市场整体表现 - A股市场在马年首个交易日（2月24日）三大主要指数集体高开，上证指数高开1.15%，深证成指高开1.52%，创业板指高开1.70% [2] - 截至数据统计时，主要指数普遍上涨，其中创业板指上涨55.84点，涨幅1.70%，上证指数上涨17.27点，涨幅1.13%，深证成指上涨87.98点，涨幅1.30% [4] - 其他宽基指数亦普遍收涨，沪深300指数上涨66.89点涨幅1.44%，中证500指数上涨103.73点涨幅1.25%，中证1000指数上涨114.86点涨幅1.40% [4] - 市场呈现普涨格局，万得全A涨跌分布显示上涨个股达4966只，下跌个股仅306只，市场总成交额为305亿 [4] 行业与板块表现 - 黄金和石油板块在市场中领涨 [2] - 宇树机器人、能源金属、CPO（共封装光学）、特高压、消费电子、半导体等概念板块表现活跃 [2] - 免税店、短剧游戏、seedance等题材板块走势相对较弱 [2]

股价表现与市场数据 - 2026年2月12日，盛屯矿业股价触及涨停，涨停价为17.44元，涨幅达10.03% [1] - 公司总市值与流通市值均为539.00亿元，截至发稿时总成交额为29.36亿元 [1] 涨停驱动因素分析 - 公司致力于能源金属资源的开发利用，重点聚焦于铜、镍、钴等品种，这些是新能源产业的重要原材料，市场需求持续旺盛 [2] - 公司业务布局多元化，涵盖能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他，有助于分散风险并增强盈利能力 [2] - 公司将于2026年3月20日发布年报，市场对其年报业绩存在良好预期，投资者可能因此提前布局 [2] - 2月2日公司入选龙虎榜，成交额达31.07亿元，总买入7.13亿元，总卖出4.73亿元，上榜原因包含游资、机构净卖和外资净买，外资的净买入显示出外部资金对公司的看好 [2] - 从板块效应看，能源金属板块近期可能受到市场关注，同板块其他个股的表现也可能带动公司股价上涨 [2] - 从技术面看，此次涨停伴随着成交量的放大和资金的流入，可能是资金推动股价突破了关键阻力位 [2]

市场整体表现 - 2月6日A股主要指数低开高走午后回落，收盘普跌，沪指跌0.25%报4065.58点，深成指跌0.33%报13906.73点，创业板指跌0.73%报3236.46点，科创综指跌0.35%报1753.61点 [1][2] - 沪深两市成交额2.15万亿元，较上一交易日缩量305亿元 [5] - 全市场个股涨多跌少，超2700只个股上涨，超2500只个股下跌，涨停个股63只，跌停个股10只 [5][6] 行业与板块表现 - 油气化工板块逆势走强，自华燃气涨10.98%，准油股份与洲际油气涨停，多只油气股涨幅显著 [2][3] - 固态电池概念股掀起涨停潮，恩捷股份、三祥新材、科瑞技术等10只个股涨停 [4] - 锂电池、能源金属、人形机器人、金融科技题材走强 [2] - 大消费板块走弱，白酒、零售领跌，AI应用与商业航天概念股回调明显 [2] 个股资金流向 - 主力资金全天净流入电池、电子元件、基础化工等板块 [8] - 个股方面，五洲新春、数据港、天际股份获主力资金净流入额居前，分别为12.20亿元、10.78亿元和10.65亿元 [8] - 主力资金净流出通信、国防军工、传媒等板块，新易盛、中际旭创、航天发展遭抛售额居前，分别为28.83亿元、15.50亿元和13.04亿元 [8] 机构市场观点 - 德讯证券认为市场早盘止跌回升，阶段性企稳迹象明显 [8] - 国金证券建议投资者采用“哑铃策略”进行配置 [8] - 银河证券预计板块轮动仍是春节前主基调，建议关注轮动中的结构性机会 [8]

