银行板块市场表现与展望 - 1月29日，金融ETF（510230）跟踪的180金融指数上涨超过2%，显示银行板块可能迎来修复行情 [1] 信贷投放与贷款趋势 - 2026年银行业可能延续“早投放早收益”的思路，预计第一季度新增信贷占全年比例将达到62%至65% [1] - 1月中上旬信贷节奏可能一般，贷款投放偏慢，这与LPR降息预期阶段性减弱、春节时间较晚、日均存贷比约束以及贷款限价反内卷等因素相关 [1] - 全年受限于实体融资需求恢复情况，预计人民币贷款新增约15.5万亿元，同比少增，但贷款收益率下行幅度将放缓，整体保持量价平衡 [1] 存款状况与流动性影响 - 大型银行存款“开门红”总量可能超出预期，但存款稳定性不佳，对银行的资产配置行为产生干扰 [1] - 存款稳定性问题导致银行备付及优质流动性资产储备需求激增，资产期限被迫缩短 [1] - 存款非银化将带来部分银行流动性风险指标调节需求，对于净稳定资金比率（NSFR）压力较大的股份制银行，可能形成同业存单提价扰动 [1] 金融ETF产品信息 - 金融ETF（510230）跟踪的是180金融指数（000018） [1] - 该指数从沪深市场中选取银行、保险、证券等金融子行业内的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映中国金融市场中规模较大、流动性较好的金融企业整体表现 [1]

智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，2026年银行贷款或延续早投放早收益思路。从存贷款开门红 的形势分析，大型银行更占据扩表优势和业绩确定性，建议关注国有大行及财富客群优势股份行的配置 价值，关注居民存款财富化带来的银行资负行为潜在不确定性。 开源证券主要观点如下： 贷款：2026年节奏前置，但1月中上旬或偏慢 2026年银行或延续早投放早收益思路，预计Q1新增信贷占全年62%-65%。1月中上旬信贷节奏或一般， 银行并未特别抢投放。（1）票据转贴现利率相较于往年同期偏低；（2）大型银行买债力度超季节性， 或侧面反映贷款投放强度一般。贷款节奏偏慢或是银行主动控制的结果，与LPR降息预期阶段性减弱、 晚春节效应、日均存贷比约束以及贷款限价反内卷相关。 1、存款稳定性不佳，对银行的资产配置行为产生干扰。一是备付及优质流动性资产（HQLA）储备需 求激增，尤其是在季末时点容易出现"备付备多"，导致融出放大的情况；二是资产期限被迫缩短，特别 是在月末、季末等关键时点会主动增加短资产投放（货基/短久期利率债基/隔夜融出等）进行对冲。 2、居民高息定存到期后的留存率与转化形式仍有待观察。根据该行测算，2026年银行整 ...