华创证券在最新研报中分析指出，居民存款增长明显偏离季节性表现，可能受到多方面因素影响。一方面，2023 年是定期存款增长的"大年"，当前可能正处于定期存款集中到期的高峰阶段；另一方面，近期权益市场情绪回 暖、股指有所修复，可能推动部分居民将存款转移至证券账户，形成"存款搬家"现象，具体体现为非银机构存款 增加及证券保证金类活期资金上升。 该机构进一步表示，居民储蓄意愿的变化与资本市场表现密切相关。随着政策持续发力、市场信心逐步修复，A 股市场8月以来显现企稳迹象，吸引部分资金从银行体系流向投资市场。此外，理财、基金等产品的收益率回暖也 可能对居民资产配置行为产生影响。 业内人士认为，当前金融数据反映出居民资产配置正逐步多元化，不再过度集中于定期存款，而是根据市场行情 灵活调整。这一变化既有助于提升资金使用效率、促进直接融资发展，也对金融机构负债结构管理和产品创新提 出了新的要求。 尽管住户存款增速阶段性放缓，但整体金融体系流动性保持合理充裕。下一步，市场将关注"存款搬家"现象的持 续性以及对广义货币供应量M2和银行负债成本的影响。在当前复杂的内外部经济环境下，货币政策的精准有效和 资本市场的健康运行将成为平衡 ...