美股市场整体表现 - 美东时间1月7日，美股三大指数涨跌不一，道指跌0.94%至48996.08点，标普500指数跌0.34%至6920.93点，纳指涨0.16%至23584.27点 [2] 宏观经济数据 - 美国2025年12月ADP就业人数增加4.1万人，低于预期的4.7万人，前值由下降3.2万人修正为下降2.9万人 [4] - 美国2025年12月ISM非制造业PMI为54.4，高于预期的52.3和前值的52.6 [4] - 数据显示美国经济呈现服务业韧性强、制造业疲软、就业温和止跌但动能不足的态势 [4] 宏观地缘政治事件 - 美国总统特朗普表示，美国将从委内瑞拉获得5000万桶此前受制裁的石油，这些石油将由美国代表委内瑞拉进行销售 [4] 科技巨头市值变动 - 美东时间1月7日美股收盘时，谷歌母公司Alphabet市值达到38892亿美元，苹果公司市值为38470亿美元，谷歌市值时隔七年重新超越苹果 [5][6] 英特尔公司动态 - 美东时间1月7日，英特尔盘中一度大涨超10%，收盘涨6.47%至42.63美元/股，最新总市值为2033亿美元 [9][10] - 英特尔在CES上正式发布基于18A制程工艺的AI PC芯片系列，这是该公司首次实现18A工艺的大规模量产，被视为其制造复兴与技术引领的关键里程碑 [13] - 新一代芯片采用突破性晶体管架构与供电设计，旨在重夺被AMD占据的市场份额，并证明其代工业务已重返技术竞争前沿 [13] - 英特尔CEO陈立武强调，公司已兑现“2025年交付首批18A工艺产品”的承诺 [11] - 英特尔高级副总裁Johnson指出，“2026年将是行业与英特尔共同的战略转折点”，暗示技术迭代与市场格局将进入新阶段 [11]

美联储降息对大型科技股与小盘股的影响 - 杰富瑞分析师预期大型科技股可能在美联储降息影响下多年跑输小盘股 [1] - 自1990年以来美联储降息期间标普500等权指数表现优于传统市值加权指数 [1] - 过去四个降息周期中标普500等权指数1年内比传统标普500指数高出0.6%两年内高出约4%四年内平均高出12.5% [1] 市场表现与资金流向 - 上周五非农数据引发降息预期调整纳斯达克100指数跌2%标普500指数跌1.6%标普500等权指数仅跌1% [1] - 上周美股市场呈现小盘和中盘股向大盘股轮动罗素2000ETF遭遇49亿美元资金流出 [1] - 目前市场已计入美联储9月降息展望到明年1月底前降息3次概率达三分之二 [1] 估值与市场格局变化 - 美股市场估值割裂标普500指数成分股中估值最高与最低的两组差距达26处于2009年以来观测值的第87百分位 [1] - 拥挤的科技股存在更多下行风险 [1] - 鸽派美联储可能引发市场格局变化价值股和小盘股多年内往往表现更优 [1] 机构观点与市场预期 - 杰富瑞策略团队指出现在可能是从大盘科技股轮动出来的时候 [1] - BCA Research首席美国股票策略师将科技股评级下调至中性称应减持赢家保护下行风险 [1] - 市场普遍预期4月以来的拉升会有显著调整 [1]