存款利率下调 - 中国建设银行于5月20日下调人民币存款利率，活期利率下调5个基点至0.05%，定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，三年期和五年期均下调25个基点 [1] - 招商银行同日下调人民币存款利率，活期利率下调5个基点至0.05%，定期整存整取各期限利率下调幅度与建行一致 [4] - 中国工商银行和中国银行同步下调存款利率，调整幅度与建行、招行完全一致 [4] 政策背景 - 央行5月7日公告将7天期逆回购操作利率从1.50%调整为1.40%，并宣布下调政策利率0.1个百分点 [5] - 央行预计此次调整将带动LPR下行0.1个百分点，并通过利率自律机制引导商业银行下调存款利率 [5] - 央行通过调整7天期回购操作利率影响货币市场利率和债券市场利率，进而传导至存贷款利率 [5] 市场影响 - 政策利率下降将引导LPR和存款利率同步下行，有利于保持商业银行净息差稳定 [6] - 商业银行净息差从去年四季度的1.52%降至今年一季度的1.43%，已低于1.8%的监管合意水平 [6] - 存款利率下调通常由国有大行率先启动，股份行和地方中小银行随后跟进 [6] LPR机制 - LPR报价行包括20家银行，每月20日提交报价 [7] - 报价以0.05个百分点为步长，经计算后于当日9时公布 [7] - 5月20日央行将公布5月LPR报价 [7]

存款利率下调预期 - 新一轮存款利率下调即将落地 国有大行已收到通知 具体降幅待公布 [1] - 此次调整符合市场预期 5月8日起央行已下调7天逆回购利率10个基点至1 40% [1] - 央行通过政策利率调整引导市场化利率体系联动 预计LPR和存款利率将同步下行10个基点 [1][2] 利率传导机制 - 7天逆回购利率作为政策利率核心 直接影响货币市场利率和债券市场利率 并传导至存贷款利率 [2] - 市场化利率体系已基本形成 政策调整将通过同业存单利率 国债收益率 LPR等多层次传导 [1][2] - 国有大行通常率先调整存款利率 股份行和中小银行后续跟进 当前四大行1-5年期存款挂牌利率为1 10%-1 55% [2] 银行业经营数据 - 商业银行净息差持续收窄 2024年一季度降至1 43% 显著低于监管合意水平1 8% [3] - 利率调整旨在稳定银行净息差 同时降低实体经济融资成本 [2] - 5月20日将公布LPR报价 报价行以5个基点为步长调整 最终取值采用算术平均并四舍五入至5基点整数倍 [3]