市场整体表现 - A股三大股指2月6日集体低开，早盘低开高走转涨，午后冲高后尾盘下挫，最终上证综指跌0.25%报4065.58点，科创50指数跌0.71%报1422.41点，深证成指跌0.33%报13906.73点，创业板指跌0.73%报3236.46点 [3] - 两市及北交所共2748只股票上涨，2545只股票下跌，180只股票平盘 [4] - 沪深两市成交总额21458亿元，较前一交易日的21762亿元减少304亿元，其中沪市成交8987亿元较上一交易日减少483亿元，深市成交12471亿元 [4] - 两市及北交所共有78只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上 [4] 行业与板块表现 - 基础化工板块领涨两市，江天化学、金牛化工、沧州大化、百合花、闰土股份、福莱新材等涨停或涨超10% [5] - 有色金属板块低开后走高涨幅居前，翔鹭钨业、湖南黄金、鼎胜新材等涨停，章源钨业一度涨停，鑫铂股份、盛新锂能等涨超5% [5] - 电力设备板块表现抢眼，万润新能、泽润新能、杉杉股份、杭电股份、积成电子等涨停或涨超10% [6] - 食品饮料板块领跌两市，皇台酒业跌停，中信尼雅跌超7%，欢乐家、舍得酒业、安记食品、古井贡酒等跌超3% [6] - 商贸零售板块跌幅靠前，百大集团跌停，国光连锁、友好集团、新华百货、上海九百、东百集团等跌超7% [6] - 银行股表现不佳，重庆银行、浦发银行、农业银行、常熟银行、中国银行、齐鲁银行等跌幅靠前 [6] - 盘面上，大消费走弱，白酒、零售领跌，AI应用、商业航天概念股回调明显，锂电池、能源金属、人形机器人、金融科技题材走强，化工、油气板块逆势上涨 [3] 机构观点与市场特征 - 华龙证券认为A股市场呈现“轮动加速、主线降温”特征，当前资金在防御性板块中寻求避险，尚未形成清晰的做多合力 [7] - 财信证券认为成交额连续缩量预示着资金风险偏好下降，市场上攻信心相对不足，当日避险情绪升温，场内资金选择回流消费、银行等板块进行防守，反映出短期市场风格或发生改变，短期内题材、板块、风格之间高低切换、快速轮动大概率仍是主旋律 [7] - 东莞证券认为短期政策面、资金面、汇率等因素对股市的支撑仍在，春季行情下半场的启动阶段或暂时以震荡上行方式为主 [7] - 中金公司认为中国股票方面当前尚未出现典型牛市顶部信号，资金面充裕、业绩边际改善等积极因素并未发生实质性变化，从中长期看，货币秩序重构与AI产业趋势仍是驱动市场的核心力量，维持对中国股票的超配建议 [8] - 天风证券分析市场情绪在前期金价快速上涨后达到脆弱状态，沃什提名带来的“鹰派”预期或是黄金大跌的导火线，但短线投资者“获利了结”或是主因，短期内黄金或进入宽幅震荡 [8] - 华创证券表示通过梳理全国各地的春节促消费活动，观察到本轮活动呈现“政府主导、多方联动、全域覆盖”的特征，在政策支持和活动供给下，2026年春节消费市场有望迎来强劲复苏，消费数据或将超市场预期 [8] - 银河证券认为不应将“美联储换帅”自动等同于市场趋势的大拐点，由沃什领导的美联储或将开启央行角色的深刻转变，美元预计短期走强长期呈“慢熊”格局，美债短期收益率上行价格承压，全球股市短期承压，黄金中长期牛市的核心逻辑依然稳固 [5]

市场整体表现 - A股三大指数集体下跌，沪指跌0.64%报4075.92点，深证成指跌1.44%报13952.71点，创业板指跌1.55%报3260.28点 [1] - 全市场成交额2.19万亿元，较前一交易日缩量3090亿元 [1] - 超3700只个股下跌 [1] 下跌板块与概念 - 贵金属板块大幅下挫，湖南白银、四川黄金等多股跌逾9% [1] - 太空光伏概念股进入“冷静期”，钧达股份、双良节能等多股跌停 [1] - CPO概念走低，德科立跌逾11% [1] - 锂矿概念走弱，天齐锂业、赣锋锂业等多股跌逾6% [1] - 转基因、能源金属及培育钻石等板块跌幅居前 [1] 上涨板块与概念 - 大消费板块逆势走高，茂业商业、三江购物、三峡旅游、海欣食品等多股涨停 [1] - 美容护理板块拉升，拉芳家化涨停 [1] - 旅游酒店板块走强，三峡旅游涨停 [1] - 银行股活跃，厦门银行涨停 [1] - 商业百货、影视概念及纺织服装等板块涨幅居前 [1] 行业资金与涨幅表现 - 日用化工板块5日涨幅为+2.44% [2] - 林木板块5日涨幅为+3.45% [2] - 餐饮旅ं板块5日涨幅为+2.389% [2] - 银行板块5日涨幅为+2.28% [2] - 办公用品板块5日涨幅为+1.66% [2] - 软饮料指板块5日涨幅为-1.179% [2]

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 报告核心观点 - 报告分析了公司2025年第四季度（对应2026财年第二季度）锂业务与镍业务的运营及财务表现，并对2026财年各业务板块的业绩给出了指引 [1][2][5][7][8][9] - Greenbushes锂矿在2025Q4产销量环比增长，单位成本下降，但2026财年产量指引可能略低于下限，成本可能略高于上限 [1][7] - Kwinana氢氧化锂工厂2025Q4产量因检修下降，但销量环比大幅增长，2026财年指引符合预期 [2][8] - Nova镍项目2025Q4产量增长但销量下滑，单位现金成本显著下降，矿山寿命期业绩指引基本不变 [5][9] - 公司整体财务表现方面，2025Q4营收同比环比下降，但基本EBITDA环比显著增长，现金状况稳健 [6] Greenbushes锂矿运营情况（2025Q4） - 锂精矿产量为35.2万吨，环比增长10%，同比减少10% [1] - 锂精矿销量为32.8万吨，环比增长9%，同比增长5% [1] - 锂精矿平均实现价格为850美元/吨（澳大利亚离岸价），环比上涨16% [1] - 单位现金生产成本为373澳元/吨，环比下跌4%，同比上涨15% [1] - 资本支出为1.178亿澳元，略低于上一季度的1.211亿澳元 [1] - 化学加工厂三期（CGP3）已于2025年12月18日处理第一批矿石，目前正进行产能提升工作 [1] Kwinana氢氧化锂工厂运营情况（2025Q4） - 氢氧化锂产量为2,120吨，环比减少24%，同比增长33% [2] - 氢氧化锂销量为3,599吨，环比增长23%，同比增长335% [2] - 单吨加工成本为20,642澳元，环比上涨46%，同比下跌32% [2] - 2025年10月下旬/11月初工厂停产检修，导致季度产量仅为额定产能的35%，12月产能利用率恢复至50% [2] - 工厂一期项目的维持和改进资本支出为1960万澳元，高于上一季度的830万澳元 [2] - 2025Q4实现收入4500万澳元，环比增长（2025Q3为3340万澳元） [4] - 按100%基础计算，本季度EBITDA亏损5130万澳元（2025Q3亏损1960万澳元），其中包含2460万澳元的资本化项目 [4] Nova镍项目运营情况（2025Q4） - 镍产量为3,790吨，环比增长11%，同比增长12% [5] - 镍销量为2,288吨，环比减少31%，同比减少31% [5] - 镍的单位现金成本为4.54澳元/磅，环比下跌34% [5] - 镍的平均实现价格为22,555澳元/吨，环比下跌1% [5] - 铜的平均实现价格为17,408澳元/吨，环比上涨18% [5] - 钴的平均实现价格为61,255澳元/吨，环比上涨21% [5] - 实现收入8240万澳元，环比减少22% [5] - 基本EBITDA为4240万澳元，环比增长70%，其中包括12月份的库存调整 [5] 公司整体财务业绩（2025Q4） - 公司营收为8240万澳元，环比减少22%，同比减少37% [6] - 