政策部署与战略意义 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，标志着国家级人工智能产业发展的重要部署 [3] - 政策强调充分发挥中国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富的优势，推动人工智能在经济社会各领域普及与深度融合 [3] - 政府部门和国有企业需通过开放场景支持技术落地，优化创新生态，强化算力、算法和数据供给 [3][6] AI规模化商业化应用 - 国家发改委将推动人工智能规模化商业化应用，形成创新与应用良性循环 [6][7] - 人工智能已具备解决现实场景复杂问题的能力，对产业降本增效、提升全要素生产率作用显著 [6] - 智能网联汽车、智能穿戴、智能家居等智能终端推陈出新，智能机器人进工厂、进家庭渐成趋势 [6] 算力与数据基础建设 - 国家数据局将推进算力基础设施建设、高质量数据供给和数据流通交易，为AI产业提供支撑 [9] - 2025年底将实现60%以上新增算力在国家枢纽节点集聚，新建大型数据中心使用绿电占比超80% [9] - 工信部提出到2026年建立算力互联互通标准体系，2028年基本实现全国公共算力标准化互联 [10][11] 央企AI布局与行业协同 - 国资委将人工智能列为央企"十五五"规划重点，已推动超500个场景应用AI，覆盖工业制造、能源电力等领域 [13][14] - 央企将通过构建高质量数据集、夯实算力基座、加大资金投入等措施强化AI发展要素 [14] - 央企在能源、交通等关键领域的大规模场景为AI技术提供应用空间，加速与传统产业融合 [14] 技术创新与生态构建 - 工信部原副部长呼吁算力芯片企业与科研机构加速突破核心技术瓶颈，深化产学研用融合 [10] - 中国信通院提出通过算力互联网构建高效协同体系，为AI和数字经济发展提供算力保障 [11] - 政策强调构建开源开放生态体系，加强人才队伍建设以支撑产业发展 [9][14]

国务院常务会议（下称"国常会"）近日审议通过了《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，这一政 策文件的出台，是继2015年"互联网+"行动之后，新一轮国家级产业发展的重要部署。 国常会指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施"人工智能+"行动，大力推进人工智能规模 化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济 社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。 国常会作出了一系列部署，明确政府部门和国有企业要强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地； 要着力优化人工智能创新生态，强化算力、算法和数据供给；要提升安全能力水平，加快形成动态敏 捷、多元协同的人工智能治理格局。 第一财经记者注意到，近段时间以来，国家发改委、国家数据局、国资委、工信部、商务部等部门加快 部署"人工智能+"，在推动高质量数据供给、建设数字新基建、打造"人工智能+消费"场景、深化央企 AI+专项行动、人工智能赋能新型工业化等多方面密集推出政策措施，并明确下阶段发展思路。 国务院发展研究中心产业经济研究部副部长许召元表示，深入实施"人工智能+"行动，加强人工智 ...

人民财讯8月1日电，今日，上海市通信管理局关于开展"算力浦江"2025年算力基础设施高质量发展专项 行动的通知。其中，将加速推进算力互联互通。启动实施"算力沪联"行动计划，建立统一算力标识体 系，以规范算力标识分配与使用，逐步推动本市算力资源标识化管理，建成长三角(上海)算力互联互通 平台，推动本市重点算力调度平台互联互通；持续完善1ms城市算网建设，加快提升算力中心之间 400GE链路占比，至2025年底，重点应用场所光传送网(OTN)覆盖率达到80%，对接万兆园区试点网 络，算网专线支持SRv6等创新技术的使用占比达到30%；支持中国算力平台(上海)、上海市算力监测调 度平台、基础电信企业算力调度平台等本市重点算力调度平台开展基于算力专网的算力调度服务。支持 基础电信企业、新型互联网交换中心依托合规跨境专线，探索算力出海专网服务。 ...

