尿素产业日报 2025-10-09 国际尿素进口招标，但由于我国出口窗口期即将结束，且后期出口政策暂不明朗，因此此轮印标对国内尿 数据来源于第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 素市场的影响仍需持续跟踪。刚需推进依旧不温不火，国内企业仍面临高库存压力。UR2601合约短线预计 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 在1600-1670区间波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场先跌后小幅反弹，均价环比下跌，美国加征关税引发全球市场动荡，市场情绪受挫 [6] - 近期国内尿素部分装置停车检修复产，日产量小幅提升，下周产量波动或有限 [6] - 农业暂时处于零星补仓，工业需求存在支撑，复合肥开工率或继续小幅下滑 [6] - 本周国内尿素企业库存增加，港口库存窄幅下降 [45] - 短线建议暂以观望为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内尿素市场先跌后小幅反弹，截止本周四山东中小颗粒主流出厂1840 - 1900元/吨，均价环比下跌55元/吨，美国政策引发市场动荡，情绪受挫 [6] - 行情展望：部分装置停车检修复产，日产量小幅提升，下周产量波动有限；农业零星补仓，工业需求有支撑，复合肥开工率或继续下滑；企业库存增加 [6] - 策略建议：美国加征关税扰动市场，短线建议观望 [6] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度 - 1.27% [10] - 跨期价差：截止4月11日，UR 5 - 9价差在46 [13] - 持仓分析：未提及具体内容 - 仓单走势：截至4月10日，郑州尿素仓单4687张，较上周 - 120张 [22] 现货市场情况 - 国内价格走势：截至4月10日，山东地区主流价1890元/吨， - 60；江苏地区主流价1910元/吨， - 60 [28] - 外盘价格走势：截至4月10日，尿素FOB中国277美元/吨，较上周 + 0美元/吨 [32] - 基差走势：截至4月10日，尿素基差为25元/吨，较上周 - 31元/吨 [36] 产业链分析 上游情况 - 煤炭及天然气价格走势：截至4月9日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价680元/吨，较上周 - 5元/吨；截至4月10日，NYMEX天然气收盘3.51美元/百万英热单位，较上周 - 0.61美元/百万英热单位 [39] 产业情况 - 产能利用率及产量变化：截至4月10日，国内尿素生产企业产量136.07万吨，较上期涨0.81万吨，环比涨0.60%；周均日产19.44万吨，较上周增加0.12万吨 [42] - 企业库存及港口库存变动：截至4月9日，中国尿素企业总库存量83.37万吨，较上周增加7.95万吨，环比增加10.54%；截至4月10日，中国尿素港口样本库存量11.9万吨，环比减少0.1万吨，环比跌幅 - 0.83% [45] - 出口情况：2025年1月尿素出口0.26万吨，环比涨16.59%；2025年2月尿素出口0.14万吨，环比跌46.90% [48] 下游情况 - 复合肥及三聚氰胺开工率：截至4月10日，国内复合肥产能利用率48.89%，较上周下滑3.48个百分点；中国三聚氰胺产能利用率周均值为64.63%，较上周增加4.45个百分点 [51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内尿素部分装置停车检修致日产量小幅下降，本周预计3家企业装置计划停车、3 - 4家停车装置恢复生产，考虑短时企业故障，产量波动或有限 [2] - 农业暂时处于零星补仓，工业需求存在支撑，上周复合肥工厂开工小幅提升，但因原料价格快速上涨，下游抵触情绪增加，企业生产积极性受挫，复合肥开工率或稳中有降 [2] - 上周国内尿素企业库存继续下降，但去库幅度下降，美国加征关税引发全球经济增长担忧，从宏观层面和资金情绪上对尿素市场形成扰动，短线建议暂以观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1862元/吨，环比 - 32；5 - 9价差42元/吨，环比0 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量200764手，环比 - 25048；前20名净持仓 - 16230，环比8170 [2] - 郑州尿素交易所仓单4782张，环比 - 25 [2] 现货市场 - 河北现货价1930元/吨，环比0；河南1970元/吨，环比 - 10；江苏1970元/吨，环比0；山东1930元/吨，环比 - 20；安徽1960元/吨，环比0 [2] - 郑州尿素主力合约基差68元/吨，环比12 [2] - FOB波罗的海345美元/吨，环比7.5；FOB中国主港277美元/吨，环比7.5 [2] 产业情况 - 港口库存13万吨，环比 - 0.1；企业库存75.42万吨，环比 - 11.36 [2] - 尿素企业开工率85.89%，环比 - 0.34；尿素日产量193200吨，环比 - 800 [2] - 尿素出口量为0，环比0；当月尿素产量5476150吨，环比 - 256940 [2] 下游情况 - 复合肥开工率52.37%，环比 - 2.19；三聚氰胺开工率60.18%，环比4.25 [2] - 复合肥周度利润173元/吨，环比 - 23；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 120元/吨，环比24 [2] - 当月复合肥产量532.91万吨，环比116.14；当周三聚氰胺产量29890吨，环比2110 [2] 行业消息 - 截至4月2日，中国尿素企业总库存量75.42万吨，较上周减少11.36万吨，环比减少13.09% [2] - 截至4月3日，中国尿素港口样本库存量12万吨，环比减少1万吨，环比跌幅 - 7.69% [2] - 截至4月3日，中国尿素产量135.26万吨，较上周减少0.53万吨，环比跌0.39% [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]