基本EBITDA为2990万澳元，环比增长55% [6] - 对TLEA（锂合资企业）的净利润/（亏损）权益占比为-100万澳元，上一季度为20万澳元 [6] - 截至季度末，集团持有现金2.989亿澳元，较上一季度末的2.865亿澳元有所增加 [6] - Windfield（推测为相关实体）持有现金余额1.992亿美元（2.976亿澳元），已提取债务12亿美元（17.929亿澳元），其中1.5亿美元债务已于2026年第二季度偿还 [2] 2026财年业绩指引 - **Greenbushes锂矿**：2026财年锂辉石产量预计略低于指引下限（原指引150-165万吨），现金成本预计略高于指引上限（原指引310-360澳元/吨），资本支出预计低于指引范围（原指引5.75-6.75亿澳元） [7][14] - **Kwinana氢氧化锂工厂**：2026财年产量（原指引9000-11000吨）和加工成本（原指引16000-20000澳元/吨）指引符合预期，资本支出预计处于指引范围下限（原指引7500-8500万澳元） [8][14] - **Nova镍项目**：矿山寿命期（LOM）的镍产量（15000-18000吨）、现金成本（5.90-6.90澳元/磅）等指引基本保持不变 [9][14]

宏观动态 - 2025年证券交易印花税达到2035亿元，同比增长57.8% [1] - 国家发改委与能源局通知，将煤电机组通过容量电价回收固定成本的比例提升至不低于50% [2] - 2025年12月国内市场手机出货量2447.3万部，同比下降29.1%，其中5G手机出货量2213.2万部，同比下降27.3%，占比90.4% [3] - 2025年全年国内市场手机出货量3.07亿部，同比下降2.4%，其中5G手机出货量2.66亿部，同比下降1.9%，占比86.9% [3] - 自2026年2月2日起，对威士忌酒实施5%的进口暂定税率 [4] - 全国育儿补贴已惠及超过3000万名婴幼儿，并计划在2026年3月底前完成2025年已审核申请的足额发放 [5] 金融机构 - 工商银行宣布自2026年2月7日起，在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务进行动态限额管理 [6] - 中国工商银行（澳门）股份有限公司原董事长姜壹盛因严重违纪违法被开除党籍和公职，其涉嫌犯罪问题已移送检察机关 [7][8] - 中金公司预计2025年归母净利润为85.42亿元至105.35亿元，同比增长50%到85%，主要得益于投资银行、股票业务及财富管理等核心业务的稳健增长 [9] 市场数据 - 1月30日A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.96%，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27%，沪深两市成交额约28355.38亿元，较前一交易日缩量约3944.71亿元 [10] - A股市场CPO、农业种植、激光产业、影视院线、农林牧渔、半导体等板块涨幅居前，而有色金属、黄金、贵金属、能源金属等板块跌幅居前 [10] - 1月30日港股恒生指数跌2.08%，恒生科技指数跌2.1%，黄金股与锂矿概念股大幅下跌 [11] 公司动态 - 常瑞被任命为北汽集团党委副书记、董事、总经理 [12] - 赛诺医疗预计2025年度营业收入为5.19亿元至5.26亿元，同比增长13%至15%，归母净利润为4300万元至5000万元，同比增长2767%至3233% [13] - 诺和诺德中国区总裁周霞萍将于2026年3月31日离任，蔡琰被任命为新任大中国区高级副总裁兼总裁，于同日生效 [14][15]

