上涨0.01% [1] 利率债收益率变动 - 10年期国债活跃券250011收益率上行3bp至1.745% 10年期国开债活跃券250210收益率上行3.75bp至1.8375% [1] - 30年期国债活跃券2500002收益率上行3.7BP至1.96% [1] 央行操作与资金面 - 央行开展3090亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% 与前期持平 [1] 保险行业政策调整 - 传统型人身险产品预定利率从2.5%下调至2.0% 分红险保证利率上限从2%调整为1.75% 万能险从1.5%调整至1.0% 需在8月31日前完成调整 [2] - 预定利率下调降低保险公司付息成本 可能提振险资对长久期债券的配置需求 [2] 债券市场配置价值 - 30年期国债收益率配置价值凸显 增量资产与负债边际匹配度提升 [2] - 银行息差压力加大与保险预定利率下调形成债市配置盘资金缓冲 [2] 金融产品工具特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF 具备T+0交易属性 [2] - 产品可作为高弹性现金管理工具和组合久期调节工具 短期具交易属性长期具配置属性 [2]