报告行业投资评级 - 给予行业强于大市的投资评级 [4][179] 报告的核心观点 - 近期美国科技禁令呈放松势头，EDA和H20接连松绑，但长期政策不确定性仍在，国产替代趋势将持续 [4][179] - 国内外对比，近期AI领域国外科技企业进展更明显，国内因R2发布预期落空创新驱动力减弱，Meta的AI人才争夺战将科技企业AI发展热潮推向顶峰 [4][179] - 继续看好近期行业市场表现，建议关注EDA企业华大九天（301269）和有大规模智算中心交付计划的润泽科技（300442） [4][179] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 2025年1 - 5月软件产业增速上升，业务收入5.58万亿元，增长11.2%，利润总额6721亿元，增长12.8%，出口金额227亿美元，增长3.3% [13][14][15] - 2025年1 - 5月高景气赛道为IC设计、云 + 大数据服务，基础软件景气度提升，IC设计同比增长15.2%，云服务和大数据服务同比增长11.2%，基础软件同比增长10.0% [19][20][23] - 2023年地理信息产业规模超8000亿，我国商业遥感卫星在轨数量快速增长，北斗开展下一代系统关键技术攻关，地理信息行业多家企业受军方处罚 [35][42][52] - AI领域，Grok 4成最强AI模型，继续关注R2进展，Meta开启AI人才争夺战，2025Q1 AI应用需求爆发 [60][70][74] - 国产化方面，芯片国产化进程深入，AI芯片企业集中上市，鸿蒙电脑适配应用或超2500款，EDA禁令解除但国产替代是趋势，H20恢复供应使服务器厂商分化，华为昇腾AI云上线 [94][97][100] - 算力方面，2025年大规模智算中心或集中交付，2025Q1国内科技厂商资本开支环比下滑，云计算市场加速增长但集中度下降，液冷国标将发布，算力互联互通积极推进 [130][135][138] 新闻与公告 - 中美高层通话后中国半导体产业技术访问权限变化，EDA工具平台恢复访问，中科曙光被海光信息吸收合并，华为和中芯国际被列入台出口管制黑名单，美国商务部通知西门子在中国开展业务无需许可，英伟达GB300下半年上市，华大九天终止收购，H20芯片获批销往中国 [163][164] 河南计算机行业动态 - 河南发布重大产业关键技术攻关项目立项文件，省委书记会见曙光信息总裁，公布第一批数据企业名单，举行重大项目集中开工活动，出具首份地理信息数据质量认证报告，宇树科技体验店开业，鹤壁实现红绿灯智能控制，省长调研人工智能产业 [165][166] - 5月河南电子行业增速减慢，高技术制造业投资增长加快，6月河南计算机行业上市公司以上涨为主 [167][168] 投资策略 - 6月行业结束连续3个月调整开启上涨行情，行业估值位于历史均值之间 [171][172] - 2025年1 - 5月软件产业增速上升，重点关注AI、国产化、算力领域动态，给予行业强于大市评级，建议关注相关企业 [175][176][179]

智算中心建设热潮与挑战 - 2023年初ChatGPT等大模型应用驱动智算需求攀升，地方政府、电信运营商与互联网企业加速布局智算中心建设 [1] - 2024年全国算力总规模达280EFLOPS，智能算力占比提升至32% [2] - 奥飞数据、润建股份、海南华铁、宏景科技等上市公司密集发布算力/智算中心项目融资公告 [2] - 南方润泽科技数据中心REIT基金合同生效，拟投资37.25亿元A-18数据中心项目，封闭期50年 [2] 算力供需结构性矛盾 - 2023年下半年以来上市公司算力服务合同撤单增多，如莲花控股5.55亿元合同终止、鸿博股份子公司协议因不可抗力终止 [3] - IDC数据显示企业级通用算力中心利用率仅10%-15%，部分智算中心GPU利用率不足30% [4] - 需求预测偏差和生态不成熟导致算力闲置，AI应用需求仍处爬坡期难以消纳已建设算力 [4] - DeepSeek等产品推动算力需求从训练转向推理，已建成智算中心软硬件结构难以适配新需求 [4] 算力资源配置优化方向 - 需加强网络搭建、调度集成、系统运维等"软实力"，运营能力是智算中心关键提升环节 [4] - 智算中心选址需考虑人才地理偏好，忽视跨领域人才需求会导致地理空间错配 [5] - 广东佛山南海桂城智算中心采用"一地一策、一业一策"模式，挖掘本地龙头企业AI赋能空间 [6] - 建议按应用场景匹配算力资源，时效性强的应用优先低延时算力，其他应用牵引至高性价比资源 [7] 政策与技术创新路径 - 工信部《算力互联互通行动计划》提出2026年建立完备互联互通标准体系，2028年实现全国公共算力标准化互联 [8] - 深势科技通过算力互联网调配性价比资源，实现存算分离的生物医药等领域模型训练 [8] - 需加强芯片创新（类脑计算、量子计算）和服务生态创新，政府应鼓励开源模式构建国产芯片生态 [9] - 推理算力市场爆发但训练算力仍是大模型发展关键，需同步推进国产训练集群研发 [9]

