报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 美元指数近期因美国10月制造业PMI及就业市场超预期影响而走强，压制风险资产表现，但国内股指韧性较强，整体降波等待企稳，A股处于再定价调整中，短期常见窄幅回调及反弹，下方风险有限 [3] - 10年期国债活跃券250016.IB波动区间可能在1.75%-1.82%，央行国债买卖重启、货币政策导向偏宽松，影响利率顶部、期债底部更夯实，10月信贷数据预期有概率走弱，债市定价可能向基本面倾斜 [3] - 金银买盘力量增强中枢有望上移，金价短期阻力在4190美元（956元）左右，若突破有望至前高位置，供应紧张重燃白银跟随黄金走强 [3] - 集运指数EC主力短期震荡运行区间在1650 - 1850 [3] - 黑色系各品种走势分化，钢材、铁矿、焦煤、焦炭等需根据不同情况进行单边观望或套利操作 [3] - 有色金属各品种价格表现不同，铜价窄幅震荡，氢化铝盘面底部震荡，铝做多情绪高涨，其他品种也有各自的运行区间和操作建议 [3] - 新能源品种价格震荡，多晶硅因收储平台传闻期货大幅波动，碳酸锂盘面维持偏强 [3] - 化工品各品种受供需、成本等因素影响，走势和操作建议各异，如PX、PTA短期震荡，多单逢高减仓等 [3] - 农产品各品种受不同因素影响，粕类等待USDA报告指引，生猪、玉米等有各自的走势和操作建议 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 股指 - 主力合约IF2512、IH2512、IC2512、IM2512，红利价值板块坚挺，A股持续盘整，国内股指韧性较强，整体降波等待企稳，三季报发布后A股处于再定价调整中，短期常见窄幅回调及反弹，下方风险有限，推荐观望为主，若单日出现深度下挫，可布局看跌期权牛市价差 [3] 国债 - 主力合约T2512、TF2512、TS2512、TL2512，短期10年期国债活跃券250016.IB波动区间可能在1.75%-1.82%，央行国债买卖重启、货币政策导向偏宽松，影响利率顶部、期债底部更夯实，银行间资金面有所改善，期债多数上行，10月信贷数据预期有概率走弱，债市定价可能向基本面倾斜，单边策略上建议投资者逢回调适当做多 [3] 贵金属 - 主力合约AU2512、AG2512，美联储官员释放鸽派信号，库存趋紧持续驱动金银价格走强，目前金银买盘力量增强中枢有望继续上移，金价短期阻力在4190美元（956元）左右，若突破有望至前高位置，供应紧张重燃白银跟随黄金走强，在51美元（11800元）上方保持强势，买入看涨期权可逢高止盈 [3] 集运指数（欧线） - 主力合约EC2512，短期震荡运行区间在1650 - 1850 [3] 黑色板块 钢材 - 主力合约RB2601，铁元素和碳元素库存分化，单边观望，多焦煤空热卷套利持有 [3] 铁矿 - 主力合约I2601，发运、到港大幅下降，港存上升，铁水大幅下降，铁矿震荡运行，单边观望，区间参考750 - 800，套利推荐多焦煤空铁矿 [3] 焦煤 - 主力合约JM2601，产地煤价偏强运行，蒙煤价格回落，钢厂减产利空补库需求，震荡看待，区间参考1170 - 1290，套利焦煤1 - 5正套 [3] 焦炭 - 主力合约J2601，主流焦企开启第四轮提涨，钢厂减产压制盘面，震荡看待，区间参考1650 - 1780，套利焦炭1 - 5正套 [3] 有色板块 铜 - 主力合约CU2512，社会库存去化，铜价窄幅震荡，主力关注86500附近支撑 [3] 氢化铝 - 主力合约AO2601，盘面底部震荡，北方地区现货出现止跌，主力运行区间2750 - 2900 [3] 铝 - 主力合约AL2601，做多情绪高涨，盘面短期考验22000压力位，主力关注22000压力位 [3] 铝合金 - 主力合约AD2601，高价下现货交投冷清，原料供应持续紧张，主力参考20800 - 21400 [3] 锌 - 主力合约ZN2512，锌价高位震荡，现货成交一般，主力参考22300 - 23000 [3] 锡 - 