当地时间周一，桥水基金创始人瑞·达利欧发表长文——《内战？》。以其对国家内部周期的深刻研究为框架，对美国当下社会政治经济生态发出尖锐警 示。 此文发布之际，正值美国国内紧张局势加剧——加利福尼亚州政府因国民警卫队调动问题起诉特朗普政府，而特朗普本人则在公开言论中提及"不想发生 内战"，现实政治的激荡与理论模型的警示形成了刺眼的互文。 达利欧称，考虑到目前政府的债务问题，以及洛杉矶的骚乱正在被特朗普总统出动国民警卫队镇压，我认为现在正是提醒大家这一模板的合适时机。 在新作《国家为什么会破产》中，瑞·达利欧创造性地总结了人类历史中反复上演的"大债务周期"及其发展必经的五大阶段，并进一步指出，正是债务/信 贷/货币/经济周期、内部秩序和混乱周期、外部秩序和混乱周期、自然力量、科技力量这五大力量的相互作用，推动了世界和平与繁荣、冲突与萧条的整 体秩序变化。 瑞·达利欧指出，美国当前正身处其国家内部周期中极具危险性的"第五阶段"——这是财政状况持续恶化、最终引爆阶级冲突的临界前夜。 文章核心直指，一种由"巨大财政困境（如庞大债务与未偿义务）、悬殊的收入财富及价值观鸿沟、叠加剧烈经济冲击"构成的"有毒组合"，正成为诱发美 ...

达利欧《内战？》核心观点 - 美国当前处于内部秩序周期的"第五阶段"（内战前阶段），财政恶化与阶级冲突加剧可能引发第六阶段（内战阶段）[2][3][6] - 历史模板显示，债务高企、财富差距扩大与经济冲击构成的"有毒组合"是内战/革命的最强领先指标[10][18] - 联邦政府通过美联储印钞缓解债务危机，但导致美元实际购买力下降；州政府因无法印钞面临更严峻财政压力[11][12] - 解决路径需通过债务重组/贬值与生产力提升改革，而非暴力革命[15][16][34] 第五阶段特征分析 触发因素 - 政府赤字占GDP比重超10%、债务规模超出市场承接能力[11] - 社会收入差距：美国最富裕1%人群财富占比达23 5%，前10%占比71%[12][13] - 经济冲击：2020年疫情导致美国GDP下降3 5%，财政赤字激增至3 1万亿美元[10] 典型表现 - 媒体公信力崩塌：2019年盖洛普调查显示仅13%美国人高度信任媒体，较1976年72%大幅下滑[26] - 资本流动异常：高税收州出现人口外流，如康涅狄格州人均负债全美最高导致富人迁移[12][13] - 政策失效案例：地方政府教育投入差异导致学区资源悬殊，但官僚体系阻碍改革[20] 第六阶段演变路径 过渡机制 - 法律体系崩溃：当超过60%民众认为"获胜比遵守规则更重要"时系统失效[29][30] - 暴力升级：抗议活动暴力化，2017-2020年美国极端政治暴力事件增长320%[31] - 权力重构：历史29个案例显示83%内战伴随财富/权力再分配，平均持续3-5年[37][38] 关键变量 - 领导类型：强力和平改革者成功率仅12%，战斗型领导者占比67%[34][35] - 外部干预：91%内战伴随外国势力介入，通常延长冲突时间1 8倍[43][44] - 技术影响：社交媒体放大对立情绪，2020年政治类虚假信息传播速度提升570%[25][26] 历史周期应对原则 - 生产力优先：成功案例中78%将债务融资用于教育/基建投资，回报率达6 2倍[16] - 系统弹性测试：财政缓冲不足（负债/资产>90%）的国家崩溃概率增加4 3倍[10][12] - 早期预警指标：当民调显示超过35%民众支持"彻底改变体制"时标志进入高危期[38][41]