指数表现与成分股 - 中证数字经济主题指数(931582)下跌1 16% 成分股中龙芯中科(688047)领涨8 09% 华润微(688396)上涨1 08% 士兰微(600460)上涨0 73% 寒武纪(688256)领跌 恒生电子(600570)和指南针(300803)跟跌 [1] - 数字经济ETF(560800)最新报价0 76元 盘中换手1 41% 成交1057 72万元 近1周日均成交2754 58万元 [1] - 数字经济ETF近2周规模增长1091 30万元 新增规模位居可比基金1/2 近3月份额增长1800 00万份 新增份额位居可比基金1/2 [1] 政策与行业动态 - 工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》 提出到2026年建立算力互联互通标准体系 到2028年基本实现全国公共算力标准化互联 构建数字经济发展新底座 [2] - 2025全球数字经济大会将于7月2日在北京召开 将举办46场专题论坛 聚焦人工智能融合应用和数字安全等领域 [2] - 全球数字经济大会被视为促进数字领域国际交流合作的平台 将推动信息基础设施优化升级和信息技术创新 [2] 指数构成与权重 - 中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比51 3% 包括东方财富(300059 8 12%) 中芯国际(688981 6 58%) 北方华创(002371 4 95%)等 [3] - 权重股表现分化 北方华创(002371)上涨0 68% 而海光信息(688041)下跌3 18% 寒武纪(688256)下跌5 90% [4] - 指数样本选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司 [2]

市场表现 - 中证大数据产业指数（930902）上涨0 17%，成分股东华软件上涨4 18%，奥飞数据上涨2 50%，光环新网上涨2 42%，创业慧康上涨1 79%，科华数据上涨1 36% [1] - 数据ETF（516000）上涨0 22%，最新价报0 93元，近1周累计上涨4 64%，盘中换手4 62%，成交1934 06万元 [1] 行业动态 - 首批数据中心REITs项目万国数据中心REIT获批，底层资产为江苏省昆山市国金数据中心，拟募集资金规模19 33亿元 [1] - 数据中心REITs获批标志着我国REITs市场进入"科技新基建"时代，未来更多智算中心、绿色数据中心有望通过REITs盘活 [1] 产品特性 - 数据ETF（516000）紧密锚定中证大数据产业指数，覆盖大数据存储、分析、应用全产业链，堪称产业"晴雨表" [2] - 算力互联互通浪潮优化存储架构提升效率，加速分析领域模型训练与算法迭代，推动金融投资、智能驾驶等实时数据处理应用落地 [2] 产品信息 - 数据ETF场外联接包括华夏中证大数据产业ETF发起式联接A（020335）、C（020336）、D（023779） [2]

