投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 6 月 27 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 上涨 | 震荡思路 | 市场氛围回暖，焦煤继续反弹 | | 焦炭 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 震荡思路 | 成本支撑走强，焦炭低位反弹 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：上涨 中期观点：震荡 参考观点：震荡思路 核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 865.0 元/吨，周环比持平，折合期货 仓单成本约 834 元/吨。安全月活动期间，安监、环保、以及经营压力导致国内焦煤产量出现一 定收缩，同时进口煤价格倒挂也抑制了进口 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 核心观点 焦炭：6 月 19 日，焦炭主力合约报收于 1374 元/吨，日内录得 0.11%的跌 幅。截至收盘，主力合约持仓量为 5.03 万手，较前一交易日仓差为-1539 手。现货市场方面，日照港准一级平仓价最新报价为 1270 元/吨，周环比 持平，折合期货仓单成本约 1401 元/吨。随着利多因素逐渐累积，原先普 遍悲观的市场情绪迎来转变，部分空单止盈离场，市场多空博弈加剧，带 动焦炭期货低位宽幅震荡。展望后市，从"焦煤供应"和"终端需求"这 两大反弹驱动来看，虽然焦煤 6 月供应迎来收缩，但安全月活动结束后， 焦煤产量仍有望恢复，且黑色金属终端出口中长期仍面临压力，预计 6 月 市场以僵持博弈为主，焦炭期货或维持宽幅震荡运行。 焦煤：6 月 19 日，焦煤主力合约报收 790.5 点，日内下跌 0.13%。截至收 盘，主力合约持仓量为 53.61 万手，较前一交易日仓差为- ...