市场前景与资金流向 - 新兴市场资金流入和H股流动性改善将在未来六个月内带来顺风，除非贸易谈判或地缘政治关系破裂 [1] - A股市场或能获得支持，因上游行业反内卷政策推动8月工业利润同比增长20%，且年底前可能推出更多零星消费刺激措施 [1] - 中期仍看好A股表现，因国策改革将推动资金流入 [1] - 目前偏好H股多于A股，因质素轮动及IPO将吸引更多投资者关注港股市场 [1] 政策与结构性机会 - 即将公布的“十五五”规划重点在于加强社会福利，预期将在国内引发结构性资金流入股市 [1] - 可能实施的家庭存款、保险及私人养老金改革，或于未来十年为股市新增约43万亿元人民币的潜在投资，相当于今年第三季A股总市值的41% [1] 行业偏好与选股策略 - 偏好互联网、消费服务等板块 [1] - 避开能源行业，以及低Beta且高息的股份 [1] - 筛选得出高Beta且高质素且股价较为落后的股份，包括比亚迪股份(01211)、五粮液(000858.SZ)、安踏体育(02020)及海底捞(06862) [1]