货币市场预期 - 欧洲央行在12月前降息25个基点的可能性为60% [1] - 美国数据公布前欧洲央行降息25个基点的可能性为50% [1]

货币市场预期 - 欧洲央行在2026年3月降息的可能性为80% [1] - 美国数据公布前欧洲央行降息预期为65% [1]

欧洲央行降息预期调整 - 德国商业银行下调对欧洲央行最终降息的预期 [1] - 加拿大皇家银行同步下调对欧洲央行最终降息的预期 [1]

加拿大就业数据对央行利率决策的影响 - 加拿大就业数据公布后互换市场对央行本月降息的预期概率从27%降至18% [1]

欧洲央行降息预期 - 交易员对欧洲央行今年再次降息的预期不再完全消化 [1]

以色列央行利率决策 - 以色列央行宣布将基准利率维持在4 5% 连续第11次维持利率不变 [1] - 这一决定符合调查中所有12位分析师的预期 [1] 通胀情况 - 4月通胀率达8个月来最高水平 同比涨幅从3月的3 3%升至3 6% [1] - 年度通胀率进一步偏离央行设定的1%-3%目标区间 [1] - 今年1月因销售税上调推高通胀 [1] 央行行长表态 - 以色列央行行长Amir Yaron表示 若通胀放缓且市场风险溢价保持可控 央行可能在今年下半年开始降息 [1] 经济背景 - 加沙军事行动升级和通胀上升背景下 以色列央行保持观望态度 [1]

英国利率期货市场预期 - 市场预计到2025年底英国央行将累计降息约35个基点 [1] - 英国通胀数据公布前市场预期为累计降息36个基点 [1]

英镑兑美元汇率走势 - 英镑兑美元汇率周五亚市早盘持稳1.3300关口上方窄幅震荡，最新报1.3308，涨幅0.01% [1] - 英镑兑美元周四上涨0.2%，报1.327美元，因英国经济增速超出预期 [1] - 英镑兑美元汇率自4月初从1.3445回落以来，买盘一直无法重新站上关键价位水平，但看涨压力强劲，防止跌回至接近1.3110的50日EMA下方 [2] 英国经济数据表现 - 英国第一季度GDP增长0.7%，远高于2024年第四季度的0.1%，并超出英国央行和路透调查经济学家预期的0.6% [1] - 3月经济环比增长0.2%，超出经济学家预期的零增长 [1] 市场对英国央行降息预期的变化 - 英国经济增速超出预期进一步降低了市场对英国央行降息的预期 [1] - 英国央行上周降息25个基点后，市场对2025年降息的预期已从一周前的70个基点降至44个基点 [1] - 英国央行官员本周的鹰派言论也影响了市场预期 [2] 其他货币对表现 - 英镑兑欧元汇率持平，报84.27便士，此前曾触及六周高点 [1] - 美元表现疲软，因中美贸易协议带来的乐观情绪已逐渐消退 [1] 政治与贸易因素 - 财政大臣Rachel Reeves表示，尽管面临经济逆风，但英国与美国和印度达成的贸易协议具有重要意义 [1] - 英国首相斯塔默希望在下周英国-欧盟峰会上与欧盟达成新的防务协议，并改善脱欧后的贸易关系 [2] 经济前景潜在压力 - 全球经济形势以及英国企业对就业税增加的担忧可能对经济前景产生压力 [1]

英国央行降息预期调整 - 交易员减少对英国央行降息的预期 [1] - 预计今年只会再降两次 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球贸易紧张形势缓和削弱黄金避险需求，但经济衰退风险与央行降息预期支撑金价，伦敦黄金在3250 - 3350美元/盎司区间偏弱运行，中线上涨趋势良好，白银受工业需求压力相对偏弱，建议投资者持多头思维交易，五一假期适当降低仓位规避风险 [4] - 2024年12月18日美联储鹰派降息后，金价受多因素影响重新上涨并重返中级上涨通道，4月初特朗普对等关税使金价调整，后因避险需求突破中级上涨趋势上轨线，金价仍有上涨动能但波动性上升，建议以中等仓位逢低做多，勿随意猜顶做空 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、贵金属行情及展望 日内行情 - 因全球贸易紧张形势缓和削弱黄金避险需求，但经济衰退风险与央行降息预期支撑金价，伦敦黄金在3250 - 3350美元/盎司区间偏弱运行，特朗普2.0新政提振黄金避险需求，中线上涨趋势良好，白银受工业需求压力相对偏弱，本周关注多重要事件数据，五一假期建议降低仓位规避风险 [4] 国内贵金属行情 | 合约 | 前收盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅% | 持仓量 | 增仓量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上海金指 | 789.06 | 792.26 | 779.22 | 781.79 | -0.92% | 430,861 | -4561 | | 上海银指 | 8,312 | 8,296 | 8,198 | 8,200 | -1.35% | 886,340 | -42461 | | 黄金T + D | 784.93 | 789.00 | 775.65 | 778.88 | -0.77% | 232,380 | 7186 | | 白银T + D | 8,270 | 8,263 | 8,151 | 8,168 | -1.23% | 3,636,432 | 62392 | [5] 中线行情 - 2024年12月18日美联储鹰派降息后，金价受节日消费旺季预期、新政不确定性、经济滞涨风险等因素影响重新上涨并重返中级上涨通道，4月初特朗普对等关税使金价调整，后因避险需求突破中级上涨趋势上轨线，金价仍有上涨动能但波动性上升，建议以中等仓位逢低做多，勿随意猜顶做空 [5] 二、贵金属市场相关图表 - 包含上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等图表 [7][9][13] 三、主要宏观事件/数据 - 特朗普声称与中国进行关税谈判，外交部反驳，美财政部长与农业部长说法不一 [15] - IMF - 世界银行春季会议落幕，与会者未找到缓和特朗普关税攻势办法，IMF对美高关税经济影响略乐观，下调多数国家经济增长预期但未预测衰退，民间预测衰退几率高于IMF的37% [15] - 美国4月商业活动放缓至16个月最低，物价攀升加剧滞胀担忧，特朗普贸易政策提高关税税率、损害出口，4月综合PMI产出指数跌至51.2 [16] - 美联储调查显示全球贸易风险、政策不确定性和美国债务可持续性是金融体系潜在风险，73%受访者认为全球贸易风险是首要担忧，一半受访者认为政策不确定性是首要担忧 [16] - 美国4月消费者信心连续四个月下降，4月消费者信心指数终值为52.2，一年通胀预期终值为6.5%，长期通胀预期终值为4.4% [16]