银行理财市场规模与增长 - 截至2025年三季度末，银行理财存续规模达32.13万亿元，创历史新高 [1] - 三季度单季规模环比增长4.76%，新增1.46万亿元，延续2024年以来的扩张态势 [2] - 截至9月末，银行理财存续规模较年初增加2.17万亿元，同比增长9.42% [2] 产品结构特点 - 银行理财以稳健型产品为主导，固定收益类产品存续规模31.21万亿元，占比达97.14% [2] - “固收+”产品成为行业新增长点，通过“债券打底+权益增强”实现稳健收益，产品种类涵盖最短持有期、目标止盈等多种设计 [2] 收益表现与相对吸引力 - 前三季度理财产品累计为投资者创造收益5689亿元，其中一至三季度单季收益分别为2060亿元、1836亿元、1793亿元 [3] - 2025年9月，固收类理财近1年收益率2.42%，较3年期定期存款实际利率高出约72个基点 [3] - 在存款利率持续下行、货币基金收益低迷背景下，银行理财提供“风险可控、收益适中”的配置选择 [3] 行业格局与机构动态 - 理财公司成为市场主力，存续产品3.06万只、规模29.28万亿元，同比增长15.26%，占全市场比例达91.13% [4] - 行业格局加速重塑，非持牌银行理财规模占比首次降至10%以下 [5] - 为应对收益压力，理财机构在资产配置上采取“双重”策略：大幅增加存款配置以筑牢安全垫，同时调整债券持仓结构优化收益来源 [3][4] 市场前景与转型方向 - 市场对四季度银行理财规模走势持乐观态度，单月增量或达1万亿元以上 [7] - 理财市场将加速向“多资产、多策略”转型，2025年规模有望继续实现突破 [7] - 收益率中枢将继续下行，波动性加大，行业需在波动中实现“稳规模、稳净值” [7]

上市公司理财趋势 - 存款利率持续下行背景下 资金逐步从存款转向理财市场 预计未来一年上市公司存款转理财规模有望达数千亿元 [1][5] - 2024年上市公司理财认购金额为12152亿元 同比下降6.20% 2025年上半年进一步环比下降31% [5] - 境外理财通过QDII、南向通等渠道逐渐成为企业资产配置的重要方向 [5] 上市公司理财案例 - 华润三九及子公司拟以不超过100亿元自有资金投资银行理财产品 投资期限至2026年10月9日 单笔期限不超过六个月 [2] - 天士力拟使用不超过30亿元自有闲置资金购买中低风险理财产品和结构性存款 投资期限1年内 单笔期限不超过六个月 [2] - 江苏国泰及下属子公司拟使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财 上半年已投入202.42亿元购买银行理财产品 期末仍有96.67亿元理财产品未到期 [3] 理财市场参与规模 - 以今年中报为窗口 两市共有1709家上市公司涉及理财投资 [2] - 近一年以来 A股上市公司理财认购金额已超万亿 [2] 理财配置特点 - 上市公司更倾向于配置短期、低风险产品 同时逐步提升对券商、公募基金等多元化产品的配置比例 [5] - 上市公司购买理财产品能提升资金使用效率 通过对冲通胀风险提升整体资产收益率 [5][6]