随着中国产业结构升级和科技创新需求激增，地方产业基金（Local Government Industrial Funds， LGIFs）已成为推动区域经济高质量发展的核心资本工具。据统计，2025年地方产业基金出资规模占机 构LP总出资额的68.3%，若叠加中央级引导基金，政府类LP占比突破80%。这一结构性变革背后，是地 方产业基金从"被动出资者"向"主动价值创造者"的转型。本文将从投资逻辑、方向选择、核心要求三方 面，解析地方产业基金的运作机制与战略价值。 一、投资逻辑：政策工具与市场机制的双重属性 地方产业基金的本质是"政策工具+市场化运作"的复合体，其核心逻辑体现在以下三方面： 1. 政策导向优先，兼顾市场回报 地方产业基金的首要目标是落实国家及地方产业政策，而非单纯追求财务回报。例如，安徽省设立的半 导体产业专项基金，明确要求投资项目需具备国产替代能力或技术突破潜力，而非单纯依赖商业模式创 新。这种政策导向性体现在： 产业目录绑定：基金投资领域严格对标"十四五"规划、区域经济发展战略，如新能源、数字经济、生物 医药等； 社会效益量化：项目筛选需评估就业创造、税收贡献、产业链带动等指标，例如某农业科技 ...