股价表现与市场数据 - 2026年1月30日，盛新锂能股价触及跌停，跌停价为34.02元，涨幅为-10% [1] - 当日公司总市值为311.38亿元，流通市值为310.57亿元，总成交额为12.76亿元 [1] 公司经营与财务风险 - 公司处于战略转型期，2025年预计亏损3.67亿元，短期业绩压力大 [2] - 定向增发导致股权稀释约20.5%，会摊薄每股收益 [2] - 控股股东盛屯集团质押率为73%，一致行动人部分质押率超过85%，存在流动性风险 [2] - 公司对外担保余额较高，子公司存在高负债率问题，影响市场信心 [2] 行业特性与市场环境 - 锂行业周期性明显，锂价波动风险大，价格波动可能影响协议实际收益 [2] - 若锂盐价格下跌，公司业绩将受到冲击 [2] - 新能源行业长期增长支撑公司发展前景，但短期行业波动对股价影响较大 [2] 概念板块与资金技术层面 - 公司属于能源金属板块，板块整体可能受锂价波动等因素影响 [2] - 2026年1月23日公司入选龙虎榜，显示机构和外资净买入，但不排除后续资金流出 [2] - 从技术面看，若股价跌破关键支撑位，可能引发更多投资者抛售，导致股价跌停 [2]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体低开 沪指低开0.48%报4106.22点 深成指低开0.63%报14158.66点 创业板指低开0.93%报3318.11点 [1][2] - 科创综指低开0.94%报1818.17点 [1][2] - 盘面上 AI应用 CRO 商业航天 脑机接口 核聚变 宇树机器人概念股跌幅居前 能源金属 网络安全 跨境支付概念股活跃 [2] 商业航天等板块调整 - 商业航天板块集体调整 通宇通讯 烽火通信跌停 巨力索具跌超8% 金风科技 中科星图 天银机电等跟跌 [1] - 天普股份开盘逼近跌停 公司收到上交所问询函 涉及公司主营业务及高管任职资格等问题 [2] 天普股份个股情况 - 天普股份现价175.08元 下跌19.18元 跌幅9.87% [3] - 公司2025年第三季度财务数据显示 每股收益0.13元 每股净资产6.02元 净资产收益率2.12% 总资产收益率2.05% 毛利率34.53% 净利率7.75% 资产负债率6.76% [3] 港股市场开盘表现 - 恒生指数低开0.1% 恒生科技指数跌0.55% [4][5] - 携程集团跌近15% 遭市场监管总局立案调查 同程旅行 小鹏汽车跌逾2% 京东健康涨近3% [4] 携程集团个股情况 - 携程集团-S现价484.200港元 下跌85.300港元 跌幅14.98% [6] - 公司2025年第三季度财务数据显示 每股收益44.29元 每股净资产235.76元 净资产收益率17.25% 总资产收益率11.31% 毛利率81.11% 净利率61.93% 资产负债率37.18% [6]

市场整体表现 - 2026年1月15日A股三大指数集体低开 沪指低开0.48%报4106.22点 深成指低开0.63%报14158.66点 创业板指低开0.93%报3318.11点 科创综指低开0.94%报1818.17点 [4][5] - 港股恒生指数低开0.1%报26972.36点 恒生科技指数低开0.55%报5875.78点 [8][9] 板块与题材动向 - 盘面上 AI应用 CRO 商业航天 脑机接口 核聚变 宇树机器人概念股跌幅居前 [6] - 商业航天板块集体调整 通宇通讯 烽火通信跌停 巨力索具跌超8% 金风科技 中科星图 天银机电等跟跌 [3] - 能源金属 网络安全 跨境支付概念股表现活跃 [6] 重点公司动态 - 天普股份开盘逼近跌停 公司收到上交所问询函 涉及公司主营业务及高管任职资格等问题 [7] - 携程集团在港股市场跌近15% 股价报484.200港元 跌幅14.98% 公司遭市场监管总局立案调查 [8][10] - 同程旅行 小鹏汽车在港股市场跌逾2% 京东健康涨近3% [8]