债券基金与债券ETF核心区别 - 交易方式差异：债券基金通过基金公司或第三方平台进行场外申赎，按每日收盘净值结算，资金到账需1-3个工作日[3] 债券ETF在交易所场内实时买卖，支持T+0交易，当天买入可当天卖出[3] - 透明度差异：债券基金每日仅公布净值，持仓明细每季度披露一次[5] 债券ETF紧密跟踪特定债券指数，成分券和权重完全公开，投资者可随时查看持仓结构[5] - 费率结构差异：债券基金管理费为0.3%-0.8%/年，另需申购赎回费[6] 债券ETF管理费普遍低于0.3%/年，交易仅支付股票佣金且无印花税，持有10万元债券ETF一年可比普通债基节省500元以上[6] 债券基金四大类型 - 标准债券基金（纯债基金）：100%资金投入债券市场，零股票持仓，分为短期纯债基金（持仓债券剩余期限不超过1年）和中长期纯债基金（持仓债券期限1年以上，利率从3%升至4%时净值可能下跌2%-3%）[7][10] - 普通债券基金（混合债券基金）：至少80%资金投入债券，剩余部分可参与股票，分为一级债基（股票持仓不超过20%，仅通过打新参与股市）和二级债基（股票仓位上限20%，可直接买卖股票）[9][11] - 可转债基金：主要投资可转换公司债券，股市上行期表现接近权益基金（例如转股价20元且正股价涨至25元时，转股价值达125元），下行期依靠债券属性提供保护[9] - 指数债券基金：以特定债券指数为标的，分为被动指数债基（严格按指数成分券权重配置）和增强指数债基（通过加杠杆或信用下沉争取超额收益，例如2022年实现4%年化收益且超越被动指数2个百分点）[13] 投资策略适配性 - 追求极致流动性：债券ETF适合短线交易或作为股市避险工具[13] - 长期稳健投资：纯债基金或被动指数债基具有费率低和持仓透明特性[13] - 中等风险承受能力：二级债基或可转债基金通过股债搭配平衡风险收益[13] - 超越市场平均收益：增强指数债基需考察基金经理主动管理能力[13] 债券类基金收益特性 - 收益源于债券利息和价差，利息收入固定，价差受利率及信用风险影响[14] - 债基在股市低迷时成为避风港，但需理性看待短期波动[14]