核心观察：最富五地居民收入增速持续低于GDP增速 - 2025年，上海、北京、浙江、江苏、天津这五个中国居民人均可支配收入最高的省级行政单位（人均收入超5.5万元），其居民收入增速均低于同期GDP增速，差距超过0.4个百分点，这是继2024年后连续第二年出现此现象[2] - 该现象是宏观产出与微观体感之间温差的量化体现，反映出“产出增长结构”与“居民收入形成机制”之间存在阶段性偏离[3] - 在全国层面，2025年居民收入增速与GDP增速持平，但除最富五地外，全国还有8个省份也出现了居民收入增速低于GDP增速的现象[2] 分地区数据表现 - **上海**：2025年GDP增速由2024年的5%上升至5.4%，但居民收入增速由4.2%降至4.1%，位列全国31省份倒数第一，居民收入超9万元[7] - **北京**：2025年GDP增速从5.2%上升至5.4%，但居民收入增速由4.5%下跌至4.3%[7] - **浙江与江苏**：更早（2022年）出现居民收入增速跌破GDP增速的情况，此后两年差值缓慢扩大[7] - **杭州（浙江省会）**：2025年居民收入首次突破8万元，但2016-2019年增速在7.8%及以上，2023-2025年增速分别降至5.0%、4.0%、4.2%，低于同期GDP增速至少0.6个百分点[8] 收入构成与增长动力分析 - 人均可支配收入包含工资性、经营净、财产净、转移净四部分，工资性收入占居民收入60%以上，是主要增长动力[9] - **工资性收入**：2025年最富五地的工资性收入增速均超过居民收入增速，但仍低于同期GDP增速[10] - 以北京为例，2025年人均工资性收入57376元，占可支配收入比重64.4%，同比增长4.9%，对居民收入增长的贡献率为73.6%[10] - **财产净收入**：2025年最富五地财产净收入增长普遍低迷甚至成为拖累[12] - 据表一数据，北京财产净收入增速为0.7%，浙江为1.7%，天津为2.5%，江苏为-1.5%[14] - 上海2024年人均财产净收入10514元，同比下降2.3%，受房地产及租赁市场价格波动影响[15] - 北京2025年人均财产净收入12287元，同比增长0.7%，受住房租赁市场波动、存款利率调整等因素影响[15] 现象成因解读 - **发展阶段与结构因素**：最富五地城镇化率均超75%，是典型人口流入地（常住人口超2.1亿），已进入工业化后期与服务业主导阶段，增长更多依赖资本深化与技术进步，就业吸纳和工资增长对GDP的弹性相对下降[2][11] - **周期性及结构性约束**：外需波动、地产调整、中小企业经营压力等因素，使企业在扩岗和加薪上更趋谨慎，削弱了工资性和经营性收入的增长动能[11] - **高基数效应**：高收入省份在较高收入基数上，继续保持收入增速快于GDP增速面临更多挑战，但高基数不能完全解释增速的持续性低于[2][11] - **历史对比**：2016—2023年，最富五地居民收入增速始终略高于GDP增速，拐点出现在2024年[5][7] 未来展望与提升路径 - **政策目标**：多省在2026年政府工作报告中提出“居民收入增长与经济增长基本同步”的目标，除天津外，其余四省份GDP增速目标均在5%及以上[16] - **增速预测**：综合判断，2026年居民收入增速较2025年水平小幅回升、向5%附近靠拢、实现基本同步的概率较高，但受结构与周期制约，显著反弹并持续超越GDP增速的概率不高[16] - **提升路径聚焦工资收入**：多位专家认为应主要从提升工资收入角度出发，因其是更稳定、更重要的抓手[16][17] - 需以高质量就业为核心，健全工资合理增长机制，规范平台与灵活就业薪酬保障，并通过产业升级扩容高附加值岗位[17] - 有观点指出，劳动者与企业利润比例偏低是突出问题，需发挥工会作用代表劳动者进行谈判协商[17] - **补充非工资性收入**：另有观点认为，提升居民非工资性收入同样重要，需稳定房地产市场、完善资本市场运行模式以改善财产净收入；完善消费企业和个体工商户发展环境以改善经营净收入[17]

文章核心观点 - 提振消费的关键在于抓好“切实增收，真正减负”这八个字 通过增收减负提升消费能力 为扩大内需注入源头活水 构建需求牵引供给、供给创造需求的良性循环 [1][4] 增收举措分析 - 工资性收入是居民收入的核心支柱 2024年占全国居民人均可支配收入的56.5% 其稳定增长直接决定消费能力的大小 [2] - 促进工资性收入合理增长需抓住“稳就业”与“涨工资”两个关键环节 通过落实技能人才薪酬指引 部分地区城镇从业人员平均工资已实现两位数增长 [2] - 拓宽财产性收入渠道是增加居民收入的重要途径 需在保障投资安全和丰富投资产品上下功夫 例如丰富适合个人投资者的债券相关产品品种 [3] - 资本市场改革通过打通社保基金、保险资金等中长期资金入市堵点 产生财富效应让居民共享经济发展成果 进而提振消费信心 [3] 减负举措分析 - 减负需精准破解教育、医疗、住房、养老等领域的民生难题 以打消居民的消费顾虑 释放消费需求 [4] - 教育领域应提供更多优质且普惠的教育资源 减少家庭在教育上的过多投入 [4] - 医疗领域需继续深化医疗改革 降低“一场大病 掏空全家”的风险 [4] - 住房领域要加大保障性住房和长租房供给 规范房地产市场秩序 缓解年轻人的住房压力 [4] - 养老领域需完善多层次养老保险体系 提高基本养老金水平 减轻“养老焦虑” [4]

居民收入情况 - 上半年全国居民人均可支配收入21840元 名义增长5.3% 实际增长5.4% [1] - 城镇居民人均可支配收入28844元 农村居民11936元 城乡收入比从2.45降至2.42 [1] - 农村居民收入名义增速和实际增速分别快于城镇居民1.2和1.5个百分点 [1] - 全国居民人均可支配收入中位数18186元 增长4.8% 为平均数的83.3% [1] - 城镇居民中位数25380元 增长4.0% 农村居民中位数10060元 增长5.5% [1] 收入来源分析 - 工资性收入12628元 增长5.7% 快于总收入增速0.4个百分点 [4] - 转移净收入3980元 增长5.6% 主要受养老金/退休金及社会救济补贴增长驱动 [4] - 经营净收入3407元 增长5.3% 与总收入增速持平 受节假日消费带动服务业增长影响 [4] 消费支出结构 - 全国居民人均消费支出14309元 名义增长5.2% 实际增长5.3% [5] - 城镇居民人均消费17545元 农村居民9733元 [5] - 食品烟酒支出占比最高达30.4% 金额4355元 [5] - 居住支出占比21.6% 金额3092元 为第二大支出 [5] - 交通通信支出1972元(13.8%) 教育文化娱乐1499元(10.5%) 医疗保健1314元(9.2%) [5] - 生活用品及服务(5.6%) 衣着(5.9%) 其他用品及服务(3.0%) 支出增速较快 [5][8] 消费驱动因素 - 生活用品及服务 交通通信 教育文化娱乐等支出增长受以旧换新政策 旅游市场旺盛 文化娱乐活跃等因素驱动 [8] - 农村居民收入增速更快 反映农业增效 农村活力增强 农民增收的良性循环 [8]