市场近期波动特征 - 本周初出现普遍下跌 但美股整体跌幅不大 介于0.3%-0.5%之间[2] - 黄金和白银跌幅显著 但白银已回到上周水平且不再超买 整体趋势未遭破坏[2] - 市场波动主要源于年末流动性匮乏 价格围绕流动性空洞波动 而非围绕价值[2] - 此类流动性驱动的下跌通常有两种结局 要么很快修复 要么演变成慢性波动上升 几乎从不直接演变成深熊[2] 主要资产类别表现 - 美元与美债收益率出现同步走低 并未创造持续下跌的高压环境[2] - 债券被买入 波动被压制 美元无趋势 股票下跌但未崩盘 市场整体呈现等待状态[3] 市场参与者行为与预期 - 机构当前策略并非看空 而是将风险留给时间 把方向留给散户[2] - 市场整体处于耐心与情绪的对抗中 所有人都在等待第一个犯错的人[3] - 真正的市场方向需等待至2026年第一个完整周 待流动性恢复及首份硬数据如非农就业报告公布后才更明确[2]

美联储政策预期与市场影响 - 市场共识预期美联储将进行“鹰派降息” 但即使结果符合预期 也可能释放市场的潜在能量并推动市场朝某个方向变动 [1][2] - 联邦公开市场委员会会议被视为为近期缺乏方向的市场厘清方向的关键事件 [3] 美联储政策沟通重点 - 美联储需要澄清其看到的叙事 并强调其未来的关注重点 [4] - 预计美联储的沟通将主要围绕劳动力市场和通胀展开 而非明确支持经济增长在2026年重新加速的观点 [5] - 当前劳动力市场数据发出混杂信号 市场将重点关注美联储在信息传递中强调的内容 [6] 股票市场与债券收益率 - 股票市场并未完全忽视债券市场 但正密切关注其动向 特别是10年期国债收益率升至4.2%的情况 [6][7] - 若10年期国债收益率出现更大幅度变动 股票市场将以更谨慎的态度作出反应 目前市场存在一定程度的自满情绪 [7] 资本支出与市场方向 - 市场正在寻找方向 当前资本支出的可持续性及其成本效益受到质疑 [4]

市场环境 - 华尔街进入关键一周 市场方向面临潜在催化剂 [1] - 经济不确定性加剧 [1] - 政策前景不明朗 [1]