美国就业市场状况 - 截至2025年12月，美国失业率处于4.4%的相对低位 [1] - 近900万美国劳动者同时打多份工 [1] - 同时做两份兼职的女性人数同比增长了20% [1] 就业市场脆弱性表现 - 美联储官员警告美国就业市场正变得愈发脆弱 [1] - 因经济原因而非自愿选择从事兼职工作的人群比例大幅上升 [1] - 身兼数职者比例上升表明越来越多的劳动者难以维持生计 [1] 经济压力与劳动者困境 - 高生活成本迫使劳动者难以维持生计 [1] - 水电、食品、医保等所有东西都在涨价 [2] - 部分劳动者每月月底几乎只剩几百美元，没有余钱可存 [2] 政策影响与行业压力 - 特朗普政府加征关税后，美国制造业就业岗位持续承压 [1] - 分析人士称关税政策在随后数月里加剧了就业岗位流失 [1] 劳动者行为与观念变化 - 年轻劳动者可能更倾向于同时打多份工，而非从事一份全职工作 [2] - 考虑到通胀水平、住房成本及其他生活开支上涨，经济承受能力是家庭的重要考量因素 [2] - 有劳动者认为政府对挣扎求生的民众关心不足，并质疑“美国梦”的现状 [2]

美联储政策立场 - 美联储理事鲍曼表示希望美联储准备降息 [1] - 其观点基于对就业市场的评估 认为就业市场仍然脆弱 [1]

货币政策立场 - 美联储副主席鲍曼重申美国就业市场脆弱且通胀接近目标 因此呼吁果断且坚定地降息 [1] - 主张美联储应采取果断且主动的行动以应对劳动力市场活力下降和出现的脆弱兆头 [1][2] - 认为当充分就业和价格稳定出现紧张关系时 政策焦点应灵活转向偏离目标更多或风险更大的一方 [3][4] 劳动力市场与通胀评估 - 指出近期数据显示就业市场明显更加脆弱 同时剔除关税因素后的通胀率依然徘徊在美联储目标水平附近 [2] - 警告应对劳动力市场恶化状况的行动可能已经滞后 若持续未来可能需要以更快速度和更大幅度调整政策 [2] - 基于连续数月的劳动力市场状况恶化 支持在FOMC会议上开始降息以将基准政策利率调回中性水平 [2] 资产负债表规模与构成 - 长期偏好是维持尽可能最小的资产负债表 准备金余额水平更接近稀缺而非充裕 [1][4] - 更小的资产负债表将最大限度地减少美联储在货币市场和国债市场的影响 [5] - 强烈支持系统公开市场账户投资组合仅由国债构成 以最小化美联储持有资产对经济信贷配置的影响 [5] 抵押贷款支持证券处理 - 建议美联储积极抛售抵押贷款支持证券 因仅靠MBS到期将无法在可信的时间框架内回归纯国债投资组合 [1][5] 货币政策工具调整 - 主张常设回购便利工具的最低投标利率应高于联邦基金利率目标区间上限 以强调其作为后备工具的角色 [5] - 认为目前SRF设计未完全定位为仅在市场功能失调时期使用的后备工具 利率设定不够高可能被一级交易商视为常规选择 [5] 监管政策观点 - 提到对增强补充杠杆率的监管提案 认为应将其恢复为后备工具而非约束性限制 以改善国债市场中介功能 [6] - 指出当杠杆要求成为公司的约束性资本限制时 可能会抑制低风险 低利润活动 [6]