国家算力互联互通节点体系建设 - 工业和信息化部印发通知，提出建立“1+M+N”国家算力互联互通节点体系 [1] - 该体系由“1”个国家算力互联网服务节点、“M”个区域节点以及“N”个行业节点组成 [1] 节点运行机制 - 算力互联互通节点采取“统一标识、统一标准、统一规则”的运行机制 [1] - 标识方面，各节点通过国家节点获取唯一标识编码，实现算力资源入网入市 [1] - 标准方面，各节点按照统一标准建设，统一接口对接，实现互联互通 [1] - 规则方面，各类算力资源按照统一规则开展算力交易、互联调度等工作 [1] 政策目标与影响 - 通过构建统一运行机制，实现不同区域、主体、架构的算力资源标准化互联和高效流动应用 [1] - 该机制旨在有效提高公共算力资源使用效率和服务水平 [1] - 工业和信息化部下一步将加快推进国家算力互联互通节点建设，促进算力产业高质量发展 [1] - 该建设旨在助力制造强国、网络强国和数字中国建设 [1]

市场表现 - 2月9日，算力硬件方向爆发，芯片股集体上涨，上证科创板芯片指数囊括的50只成份股中有47只收涨，33只涨幅超过2% [1] - 芯片设计方向涨幅居前，其中芯原股份领涨14.87%，澜起科技涨超6%，寒武纪-U涨近5%，海光信息涨超3% [1] - 科创芯片ETF华宝（589190）场内价格收涨逾3%，收复5日线，环比放量 [1] - 该ETF当日收盘价为0.953元，上涨0.030元，涨幅为3.25% [2] 行情驱动因素 - 国内政策利好：2月6日，工信部印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，部署推进国家算力互联互通节点体系建设 [2][10] - 海外巨头资本开支提振：谷歌预计2026年资本支出（CAPEX）达1750-1850亿美元，接近2025年规模的两倍；亚马逊上调至2000亿美元，同比增长超50% [3][11] - Meta、微软等厂商同步加码，算力需求攀升，预计2026-2027年全球头部云厂商ASIC芯片数量将迎来爆发式增长，核心算力硬件产业链持续受益 [3][11] - 高盛大幅上调DRAM供应短缺预期，最新预测2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达4.9%和2.5%，远超此前预期的3.3%和1.1%，并称2026年的供应短缺将是过去15年以来最严重的一次 [3][11] - 东海证券观点认为，行业需求在缓慢复苏，AI投资持续超预期，存储芯片涨价幅度超预期，且海外压力下自主可控力度不断加大，市场资金热度较高 [3][11] 相关投资产品 - 科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224，C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数 [3][11] - 该指数囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的硬科技标的，在全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90% [3][11] 指数历史业绩 - 截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93% [5][13] - 该表现显著优于科创创业半导体（年化收益率17.19%）、国证芯片（年化收益率13.86%）及中证全指半导体（年化收益率13.10%）等同类指数 [6][14] - 上证科创板芯片指数年化夏普比率为0.63，年化波动率为39.64%，区间最大回撤为-56.81%，风险收益特征优于对比指数 [6][14] - 该指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [6][14]

政策发布与总体要求 - 工业和信息化部于2月6日发布通知，组织开展国家算力互联互通节点建设工作 [1] - 该工作旨在构建算力互联互通节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展 [2] 节点体系架构 - 国家算力互联互通节点体系由“1”个国家算力互联网服务节点及“M”个区域、“N”个行业节点组成 [3] - 区域节点面向算力需求旺盛的地区，行业节点面向重点行业 [4] 节点建设目标与内容 - 建设目标是实现不同区域、主体、架构的算力资源标准化互联和高效流动应用，提升整体算力水平 [4] - 区域节点将建设统一服务平台，提供标识注册、互联调度、数据监测等综合性支撑服务 [1][5] - 行业节点将建设各自服务平台，提供算力资源汇聚、标识、选择等市场化服务，并需接入区域节点 [1][5] 节点运行机制 - 算力互联互通节点采取“统一标识、统一标准、统一规则”的运行机制 [6] - 各节点通过国家节点获取唯一标识编码，按照统一标准建设并统一接口对接，按照统一规则开展算力交易与互联调度 [6] 节点申报要求 - 区域节点由地方通信管理局和工信主管部门共同申报，每个省级行政区可申报1个 [7] - 行业节点由地方工信主管部门会同通信管理局推荐重点行业单位申报，每个行业原则上可申报1个 [7] - 申报的建设主体注册资金不低于5000万元，需具备持续资金保障能力 [7] - 运营主体需持有相关电信业务经营许可（事业单位除外），并满足场地、设备、人员等条件，近3年无重大失信记录 [7] 申报流程与时间 - 申报单位需按要求填写申报表，并于2026年4月1日前报送至工业和信息化部（信息通信管理局） [8] - 区域节点由工信部直接组织评审，行业节点由地方初审后报工信部评审，评审通过的节点将予以公示 [9]