算力行业政策与发展规划 - 算力被视为数字时代的"新石油" 掌握高效算力意味着掌握经济发展方向 [1] - 工信部《算力互联互通行动计划》提出 2026年建立完备的算力互联互通标准体系 实现头部企业公共算力资源互联 2028年基本实现全国公共算力标准化互联 [1] - 政策目标是将不同架构的公共算力资源标准化互联 提升使用效率 使算力像水电一样便捷 支撑数字经济高质量发展 [1] 北京数字经济算力中心项目 - 北京数字经济算力中心（星火761）是北京市科技创新与产业创新融合发展的重点成果 采用"1个AI底座+2大产业平台"模式 [2] - 项目依托千P高性能混元算力集群全栈服务 整合算力/算法/数据能力 搭配可信数据服务及产业赋能平台 [2] - 运营商北电数智通过"星火大平台"实施"一地一策""一业一策"精准策略 为地方产业升级提供动力 [2] 行业研讨会与前沿动态 - "2025年算力高质量发展研讨会"探讨AI时代算力基础设施及算电协同发展 参会方包括信通院/华为/中国电信/腾讯等机构 [3] - 中国信通院报告指出算力与电力协同发展具有双重价值 既保障算力需求低碳电力 又推动新型电力系统建设 [3] - 北京数字经济算力中心将持续发挥AI思想策源地作用 搭建产业合作平台 推动数字中国建设 [3]

报告基本信息 - 报告名称：铜期货日报 [1] - 报告日期：2025年6月27日 [2] - 研究员：张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 沪铜三连涨，内外现货紧张及宏观环境回暖是近期铜价上涨主因，预计短期铜价继续走强，关注上方8万压力位 [11] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 沪铜方面，淡季国内社库累库缓慢本周仅累库0.05万吨，出口窗口打开炼厂加大出口力度，后续难累库，现货紧张升水止跌回升，铜价上涨令盘面月间价差收窄 [11] - LME市场0 - 3back回落至100美元/吨，库存降400至93075吨；COMEX库存涨至20.6万短吨，全球铜库存结构性紧张，C - L价差走阔将延续库存矛盾 [11] 行业要闻 - 截至2025年5月底我国新能源装机规模突破，风电装机5.7亿千瓦、光伏发电装机10.8亿千瓦，两者合计占比升至45.7%超火电装机占比，能源结构转型进入新阶段 [12] - 市场押注美联储7月降息概率为20.7%较一周前提高，但仍预计近八成概率7月议息会议维持利率不变，实质性降息或等到9月 [12] - 生成式AI技术成熟及数据中心建设加速提升铜缆需求，工信部印发计划推动算力互联，高速铜缆有望获政策支持，英伟达重夺市值之王，市场对AI赛道乐观情绪升温提振相关概念股 [12] - 高盛上调2025年下半年铜价预估，市场对铜资源战略价值重估提振铜缆高速连接产业链信心 [13]

市场表现 - A股算力硬件股大幅走高 中证大数据产业指数上涨1 37% 成分股恒生电子上涨6 72% 中科曙光上涨5 00% 东方国信上涨3 08% 天融信 拓维信息等个股跟涨 [1] - 数据ETF（516000）上涨1 30% 冲击4连涨 最新价报0 93元 [1] - 英伟达股价收涨4 3% 盘中创历史新高 收盘市值达3 77万亿美元 成为全球市值最高公司 [1] 行业动态 - AI领域需求强劲 计算机行业大规模的AI基础设施升级刚开始 [1] - AI驱动全球数据中心容量持续增长 截至2024年底全球超大规模运营商大型数据中心数量增至1136个 相比五年前翻一番 [1] - 国产算力板块受政策驱动+技术升级+业绩兑现多重因素影响 整体估值水平调整至相对合理区间 [1] 产品特性 - 数据ETF（516000）紧密锚定中证大数据产业指数 样本覆盖大数据存储 分析 应用等全产业链上市公司 [2] - 算力互联互通浪潮重塑产业格局 高效调度与整合为产业各环节注入动能 存储端优化架构提升效率与容量 分析领域加速模型训练与算法迭代 [2] - 算力保障推动创新应用落地 如金融投资 智能驾驶等实时数据处理场景突破技术瓶颈 [2] 产品信息 - 数据ETF（516000）场外联接包括华夏中证大数据产业ETF发起式联接A 020335 华夏中证大数据产业ETF发起式联接C 020336 华夏中证大数据产业ETF发起式联接D 023779 [2]