主力合约SN2512，供给侧延续紧张，锡价偏强震荡，多单继续持有 [3] 镍 - 主力合约NI2512，盘面继续走弱，基本面变动不大宏观偏弱，主力参考118000 - 124000 [3] 不锈钢 - 主力合约SS2512，盘面震荡继续走弱，政策驱动减弱基本面仍有压力，主力参考12400 - 12800 [3] 工业硅 - 主力合约Si2601，价格震荡，区间8500 - 9500 [3] 新能源板块 多晶硅 - 主力合约PS2601，收储平台传闻导致期货大幅波动，价格震荡，区间50000 - 58000 [3] 碳酸锂 - 主力合约LC2601，盘面维持偏强，关注大厂复产进度和需求边际变化，宽幅震荡调整，关注前高压力位表现 [3] 化工板块 PX - 主力合约PX2601，中期供需偏紧预期支撑短期价格，但成本端支撑有限，PX短期或在6200 - 6800区间震荡对待，多单逢高减仓 [3] PTA - 主力合约TA2601，减产预期支撑短期价格，但成本端支撑有限，PTA反弹空间受限，TA短期在4300 - 4800运行区间震荡对待，多单减仓，TA1 - 5滚动反套对待 [3] 短纤 - 主力合约PF2512，供需预期转弱，短纤加工费存压缩预期，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，逐高做缩为主 [3] 瓶片 - 主力合约PR2601，11月瓶片供需宽松格局不变，PR及加工费跟随成本端变化，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动 [3] 乙醇 - 主力合约EG2601，短期刚需支撑尚可，但供应持续高位，MEG上方承压，EG2601行权价不低于4100的虚值看涨期权持有，EG1 - 5逢高反套 [3] 纯苯 - 主力合约BZ2603，供需预期偏弱，估值偏低，价格反弹承压，BZ2603跟随油价逢高偏空 [3] 苯乙烯 - 主力合约EB2512，供需预期紧平衡，关注装置减产动态和成本变动，EB12价格反弹偏空 [3] LLDPE - 主力合约L2601，现货变化不大，套保商成交较好，关注去库拐点 [3] PP - 主力合约PP2601，成交好转，基差走强，观望 [3] 甲醇 - 主力合约MA2601，现货走强，成交一般，关注05合约MTO缩小机会 [3] 烧碱 - 主力合约SH2601，下游氧化铝厂询价增多，支撑低度碱价格，短线观望 [3] PVC - 主力合约V2601，供大于求的矛盾观点未有改善，盘面趋弱运行，继续偏空思路 [3] 纯碱 - 主力合约SA2601，现货跌价后减厂待发天数增加，盘面反弹，等待反弹空的机会 [3] 玻璃 - 主力合约FG2601，现货走货明显转弱，盘面承压回调，短线偏弱对待 [3] 天然橡胶 - 主力合约RU2601，短期驱动有限，胶价震荡为主，观望 [3] 合成橡胶 - 主力合约BR2601，供需提振有限，且成本端偏弱，预计BR上方承压，BR2601中期维持逢高空思路，关注10800附近压力 [3] 农产品板块 粕类 - 主力合约M2601、RM601，市场等待USDA报告给出新指引，关注国内储备动向，M1 - 5反套操作 [3] 生猪 - 主力合约LH2601，前低存支撑，猪价震荡为主，3 - 7反套持有 [3] 玉米 - 主力合约C2601，阶段性供应偏紧，盘面反弹震荡，关注2200附近压力位 [3] 油脂 - 主力合约P2601、Y2601、OI601，关注产地生柴政策提振及USDA月报指引，P主力短期或冲击8900 [3] 白糖 - 主力合约SR2601，受空头回补原糖触底反弹，5400 - 5550区间震荡 [3] 棉花 - 主力合约CF2601，新棉成本逐步固化，13400 - 13600区间震荡 [3] 鸡蛋 - 主力合约JD2601，去产能较为缓慢，供应仍偏宽松，2512合约空单持有 [3] 苹果 - 主力合约AP2601，地面交易转向冷库交易，现货价格偏稳强，或向上冲击前期高位9300 [3] 红枣 - 主力合约CJ2601，现货价格松动，盘面偏弱震荡，震荡走弱 [3]