市场整体表现 - A股市场于11月3日至7日当周呈现探底回升的高位震荡格局，主要股指中微盘股与红利股表现突出 [1] - 万得微盘股指数周涨幅达3.16%，年初至今累计上涨83.54%，表现最为强劲 [2] - 红利指数周涨幅为2.85%，但年初至今微跌0.53% [2] - 创业板指年初至今涨幅达49.80%，科创50指数年初至今涨幅为43.15% [2] - 北证50指数当周下跌3.79%，但年初至今累计上涨46.73% [2] - 全周市场个股涨跌参半，11月7日上涨家数为2,977家，低于10月24日的4,449家 [5][6] 板块轮动与表现 - 当周领涨板块主要集中在发电、化工和部分区域股，电网设备板块周涨幅为8.71%，年初至今上涨47.75% [7][8] - 钛白粉概念周涨幅8.32%，磷化工周涨幅7.85%，硅能源周涨幅7.37% [8] - 领跌方向则以前一周领涨的医药和AI应用为主，医疗服务板块周跌幅3.58%，减肥药概念周跌幅2.94% [7][8] - 从年内表现看，培育钻石板块年初至今涨幅达82.10%，电池板块涨幅81.51% [9] - 白酒板块年初至今下跌11.86%，超级品牌板块年初至今仅微涨0.60% [9] 机构策略观点 - 华金证券建议短期均衡配置，关注政策和产业趋势向上且估值性价比高的行业，如电新、机械设备、有色金属、传媒、计算机、医药 [10] - 同时关注受益于“十五五”规划和基本面可能边际改善的行业，如消费、军工、电子、通信 [10] - 天风证券研究指出，环保、公用事业、交通运输等防御性行业更容易长期跑输市场 [11] - 当前连续三年跑输但第四年跑赢概率较大的行业包括食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物、电力设备 [11] 宏观经济与政策动态 - 10月份中国货物贸易进出口总值3.7万亿元，增长0.1%，其中出口2.17万亿元，下降0.8%，为今年下半年以来单月出口增速首次负增长 [12] - 进口1.53万亿元，增长1.4%，已连续5个月增长 [12] - 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，提出22类场景培育和开放重点领域 [14] - 国家能源局出台《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，支持煤炭企业向综合能源生产服务商转型 [15] 行业重要事件前瞻 - 11月10日至14日将有多场重要行业会议举行，涉及机器人、电池新能源、动力电池、核能、6G、工业AI、半导体等领域 [17] - 11月14日国家统计局将发布10月工业生产、能源生产、固定资产投资、房地产开发投资和销售、社会消费品零售总额等关键经济数据 [17]

总体进出口表现 - 2025年10月出口总值3054亿美元，同比下降1.1%，显著低于市场预期的3.15%和前值8.3%[1] - 2025年10月进口总值2381亿美元，同比增长1.0%，同样低于市场预期的4.14%和前值7.4%[1] 出口放缓原因分析 - 出口同比增速放缓部分受工作日基数扰动，10月工作日较去年同期少1天，按工作日计算的日均出口金额同比为4.4%[1] - 对非洲、欧盟、拉美出口放缓是主要拖累，其对整体出口的拉动效果分别降低2.2、1.7、1.0个百分点[2] - 对美国出口同比为-25.2%，拖累整体出口3.8个百分点，受美国加收港口服务费影响[2] 产品结构变化 - 机电产品和高新技术产品出口同比增速分别较上月放缓11.4和10.1个百分点，降至1.3%和1.8%[3] - 劳动密集型产品出口同比下降14.8%，对出口拖累从0.6个百分点扩大至2.3个百分点[3] - 汽车（包括底盘）出口表现强劲，同比增长34.1%，较前月提升23.2个百分点，拉动出口约1.2个百分点[3] 进口结构变化 - 机电产品和高新技术产品进口同比增速分别下降7.6和11.1个百分点[4] - 大宗商品进口增速提升，对进口的拉动效应从0.7上升至1.4个百分点，其中大豆、原油和铜矿砂进口额增速分别加快9.8、7.0和4.6个百分点[4] 区域经济对比 - 10月韩国出口同比为3.6%，较9月减少9.1个百分点；越南出口同比增18.2%，较前月降低7.2个百分点[4] 未来展望与政策预期 - 去年11-12月对美“抢出口”形成高基数，可能导致今年同期出口继续受扰[5] - 若出口拖累导致四季度GDP增速放缓，可能触发年末至明年初的政策加码，货币宽松政策可能先行[6]